Відносна сила Звіт про роботу в п'ятницю збільшила ймовірність того, що офіційні особи Федеральної резервної системи продовжуватимуть агресивне жорсткість монетарної політики, яка вже привела їх базову короткострокову процентну ставку до найвищого рівня з 2008 року.
Економіка США додав 263,000 XNUMX робочих місць у вересні оскільки рівень безробіття впав до 3.5%, повідомило Міністерство праці в п'ятницю. Незважаючи на те, що наймання сповільнилося минулого місяця, ринок праці залишався сильним, і зарплата знову зросла більше, ніж очікувала Уолл-стріт.
Останніми місяцями Федеральна резервна система підвищила ставки з метою охолодження ринку праці, що дасть американцям меншу платіжну спроможність і в ідеалі знизить інфляцію, яка сягає десятиліть високого рівня. Цього ще не сталося. П'ятничні дані були випадком поганих-хороших новин, оскільки інвестори стурбовані тим, що міцність ринку праці може підштовхнути підвищення ставок.
«У той час як зростання кількості робочих місць сповільнюється, економіка США залишається занадто гарячою для того, щоб ФРС могла досягти цільового рівня інфляції», — написав після звіту Рон Темпл, глава відділу капіталу США Lazard Asset Management. «Шлях до м’якої посадки стає дедалі складнішим. Якщо в FOMC [Федеральний комітет відкритих ринків] залишилися якісь «голуби», сьогоднішній звіт міг ще більше порідити їхні ряди».
Незважаючи на місячне зниження зростання кількості робочих місць, безробіття впало до ще одного історичного мінімуму, а рівень зайнятості робочої сили впав до 62.3% з 62.4% у попередньому місяці. Середній погодинний заробіток, частина звіту, за якою уважно стежили, зріс на 0.3% за місяць, але незначно знизився на річній основі до все ще стабільних 5.0%.
Реакція Уолл-стріт на дані надійшла в наші скриньки після публікації в п'ятницю. Yahoo Finance зібрала деякі з таких матеріалів:
Ян Шефердсон, головний економіст Pantheon Macroeconomics
«Рівень участі впав на статистично незначущі 0.06% до 62.3% після статистично значущого зростання на 0.26% у серпні; тенденція зростає, але все ще значно нижче піку до COVID. Дані про домогосподарства є безглуздими щомісяця, але це не заважає ФРС дивитися на дані та обговорювати їх так, наче вони щось означають. І оскільки голова Пауелл зараз так само одержимий ринком праці, як і поточними даними про інфляцію, цей звіт майже прибиває підвищення на 75 базисних пунктів наступного місяця. До грудня все може виглядати інакше».
Расті Ваннеман, головний інвестиційний стратег Orion Advisor Solutions
«Хоча зростання заробітної плати було повільнішим, ніж очікувалося, сьогоднішній ранковий звіт про зайнятість призвів до незначного зниження рівня безробіття до 3.5%. Ми вважаємо це негативним знаком для здоров'я фондового ринку США. Оскільки Федеральна резервна система працює над приборканням історично високої інфляції, ми сподівалися побачити більш різке уповільнення ринку праці як позитивну ознаку того, що посилення ФРС дає очікуваний ефект. Поки попит і пропозиція робочої сили залишаються в цьому стані в поєднанні з високою інфляцією, Федеральна резервна система буде змушена продовжувати посилювати економіку, доки економіка не припинить свою поточну динаміку».
Грегорі Дако, головний економіст EY Parteon
«Зниження рівня безробіття до 50-річного мінімуму в 3.5% є симптомом підвищення цінності талантів після пандемії. І, оскільки рівень зайнятості робочої сили невтішно впав на 0.1% до 62.3%, жорсткий ринок праці з недостатньою пропозицією робочої сили означає, що керівники керують своєю робочою силою стратегічно, а не застосовують невибірковий підхід до скорочення витрат. Сповільнення зростання заробітної плати є бажаною подією, але для всіх, хто вважає, що це тягне за собою неминучий поворот ФРС, цього тижня політики дали одне повідомлення: «не так швидко».
Марк Хемрік, старший економічний аналітик Bankrate
«Продовжує існувати невідповідність між кількістю вакансій, 10.1 мільйона за останніми підрахунками, і новою кількістю безробітних у 5.8 мільйона. Для цього нам все ще потрібна більша кількість робочої сили. Водночас зростання заробітної плати на 5% за останній рік продовжує не встигати за інфляцією. Федеральна резервна система розглядає ці та інші дані ринку праці, а також все ще гарячий інфляційний тиск, і продовжуватиме вірити, що їй потрібно підвищити процентні ставки».
Сіма Шах, головний глобальний стратег, основні глобальні інвестори
«Сьогоднішній номер роботи є хибним прочитанням, оскільки майже всі елементи звіту рухаються в неправильному напрямку для ФРС. Заробітна плата загалом відповідала очікуванням, але, що важливо в цих хороших новинах, це погані новини, і крапка: сьогодні ринки сподівалися на несподіваний спад. Натомість цифра лише підтверджує, що ФРС має підвищити ставки на четверті поспіль 0.75% у листопаді. Оскільки точковий графік ФРС вказує на те, що наступного року ставки будуть ближчими до 5%, ніж до 4%, ми маємо ринок, який бажає швидкого сповільнення економіки. Тоді ви знаєте, що попереду тільки один шлях: ризикові активи мають ще більше падати».
Рассел Еванс, головний інвестиційний директор Avitas Wealth Management
«Одного місяця уповільнення зростання зайнятості, ймовірно, недостатньо для ФРС, щоб внести будь-які кардинальні зміни у свою політику, і нам знадобиться кілька місяців погіршення картини зайнятості, щоб ФРС діяла. ФРС дуже зосереджена на інфляції, і це може означати, що робочі місця є побічним збитком».
Крістофер Рапкі, головний економіст FWDBONDS
«Ринок праці не просто рухається, це віртуальний паровий каток, який не робить нічого для уповільнення економічного попиту та допомагає Федеральному резерву боротися з інфляцією. Федеральна резервна система точно не відступить, не зробить поворот, не зупиниться чи щось інше, тому що ця економіка не сповільнюється. Перше півріччя, негативне зростання ВВП, будь проклятий, цей ринок праці у вогні. Ми повністю очікуємо, що Федеральна резервна система виконає свій останній прогноз, підвищивши ставку на 75 базисних пунктів у листопаді, а потім підвищить ставку на 50 базисних пунктів у грудні, щоб завершити рік на рівні 4.5%. Ринок праці, візьміть це».
Беккі Франкевич, президент і головний комерційний директор ManpowerGroup
«Ми спостерігаємо слабку участь робочої сили; це все ще ринок робітників. Ми побачили успіхи у сфері дозвілля та гостинності, охорони здоров’я та професійних та бізнес-послуг. Заглядаючи вперед, наймання у відпустку є флюгером, і ми бачимо перші ознаки того, що ми називаємо «гібридною відпусткою» для сезонної роботи, з підвищеною потребою в традиційних роздрібних роботах у магазинах, а також у доставці товарів і віддалених ролях у обслуговуванні клієнтів .”
Майк Левенгарт, керівник відділу формування модельного портфоліо глобального інвестиційного офісу Morgan Stanley
«Очевидно, що ринок праці залишається стабільним разом із постійним тиском на ФРС залишатися агресивним. Хоча зростання кількості робочих місць, можливо, нарешті трохи сповільнилося порівняно з початком цього року, воно залишається високим на тлі тиску підвищення ставок, особливо враховуючи зниження рівня безробіття. Негативна реакція ринку може бути ознакою того, що інвестори оцінюють ймовірність того, що найближчим часом не буде змін в агресивній програмі ФРС. Майте на увазі, що наступне рішення ФРС буде прийнято лише на початку листопада, тому потрібно буде переварити набагато більше даних, не останньою з яких є показник інфляції наступного тижня».
Кліфф Ходж, головний інвестиційний директор, Cornerstone Wealth
«Проблема з пропозицією робочої сили продовжує існувати, коли рівень зайнятості рухається в неправильному напрямку та знижує рівень безробіття з неправильних причин. Ми збираємося залишатися в середовищі, де хороші новини для економіки є поганими новинами для ринків. Одна срібна лінія у звіті — це зарплата. Середній погодинний заробіток продовжував знижуватися щомісяця, що може допомогти в майбутніх показниках інфляції, але нічого не впливає на сьогоднішній ринок».
Пітер Есселе, керівник відділу управління портфелем фінансової мережі Співдружності
«Поряд із даними Jolts про вакансії та цифрами ADP на початку тижня, сьогоднішній випуск є підтвердженням того, що ринок праці останнім часом дещо сповільнився. Незважаючи на уповільнення, зростання заробітної плати залишається на рівні 5%, що сигналізує ФРС про збереження цінового тиску на ринку праці. Інвестори в облігації звернули увагу на те, що 1-річний казначейський вексель підвищився на 28 базисних пунктів після випуску. Волатильність зберігатиметься на ринках акцій і фіксованого доходу, доки не буде чітких ознак того, що інфляція знаходиться під контролем».
Кріс Заккареллі, головний інвестиційний директор, Independent Advisor Alliance
«Хороша новина для економіки, на жаль, погана новина для ринків. Сьогоднішнє падіння безробіття до 3.5% зазвичай було б святкуванням — і це хороша новина для працівників і демонструє силу ринку праці — але в сучасному світі, коли Федеральна резервна система зосереджена на інфляції, зміцнення ринку праці навряд чи призведе зменшити закупівлі та знизити інфляцію».
-
Олександра Семенова – репортер Yahoo Finance. Слідкуйте за нею в Twitter @alexandraandnyc
Читайте останні фінансові та ділові новини від Yahoo Finance
Завантажте програму Yahoo Finance для Apple or Android
Слідкуйте за Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn та YouTube
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/economists-wall-street-september-jobs-report-reactions-october-7-180619555.html