ETF приходять до Китаю з подвоєною силою

ПЕКІН — Китай приєднався до глобального захоплення біржовими фондами, інвестиційним продуктом, який дозволяє трейдерам купувати та продавати кошик акцій.

Більш відомі як ETF, ці фонди різко здобули популярність у США після фінансової кризи та створили бізнес на 3 трильйони доларів, як-от бренд BlackRock iShares ETF.

У материковому Китаї ETF розмножуються швидше, ніж фондовий ринок. За п’ять років кількість ETF зросла більш ніж у чотири рази до 645, тоді як кількість акцій зросла лише на 53% до 4,615.

Це згідно з офіційними даними та звітом Hong Kong Exchanges and Clearing, у якому також зазначено, що материковий ринок ETF перетворився на 1.4 трильйона юанів (209 мільярдів доларів США), збільшившись більш ніж утричі лише за п’ять років.

Регуляторні зміни, які набули чинності в понеділок, відкрили цей ринок ETF для закордонних інвесторів через Гонконг — програму під назвою ETF Connect.

Пекінська компанія ChinaAMC, яка заявила, що запустила перший ETF на материку в 2004 році, подолала сплеск галузі та керує 10 фондами, які мають право на торгівлю в рамках нової програми транскордонної торгівлі. До них відносяться індекси відстеження ETF і такі теми, як розробка напівпровідників.

ETF Connect сильно нахиляється до материка. З початкової групи придатних ETF 83 зареєстровані на материку проти лише чотирьох у Гонконзі.

Goldman Sachs прогнозує, що протягом наступних 80 років придбання материкових активів збільшиться на 10 мільярдів доларів, ніж у Гонконзі.

«Додавання північних ETF до портфеля акцій А потенційно може розширити межі ефективності та підвищити ризик/винагороду», — написали аналітики Goldman Sachs у звіті цього тижня. «Хоча початковий придатний всесвіт на південь виглядає вузьким, базові складові все ще пропонують інвесторам з материка широкий доступ до акцій Інтернету та фінансових акцій, зареєстрованих у Гонконгу».

Китайські гіганти інтернет-технологій, такі як Tencent і Alibaba, мають списки в Гонконзі, але не на материку. З іншого боку, багато компаній, орієнтованих на Китай, котируються лише на материку.

«Одна з речей, які може зробити ETF Connect, — це покращити розуміння міжнародними інвесторами ETF материкового Китаю та збільшити вплив продуктів», — сказав у заяві Сюй Мен, менеджер фонду ChinaAMC. Сюй також є виконавчим генеральним директором відділу кількісних інвестицій фірми.

ChinaAMC стверджує, що станом на кінець 2021 року вона мала понад 300 мільярдів юанів у пасивно керованих активах.

Того самого дня, коли було запущено ETF Connect, китайські регулятори оголосили про нову програму, яка набуде чинності приблизно через шість місяців. дозволити інвестувати у фінансові інструменти на материку через Гонконг.

На наступному етапі програми планується дозволити інвесторам з материка торгувати похідними фінансовими інструментами в Гонконгу.

Ці кроки щодо з’єднання ринків Гонконгу та материкового ринку слідують за аналогічними програмами для акцій та облігацій, які почалися в 2014 році. Материковий Китай є домом для другого за величиною фондового ринку у світі за вартістю.

Інші фінансові компанії виходять на ринок ETF — зосереджуючись на клієнтах із Китаю, які бажають інвестувати за кордон через Гонконг.

Менеджер багатства Hywin Holdings, яка базується в Шанхаї з дочірньою компанією в Гонконзі, минулого тижня запустила індекс акцій охорони здоров’я з Набір фактів, компанія з фінансових даних і програмного забезпечення.

Глобальний індекс охорони здоров’я FactSet Hywin, який включає 40 акцій, відстежує акції компаній, які переважно котируються в Європі чи Північній Америці, наприклад AstraZeneca та Merck.

План полягає в тому, щоб комерціалізувати цей індекс за допомогою ETF, зареєстрованого в Гонконгу.

«Клієнти Hywin [понад 130,000 XNUMX по всій Азії] все частіше вважають, що світ дуже мінливий, дуже мінливий. Вони хочуть скористатися можливостями, але сьогодні вони менш впевнені щодо вибору акцій і вибору часу», – сказав Нік Сяо, віце-президент Hywin Holdings і генеральний директор закордонного бізнесу фірми Hywin International.

Після цього першого сумісного індексу Сяо сказав, що очікує більшої співпраці з FactSet для створення індексів та ETF. Він зазначив, що в Гонконзі вже є вісім ETF, які відстежують індекси FactSet.

Серед інституційних інвесторів і менеджерів капіталу у Великому Китаї майже 40% заявили, що інвестували більше половини своїх активів під управлінням в ETF, що набагато більше, ніж частка 19% у США, показали Brown Brothers Harriman у щорічному опитуванні, опублікованому в січні.