Продажі автомобілів у Європі зростуть у 2023 році, але прибуток, ймовірно, зменшиться

Європейські автовиробники порадували інвесторів високими звітами про прибутки за 2022 рік, але вони будуть дивуватися, оскільки деякі експерти бачать погіршення перспектив прибутків цього року.

Загальна думка полягає в тому, що продажі в Західній Європі значно зростуть цього року до майже 11 мільйонів порівняно з минулим роком, але це все ще залишає ринок серйозно меншим за 14.29 мільйона до COVID-2019 у XNUMX році. Однак консенсус починає вагатися, коли прибутковість падає нижче. мікроскоп.

Fitch Ratings вказує на те, що багато великих виробників, таких як Stellantis, Mercedes і BMW, які мають готівку, запускають програми викупу великих акцій, а Renault відновила дивіденди після 3-річної перерви. Fitch очікує, що загальний прибуток залишатиметься високим завдяки відкладеному попиту та падінню цін на сировину.

«Ми очікуємо, що прибутковість залишиться стабільною завдяки переходу на акумуляторні електромобілі, відкладеному попиту та меншим доступним обсягам через поточні проблеми з ланцюгом поставок, які підвищують цінову силу для виробників. Хоча ми очікуємо, що умови ціноутворення у 2023 році стануть більш складними, особливо в Європі, ми вважаємо, що зниження цін на сировину та покращення управління запасами повинні пом’якшити все ще високу інфляцію та слабкі настрої споживачів», – йдеться у заяві Fitch Group.

Це новина для інвестиційного банку UBS, який бачить надмірну пропозицію на ринку, що призводить до зниження цін, а прибуток на акцію цього року впав на 40%. Tesla спровокувала війну цін на електромобілі, яка поширюється серед так званих «застарілих» автовиробників, повідомляє UBS.

«(Виробники), ймовірно, відчують труднощі з підтримкою цінової дисципліни та високого асортименту, водночас очікуючи лише стабільного чи незначного зростання обсягів у порівнянні з роком, при цьому показник EBIT (прибуток до сплати відсотків і податків) помірно постраждає від нижчих фінансових прибутків дочірніх компаній і вищих витрат. Ми обережні з усіма масами (виробниками) у 2023 році, але віддаємо перевагу більш стійким до циклів розкішним назвам і Tesla завдяки лідерству за ціною та технологіями», – йдеться у звіті UBS.

Німецький Інститут IFO також підхоплює негативні настрої у своєму березневому звіті.

«(Автомобільні) виробники, зокрема, оцінюють свою поточну ситуацію як різко гіршу, ніж у попередньому місяці. Ймовірно, це пов’язано з тим, що покупці зараз дуже обережні», – сказав директор IFO, професор Олівер Фальк.

У регулярному щомісячному звіті про продажі LMC Automotive дещо підвищується прогноз продажів у Західній Європі на 2023 рік до 7.9% до 10.96 мільйона седанів і позашляховиків, порівняно з попереднім місячним прогнозом на плюс 7.8%. Але він визнає, що ринок має деякі тривожні особливості.

«Ми все ще бачимо, що цього року домінують обмеження пропозиції. Основний попит також стикається з проблемами, оскільки багато західноєвропейських країн зараз стикаються з кризою та слабким зростанням після цього. Проте в останні місяці настрої споживачів стали дещо менш песимістичними, і зважаючи на відставання замовлень, ми все ще вважаємо, що швидшому відновленню виробництва цього року сприятиме попит. Проте залишається очевидним, що зростання вартості життя та високі рівні інфляції, які спостерігаються в усьому регіоні, становлять ризик зниження наших прогнозів», — йдеться у звіті.

Тим часом, повертаючись до сторони прибутку, аналітик LMC Пітер Келлі вказує на деякі зловісні події.

У звіті під назвою «Наближається зміна автомобільної долі», Келлі каже, що різке зростання цін на нові автомобілі в США та Європі та загальна прибутковість виробників добігають кінця.

«У якийсь момент, можливо, пізніше цього року, хоча навряд чи раніше, зростання пропозиції задовольнить падіння попиту», — сказав Келлі.

Келлі сумнівається у виробниках, які кажуть, що ніколи не повернуться до старих поганих способів жертвувати прибутком заради обсягу.

«Нас не переконує ця логіка, і ми очікуємо, що ринкова конкуренція стане головним фактором, коли дисбаланс між попитом і пропозицією зникне. Знадобиться сміливий (виробник), щоб стояти поряд і контролювати значну втрату частки ринку на користь агресивного конкурента, який бажає постачати швидше та/або за кращими цінами. Знадобиться лише один або два великих (виробники), щоб змінити будь-який ринок, і ідею про те, що галузь може дисциплінувати себе без змови, що приверне серйозну увагу регуляторів, можна здебільшого відкинути», – сказав Келлі.