У 2022 році всі акції авіакомпаній впали, але давайте дивитися вперед

Керівники американських авіакомпаній, можливо, сповнені оптимізму щодо 2023 року, але їхня наснага стала результатом року, коли жодна велика авіакомпанія не зафіксувала зростання фондового ринку.

Швидше, у 2022 році найкраще показали акції авіакомпанії Spirit. Вони впали на 13%. Тим часом акції партнера по злиттю JetBlue впали на 56%, що стало найбільшим падінням у галузі.

JetBlue провела місяці з квітня по липень, підвищуючи ціну, яку заплатить за Spirit, намагаючись розірвати угоду з Frontier: її акції за цей період впали на 44%. Він вийшов закривавленим і синім і зобов’язався витратити 3.8 мільярда доларів, в основному на доступ до пілотів, літаків і географічного охоплення Spirit.

Можливо, JetBlue заплатить занадто багато, але принаймні він більше не буде перевізником, який може бути фактично закритий через погану погоду в двох північно-східних аеропортах.

Що стосується конкурентів, то деякі з них пропонують позитивні прогнози на 2023 рік, але всі вони також постраждали від падіння фондового ринку в 2022 році, коли індекс S&P 500 впав на 19.4%, що стало найгіршим роком з 2008 року. United впав на 17%; Delta впав на 18%, Alaska впав на 21%, Southwest впав на 23%, Frontier впав на 27%, American впав на 32% і Hawaiian впав на 47%.

Рік характеризувався нерівномірним відновленням після пандемії. У березні попит зріс; 14 березня Банк АмерикиBAC
аналітик Ендрю Дідора написав у звіті, що «попит на дозвілля ненаситний». За іронією долі, сплеск попиту, який тривав протягом року, приніс низку непередбачених проблем у галузь, яка витратила два роки на скорочення, залишивши її через брак пілотів, літаків, працівників аеропорту та диспетчерів повітряного руху. Кілька разів літні шторми майже паралізували завжди крихкі мережі авіакомпаній. Потім рік завершився тим, що давній улюбленець промисловості Південний Захід паралізував зимові шторми, які виявили недоліки в його застарілих технологіях.

Тим не менш, ключові перевізники дивляться оптимістично на 2023 рік. Напередодні презентації Дня інвестора в середині грудня генеральний директор Delta Ед Бастіан заявив: «Попит на авіаперевезення залишається високим, оскільки ми закінчуємо рік, і Delta набирає обертів». Він спрогнозував зростання доходів у 2023 році на 15-20% із збільшенням маржі, що подвоїть прибуток на акцію. Delta повідомить про прибутки за четвертий квартал через 10 днів, 13 січня.

Тим часом генеральний директор United Скотт Кірбі сказав Squawk Box CNBC на початку грудня, що, хоча діловий попит «зайшов на плато», United отримує вигоду від тривалого високого попиту та обмежень потужностей.

Незважаючи на поширений страх перед рецесією, Кірбі сказав: «Якби я не дивився CNBC вранці... слова «рецесія» не було б у моєму словнику, просто дивлячись на наші дані».

Зауваження Кірбі прозвучали через кілька днів після того, як аналітик компанії Cowen Гелейн Беккер заявила: «Ми залишаємося з United Airlines як нашим найкращим вибором на 2023 рік», — написав Беккер у примітці, що United «була зірковим виконавцем у 2022 році, значно перевершивши показники S&P 500 і NYSE ARCA Airline індексує з початку року. Мережа та альянси перевізника позиціонують його, щоб отримати вигоду від відновлення міжнародних подорожей. Він має потужний буфер ліквідності, який повинен дозволити йому продовжувати виплачувати борги та переживати будь-які макромінливі ситуації».

У той час Беккер зазначив, що «авіакомпанії мають кращі позиції до 2023 року, ніж думають інвестори. Акції авіакомпаній недалеко від мінімальних значень пандемії, але доходи перевищують рівень до пандемії та не відстають від витрат».