Звіт про підвищений CPI може зафіксувати підвищення на 0.75 відсоткового пункту в листопаді

Сьогоднішнє Звіт про інфляцію CPI інфляція у вересні становила 0.4% у місячному обчисленні. Подібний до недавній стрибок оптових цін у вересні, інфляція не падає так швидко, як хотілося б Федеральному резерву США (ФРС).

Це, ймовірно, підсилює Зобов'язання ФРС підвищити на 0.75 процентного пункту 2 листопада. Це пояснюється тим, що інфляція продовжує випереджати цільовий показник, а ринок праці перебуває в досить хорошому стані, що дає ФРС певну свободу діяти агресивно.

Погані новини

ФРС хоче, щоб інфляція наблизилася до цільових 2%. Сьогоднішнє місячне зростання цін означає майже 5% річну інфляцію. Це значно перевищує ціль ФРС. Крім того, якщо ви подивитеся на визначення інфляції, яка позбавляє продуктів харчування та енергоносіїв, річна інфляція перевищила останній пік у березні. Їжа та житло, які є значною частиною ряду інфляції ІСЦ, продовжують стрімко зростати в ціні.

Добрі новини

Тим не менш, у даних були деякі позитивні моменти. Ціни на енергоносії продовжували знижуватися, як і очікувалося, і ми спостерігали падіння цін на одяг і вживані автомобілі. Ці останні елементи є досить незначним внеском у загальну інфляцію, але зниження цін у деяких регіонах буде вітатися.

Заглядаючи в майбутнє

Ринок також може втішитися тим, що інфляція є чимось на зразок запізнілого показника. Ми починаємо бачити ціни на житло падають, які на даний момент не відображаються в даних про інфляцію, і справді ціни на житло все ще зростають у більшості регіонів порівняно з минулим роком.

Ці перші ознаки свідчать про те, що вартість житла може зрештою знизитися протягом наступних періодів. Витрати на житло мають велику вагу в інфляційних рядах, тому падіння цін на житло, ймовірно, певною мірою приборкає інфляцію. Витрати на вантажні перевезення також, схоже, зменшуються, хоча, знову ж таки, немає багато доказів цього в серії CPI сьогодні.

Одне з побоювань полягає в тому, що ціни на енергоносії знову зросли в жовтні після нещодавнього скорочення виробництва ОПЕК+. Ймовірно, це означатиме, що переваги від падіння цін на енергоносії, які сприяли інфляції в липні-вересні, можуть закінчитися, принаймні на даний момент.

Наприклад, прогноз інфляції ФРС Клівленда за жовтень 2022 року, який буде опубліковано наступного місяця, має високий рівень інфляції ІСЦ.

Звичайно, частково це спричинено відродженням цін на енергоносії, але повернення до таких надзвичайно високих місячних показників інфляції близько 1% у місячному обчисленні викличе справжнє занепокоєння для ФРС та ринків і мало що дасть припущення, що інфляція знаходиться під контролем. Якщо це так, ми можемо побачити подальше підвищення ставок від ФРС у 2023 році.