(Bloomberg) — В умовах, коли європейська економіка рухається до рецесії, трейдери дедалі більше переконані, що євро порушить паритет з доларом неминуче.
Найбільш читане з Bloomberg
Шортування євро є однією з найпопулярніших операцій на ринку, і стратеги від Nomura International Plc до HSBC Bank Plc повідомили клієнтам, що попереду очікуються додаткові збитки. Відповідно до моделі ціноутворення опціонів Bloomberg, існує приблизно 50% ймовірність того, що валюта досягне паритету по відношенню до долара в наступному місяці.
Оскільки євро знаходиться на мінімумі за 20 років, інвестори борються з можливістю того, що Росія може припинити постачання газу до Європи та занурити регіон у рецесію. Економічний шок ускладнить Європейському центральному банку посилення монетарної політики та, ймовірно, збільшить різницю в процентних ставках із США. Загальна валюта продовжила падіння в середу, торгуючись до $1.0187.
Німеччина стикається з обмеженими можливостями, якщо Nord Stream не повернеться
«Це все про Росію», — сказав Каспар Хенс, старший портфельний менеджер BlueBay Asset Management. «Якщо ми побачимо нормування нафти в Європі через скорочення поставок з Росії, ми побачимо значну рецесію в Європі. Зима може бути дуже довгою».
Hense сказав, що BlueBay скорочує євро з минулого місяця. Він очікує, що спільна валюта впаде до 90 центів по відношенню до долара, якщо Росія припинить постачання, хоча це не їх базовий сценарій.
Німецькі офіційні особи висловлюють стурбованість тим, що ключовий трубопровід, який постачає російський природний газ до Європи, може не повернутися на повну потужність після планового ремонту цього місяця. Міжнародне енергетичне агентство попередило, що повного припинення потоків «не можна виключити» з огляду на «непередбачувану поведінку» Росії.
Тім Брукс, керівник відділу торгівлі валютними опціонами маркет-мейкера Optiver, очікує більшої волатильності, якщо євро подолає паритет долара. За його словами, попит на опціони на євро зростає на нижчих рівнях від приблизно 0.92 до 1 за долар. Стратег Nomura International Plc Джордан Рочестер написав у вівторок, що він ще більше переконаний у тому, що євро впаде до 0.98 до серпня.
Євро «залишається фактично неможливим для купівлі цього літа», сказав Кіт Джукс, головний валютний стратег Societe Generale. «Енергетична залежність Європи від Росії падає, але не настільки швидко, щоб уникнути рецесії, якщо трубопровід закриють. Якщо це станеться, EUR/USD, швидше за все, втратить ще близько 10%».
Є також додаткові занепокоєння щодо широких спредів італійських облігацій, сказав Ван Луу, керівник валютної стратегії та стратегії з фіксованим доходом Russell Investments.
«Це ідеальний шторм для євро на даний момент», - сказав Луу, який має невелику коротку позицію. Тим не менш, валюта вже знаходиться на слабкому рівні, і є хороші шанси, що вона може зміцнитися в наступному році, додав він.
«Я б не виключав паритету, враховуючи сукупність факторів, але особисто я б не гнався за цим кроком», — сказав він. «На даний момент я б не додавав єврошорти».
Протягом кількох місяців євро переслідував погляд, що процентні ставки в єврозоні відставатимуть від агресивного посилення в Сполучених Штатах. Трейдери також очікують меншого загального посилення через слабку економіку регіону.
«Багато капіталу втекло в США, але якщо немає чогось спонукаючого його назовні, тоді долар може залишатися сильним», — сказав Енді Блумфілд, керівник відділу макродосліджень у Record Currency Management. «Щоб це спокусити назовні, вам потрібно побачити кращі економічні перспективи в Європі та інших місцях».
(Оновлення з переглядом Societe Generale «не можна купити» у восьмому абзаці.)
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/euro-brink-dollar-parity-invites-074545242.html