Ілон Маск показує м'яку позицію, роздає опціони на акції за потенційно вигідною базовою ціною

У нехарактерному акті доброзичливості по відношенню до співробітників Twitter Ілон Маск надав ряду співробітників опціони на акції вартістю 20 мільярдів доларів, маючи на увазі, що вартість компанії в цілому, включаючи борг, становить 33 мільярди доларів.

Це можна вважати вигідною ціною, враховуючи, що це компанія, яку Ілон Маск купив менше ніж шість місяців тому за 46.5 мільярда доларів. У той час інвестиційні банки та аналітики оцінювали угоду в 15-17-кратному грошовому потокі, а керівництво прогнозувало, що EBITDA зросте з 1.6 мільярда доларів США у 2022 році до 5.4 мільярда доларів США у 2027 році, а дохід, за прогнозами, зросте більш ніж удвічі з 5.9 мільярда доларів США у 2022 році. до 12.9 мільярдів доларів у 2027 році.

Ох, як змінилися часи за такий короткий проміжок часу. Оскільки Маск звільнив понад три чверті персоналу, а рекламодавці масово рятуються, тепер Маск прогнозує, що цього року Twitter принесе лише 3 мільярди доларів доходу та жодного прибутку чи грошового потоку. Таким чином, оцінка в 11 разів перевищує прибуток цього року, тоді як його найближчі конкуренти (Snap, Pinterest і Meta Platforms) торгуються на рівні 4.5-кратного очікуваного доходу (згідно з даними Kovfin).

Шлях вперед для цієї компанії буде надзвичайно важким. Коли Маск купував компанію, з’явилася пара інших потенційних покупців (Thoma Bravo LP і Apollo Global) і почали працювати, однак вони ніколи не висували конкурентоспроможної пропозиції, маючи на увазі, що ціна була надто високою.

З тих пір економіка настільки погіршилася, що навряд чи знайдуться потенційні покупці за зниженою ціною в 33 мільярди доларів, яку виставив Маск. У зв’язку з величезним скороченням персоналу виникли побоювання масових збоїв на платформі, і деякі з них справді мали місце (хоча цього не було протягом тривалого часу — поки що).

У лютому минулого місяця New York Times повідомила, що згідно з даними NetBlocks, фірми, яка відстежує збої в Інтернеті, Twitter зазнав щонайменше чотирьох масових збоїв (проти дев’яти за весь 2022 рік).

Було також багато помилок, через які деякі користувачі не могли публікувати твіти. Під час нещодавнього раунду звільнень Маск звільнив десятки інженерів, відповідальних за підтримку сайту в Інтернеті, і поточний список співробітників становить менше 2,000 проти 7,500, коли Маск купив компанію.

Крім того, Федеральна торгова комісія (FTC) проводить розслідування Twitter щодо того, чи достатньо людей для належного захисту даних і конфіденційності споживачів. Вони шукають свідчень Ілона Маска щодо цих справ.

Наразі немає керівника глобальної інфраструктури після того, як минулого року Ілон Маск звільнив Нельсона Абрахама. Його тимчасово змінив інженер Tesla Шин Остін, який пішов у відставку на початку цього року.

У майбутньому Маску буде важко відновити довіру співробітників, інвесторів і користувачів Twitter, і не буде дивним, якщо регулятивні органи за кордоном почнуть додаткові розслідування конфіденційності та цілісності даних.