(Bloomberg) — Інвестори втрачають одне з небагатьох притулків через падіння фондового ринку цього року, оскільки розпродаж акцій енергетики, який почався минулого місяця, не залишає їм ніде сховатися.
Найбільш читане з Bloomberg
Енергетика є найгіршою групою в індексі S&P 500 за останні п'ять сесій і в п'ятницю знову в мінусі. Індекс енергетичного сектору S&P 500 знизився на 18% з початку минулого місяця в порівнянні зі зниженням S&P 6 на 500%. Акції навіть поступаються 9% падінню нафти West Texas Intermediate.
Тим не менш, енергетика залишається єдиним сектором S&P, який підвищився цього року після того, як протягом 20 місяців до травня перемагав більш широкий ринок.
Однак тривожні новини надходять хвилями. Лише цього тижня Управління енергетичної інформації США оприлюднило дані про запаси сирої нафти, які були «негативними для нафтового комплексу», показуючи несподіване зростання на 8.2 мільйона барелів, написав у примітці аналітик MKM Partners Лео Маріані. Цифри є «ведмежими для сирої нафти в довгостроковій перспективі», оскільки вони означають, «що ринок переповнений пропозицією», – написав він.
Це зміна порівняно з весною, коли енергетичні акції були одними з найпривабливіших варіантів як для трейдерів цінності, так і для імпульсних трейдерів, сказав портфельний стратег Stifel Джеймс Годгінс. Проблема полягає в кількох факторах, які спонукали до зростання енергоносіїв, таких як відновлення економіки після пандемії та вторгнення Росії в Україну, що призвело до виснаження глобальних запасів, зникли.
Іншим фактором, який обтяжує групу, є перспектива рецесії, серйозність якої вплине на ціни на нафту та, відповідно, на акції енергоносіїв. Тим не менш, сира нафта також може підвищитися завдяки повторному відкриттю економіки Китаю після суворих обмежень, введених COVID, і плану великих витрат на стимулювання.
«Мені здається, що у нас кілька неспокійних місяців, але Китай знову падає», — сказав Ходжінс. Він бачить, що енергія досягає «дна до падіння».
Сектор може також виграти від оцінок, які залишаються відносно низькими. «Я дійсно думаю, що це стало занадто гарячим, занадто швидким, але ці компанії все ще дуже, дуже дешеві», – сказала головний інвестиційний директор Brompton Group Лаура Лау.
Уолл-стріт залишається позитивним щодо акцій енергетики, незважаючи на хвилю зниження цільових цін на акції нафти. Відповідно до даних, зібраних Bloomberg, дві третини компаній в енергетичному індексі S&P 500 мають рейтинг купівлі. Це одна з найкращих галузей на ринку, поступаючись інформаційним технологіям і нерухомості. Аналітики вважають, що середня прибутковість акцій у енергетичному індексі становить 31% порівняно з 26% для ширшого індексу S&P 500.
«Корекція була швидкою і завдала шкоди», — сказав Коул Смід, президент і менеджер портфеля Smead Capital Management, що базується у Фініксі. За його словами, нещодавня нестабільність, швидше за все, витіснить спеціалістів широкого профілю та роздрібних інвесторів із цього сектора. Однак та сама волатильність робить сектор більш привабливим для інвесторів, які дивляться на жорсткий фізичний ринок нафти.
Смід вважає, що недавнє падіння цін на нафту зумовлене спекуляціями, а не фундаментальними факторами. За його словами, нафтогазові компанії менше хеджують свій видобуток і тому не настільки активні в торгівлі нафтовими ф’ючерсами, що робить ринок більш схильним до спекулятивних коливань.
Тим не менш, акції нафти і газу повинні продовжувати випереджати в світлі обмежених поставок нафти та високої інфляції, сказав Смід.
«Які найпростіші способи подолати інфляцію?» він сказав. «Вони в енергії».
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/energy-stocks-were-place-hide-164529729.html