Похідні інструменти на основі ефіру нагріваються, оскільки великі трейдери дедалі частіше спекулюють щодо майбутнього переходу криптовалюти від proof-of-work до proof-of-stake.
Сукупний відкритий інтерес до опціонів на ефір на біржах вищого рівня зріс з 2.74 мільярда доларів США 2 липня до понад 7 мільярдів доларів США 29 липня. Зараз він становить 5.9 мільярда доларів. Відкритий інтерес вказує на вартість усіх незавершених контрактів, за якими ще належить розрахуватися.
Тим часом сукупний відкритий відсоток ф’ючерсів на ефір 7.58 липня досяг $30 млрд, збільшившись з $4.71 млрд 2 липня.
Джошуа Лім, керівник деривативів Genesis Global Trading, сказав The Block, що сплеск активності пов’язаний з макрохедж-фондами, які позиціонують себе попереду так званого «злиття» ефіру. Цей термін стосується переходу мережі від proof-of-work до proof-of-stake.
В очікуванні злиття ціна Ethereum зросла на 59% за останній місяць. Очікується, що злиття відбудеться у вересні.
«Останнім явищем стала популярність опціонних структур з низькою премією в ETH від макродискреційних хедж-фондів, які позиціонуються для злиття», — написав він. «Поширеною структурою може бути колл-метелик, який окупиться, якщо ETH/USD у грудні 2022 року закінчиться спотовою ціною в 3000 доларів. Ці довгострокові структури з кількома ланками підвищують відкритий інтерес до опціонів ETH».
Ці стратегії є більш складними та вимагають від трейдерів торгувати більшою кількістю деривативів, що впливає на обсяги та відкритий інтерес. Так званий «метелик колл», наприклад, включає два коротких варіанти колл і подвоєний номер одного довгого варіанту колл.
«Ринок опціонів на ефір [відкритий інтерес] має сенс лише тому, що всі спекулюють на злитті», — сказав The Block інший інституційний трейдер.
Дійсно, сукупна відкрита зацікавленість опціонами ефіру більша, ніж сукупна відкрита зацікавленість ринків опціонів на біткойн, при цьому відкрита зацікавленість останнього активу становить 5.1 мільярда доларів.
Активність на ринку деривативів ефіру є вражаючою, враховуючи більш оптимістичний ринок деривативів біткойнів, на якому спостерігається різке зростання співвідношення спотових обсягів торгівлі та ф’ючерсних обсягів. Це вказує на те, що активність у торгівлі біткойнами перейшла на торгівлю базовим активом проти ф’ючерсів.
Протилежне явище відбувається в ефірі.
© 2022 The Block Crypto, Inc. Всі права захищені. Ця стаття надана лише в інформаційних цілях. Він не пропонується або не може використовуватися як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова чи інша порада.
про автора
Френк Чапарро охоплює питання перетину фінансових ринків і криптовалюти як особливий редактор. З моменту приєднання до видання в 2018 році в якості першого репортера він відіграв ключову роль у перетворенні The Block на лідера фінансової журналістики та досліджень.
Він веде спеціальні проекти, зокрема головний подкаст The Block, The Scoop. До The Block він обіймав посади в Business Insider, NPR і Nasdaq. Для запитів чи порад надсилайте електронну пошту [захищено електронною поштою].
Джерело: https://www.theblock.co/post/160423/hedge-funds-are-pouring-into-ether-derivatives-ahead-of-the-merge?utm_source=rss&utm_medium=rss