(Bloomberg) — Свіжі дані з єврозони мають підкреслити, чому чиновники Європейського центрального банку дотримуються свого агресивного тону, навіть коли найгірший за всю історію стрибок цін у регіоні зменшується.
Найбільш читане з Bloomberg
Економісти, опитані Bloomberg, вважають, що загальна інфляція знизилася на четвертий місяць у лютому після того, як тепла зимова погода спричинила падіння цін на природний газ. Але основний показник, який вилучає такі нестабільні елементи, ймовірно, триматиме рекордні 5.3%, його липкість нагадуватиме тривожну картину в США.
Показник, запланований на четвер, залишатиметься значно вищим за цільовий показник ЄЦБ у 2%. Разом із національними даними з провідних економік блоку на початку цього тижня, він оформить коментарі половини керівної ради, включаючи головного економіста Філіпа Лейна, який виступить наступного тижня.
У той час як ще одне підвищення процентних ставок на півпункту є майже впевненим у наступному рішенні ЄЦБ 16 березня, те, що станеться після цього, є предметом інтенсивних дебатів.
Що говорить Bloomberg Economics:
«Ще одне, ймовірне, енергетичне зниження загального рівня інфляції в єврозоні може мало втішити яструбів в ЄЦБ. Оскільки основний ціновий тиск все ще високий, політики можуть бути змушені продовжувати підвищення ставок до початку літа».
— Маева Кузін, старший економіст. Для повного аналізу натисніть тут
Фінансові ринки нещодавно підвищили свої ставки на те, наскільки зростуть витрати на запозичення, після різких зауважень ключових політиків і більш позитивних сигналів щодо економіки єврозони. Зараз аналітики Deutsche Bank прогнозують пік у 3.75% у червні — подібно до ставок інвесторів.
Глава Банку Франції Франсуа Віллеруа де Гало намагався спростувати такі очікування. Але його німецький колега Йоахім Нагель заявив у п'ятницю, що він не виключає подальшого «значного» підвищення ставок після березня.
Навряд чи його завадять новини про збитки Бундесбанку за 2022 рік, який опублікував фінансові результати за минулий рік у середу. ЄЦБ, який оприлюднив власні цифри минулого тижня, уникнув подібного дефіциту, лише випустивши 1.6 мільярда євро (1.7 мільярда доларів) резервів на ризики.
В іншому місці інвестори будуть спостерігати за показниками настроїв у США та показниками глобального PMI у виробництві. Кандидат Банку Японії на посаду керуючого очікує ще одне слухання, тоді як Угорщина та Шрі-Ланка є одними з небагатьох центральних банків, які запланували рішення щодо ставок.
Натисніть тут, щоб дізнатися, що трапилося минулого тижня, а нижче - наш підсумок того, що очікує у світовій економіці.
Європа, Близький Схід, Африка
Окрім зони євро, Швейцарія, Швеція та Данія входять до числа країн, які публікують ВВП за четвертий квартал, а дані з Великобританії нададуть більше доказів того, що ринок житла зазнає корекції.
Центральний банк Угорщини, який утримував ставки на рівні 13% на останніх чотирьох засіданнях, швидше за все, зробить це знову у вівторок.
Дані того ж дня, ймовірно, покажуть, що майже третина робочої сили Південної Африки залишалася безробітною в четвертому кварталі, оскільки рекордні відключення електроенергії обмежували здатність підприємств розширюватися, інвестувати та створювати робочі місця.
Очікується, що турецькі дані свідчать про зростання економіки приблизно на 5.2% у 2022 році, за цим показником уважно стежать у зв’язку з наближенням виборів. Президент Реджеп Таїп Ердоган, який прагне утримати владу, віддає перевагу зростанню над іншими показниками.
Економіка США
Після оприлюднення останніх урядових даних, які свідчать про прискорення інфляції та різке відновлення споживчих витрат, економічні дані США цього тижня переважно базуються на опитуваннях.
У вівторок інвестори знову отримають дані про настрої споживачів у лютому. Економісти прогнозують, що показники Conference Board трохи підвищаться відповідно до результатів останнього дослідження настроїв Мічиганського університету. У середу Інститут управління поставками опублікує лютневий огляд виробників, а в п’ятницю – постачальників послуг.
Початком відносно спокійного тижня стане звіт уряду про січневі замовлення на товари тривалого користування. Очікується, що загальна кількість бронювань знизиться через зменшення кількості замовлень на комерційні літаки. За винятком транспортного обладнання, замовлення на товари тривалого користування, ймовірно, залишаться м’якими.
Доповідачі ФРС переважно відсутні перед піврічним виступом голови Джерома Пауелла перед Конгресом наступного тижня. Ймовірно, найуважнішою подією буде промова губернатора Кріса Уоллера про економічні перспективи в четвер. У вівторок виступає новий президент ФРС Чикаго Остан Гулсбі, який вступив на посаду в січні і з тих пір його ім’я висувалося як можливий кандидат на посаду наступного віце-голови. Очікується, що Пауелл виступить перед банківським комітетом Сенату 7 березня.
Азія
Глобальні інвестори продовжуватимуть шукати підказки щодо траєкторії політики Банку Японії, а Кадзуо Уеда, кандидат на посаду губернатора, отримає чергову критику в парламенті в понеділок. Пізніше цього тижня відбудуться промови двох чинних членів правління.
Очікується, що звіт про ВВП Індії у вівторок покаже уповільнення зростання в жовтні-грудні квартал.
У Китаї опитування менеджерів із закупівель, опубліковані в середині тижня, покажуть, як набуває форми відновлення економіки, з першими ознаками відновлення споживчої активності після новорічних свят за місячним календарем. Китай також готується до щорічної парламентської зустрічі, яка розпочнеться 5 березня, на якій офіційні особи оприлюднять нові економічні цілі, зокрема щодо ВВП.
Дані поточного рахунку Австралії за вівторок наступного дня будуть використані для показників економічного зростання за четвертий квартал, оскільки зростають побоювання щодо можливості рецесії, викликаної вищими процентними ставками. Місячні дані про інфляцію також будуть розглянуті після грудневого падіння показника.
Дані південнокорейської торгівлі в середу дадуть більше розуміння серйозності світового економічного спаду в лютому.
Потім фокус повертається до Японії з цифрами капітальних витрат, які дають натяк на те, як ВВП, ймовірно, буде переглянуто. Очікується, що показники інфляції в Токіо покажуть різке зниження субсидованих рахунків за електроенергію, досягнувши піку, який підтвердить думку Банку Японії, що ціни не ростуть по спіралі.
Латинська Америка
На початку тижня з нетерпінням очікується опитування Центробанку Бразилії щодо ринкових очікувань.
Економісти підвищили свої прогнози інфляції на 2023 рік у 14 із 16 щотижневих опитувань, проведених після того, як наприкінці жовтня на президентських виборах переміг лівий Луїс Інасіо Лула да Сілва.
Серед головних індикаторів цього тижня в регіоні, звіт Бразилії про виробництво за четвертий квартал майже напевно покаже, що найбільша економіка Латинської Америки скоротилася вперше з квітня-червня 2021 року, а перспективи на 2023-2024 роки зараз неясні.
Стрибка інфляція, що перевищує цільовий рівень, разом із двозначними витратами на запозичення, які вписуються в амбітну програму зростання нового уряду, свідчать про крихке перемир’я між Лулою та головою центрального банку Роберто Кампосом Нето щодо грошово-кредитної політики, і цільові показники інфляції незабаром знову зазнають напруги. .
Сім окремих січневих індикаторів із Чилі повинні підкреслити гальмування, спричинене двозначними процентними ставками та інфляцією. Опитані Bloomberg економісти прогнозують скорочення економіки на 1% у 2023 році.
У Мексиці також є багато даних, але всі очі будуть прикуті до квартального звіту центрального банку Мексики про інфляцію, особливо щодо високої базової інфляції.
Політики чітко повідомили, що можна очікувати додаткового посилення з поточних 11%, і деякі економісти не бачать жодного послаблення до 2024 року.
– За сприяння Алістера Булла, Вінса Голле, Роберта Джеймсона, Роса Красні, Насріна Серіа та Сільвії Вестол.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/euro-area-core-inflation-problem-210000075.html