Економічні перспективи «потемніли», оскільки експерти хвилюються, що ФРС може «зламати» ринки

Топ лінія

Цього тижня споживчі витрати продовжували демонструвати ознаки охолодження, а улюблений показник інфляції Федеральної резервної системи став вищим, ніж очікувалося, лише через день після того, як чиновники подвоїли свої спроби охолодити інфляцію шляхом уповільнення економіки, що змусило більше експертів попередити, що це неминуче займе рецесія, щоб стримати зростання цін.

Ключові факти

«Хмари над економікою США темніють», — написав головний економіст EY Parthenon Грегорі Даковіт у п’ятничній дописці після федеральних даних. показав ціни на товари та послуги, які купують споживачі, зросли на 6.2% у серпні — це все ще близько максимуму за чотири десятиліття та гірше, ніж зростання на 6%, яке прогнозували економісти.

EY Parthenon прогнозує, що загальна інфляція продовжуватиме охолоджуватися в найближчі місяці завдяки падіння ціни на енергоносії та вищі відсоткові ставки, але фірма зазначає, що постійний ціновий тиск на продукти харчування, житло та медичне обслуговування призведе лише до «поступового» охолодження наступного року.

Оскільки Федеральна резервна система відповідає своїм найагресивнішим циклом економічного посилення з кінця 1980-х років, EY Parthenon продовжує передбачати рецесію в США, при цьому економіка зросте лише на 1.4% цього року (порівняно з 5.7% у 2021 році) і залишиться на рівні наступного року— оскільки рівень безробіття піднімається до 5%, стираючи більш ніж рік роботи.

У четвер президент ФРС Клівленда Лоретта Местер визнаний центральний банк «неправильно зрозумів стійкість і масштаб» інфляції і сказав, що чиновники не припинять підвищувати процентні ставки для боротьби з високою інфляцією, навіть якщо економіка перейде в рецесію.

«Питання не в тому, чи буде у нас рецесія, а в тому, який саме тип рецесії», — каже Шон Сан, портфельний менеджер Thornburg Investment Management, зазначивши, що значні заяви про безробіття дані у четвер фактично виправдав агресивність ФРС та її позицію, що інфляція ще не вщухає достатньо швидко.

Сан очікує, що ринки стануть «ще більш нефункціональними» і можуть «потенційно зруйнуватися», оскільки центральні банки продовжуватимуть викачувати ліквідність з економіки, і він попереджає, що багатьом компаніям ще належить переглянути свої прогнози щодо прибутків, щоб врахувати уповільнення економічного зростання — розвиток, який може подальші резервуари.

Фондовий ринок

У п’ятницю Dow Jones Industrial Average завершив свій найгірший місяць після обвалу Covid у березні 2020 року. Цього року індекс різко впав на 21%, тоді як S&P 500 і технологічно важкий Nasdaq впали майже на 25% і 33%. У примітці цього тижня аналітик Morgan Stanley Майкл Вілсон сказав, що фірма залишається «переконаною», що S&P досягне можливого мінімуму від 3,000 до 3,400 пунктів пізніше цього року або на початку наступного, припускаючи, що він може впасти ще на 6% до 17%. .

Інфляція

Незважаючи на те, що підвищення ставок ще не суттєво вгамувало інфляцію, зростання цін сильно б’є по споживачах. «Труднощі, спричинені інфляцією, означають, що споживачі занурюються у свої заощадження, щоб фінансувати свої [витрати]», — каже Даковіт, зазначивши, що рівень особистих заощаджень залишається незмінним і становить 3.5% — це майже найнижчий рівень з 2008 року та значно нижче рівня до COVID-9. близько 13%. Індекс споживчих цін за вересень буде опублікований XNUMX жовтня.

ФРС

У четвер Местер поскаржився на те, що інфляція залишається надто високою, і попередив, що у ФРС все ще є можливість підвищити ставки: «Ми все ще навіть не перебуваємо на території обмеженої ставки», — сказала вона CNBC. У своїй промові того ж дня президент ФРС Сент-Луїса Джеймс Буллард виступив із таким же різким закликом, заявивши, що «схоже» ФРС очікує «достатню кількість додаткових кроків цього року». Очікування щодо підвищення процентних ставок зросли на тлі коментарів, а ринкові ціни на кінець року склали 4.5% — це вище ставки 4.4%, яку зазначали представники ФРС прогнозовані на початку цього місяця, що само по собі було на один відсотковий пункт вище прогнозу в червні.

Ринок житла

У серпні продажі нових будинків несподівано зросли набагато більше, ніж прогнозували економісти, навіть незважаючи на те, що дані за той самий день показали падіння цін через дефіцит попиту. У своїй заяві Джон Фіш, генеральний директор будівельного гіганта Suffolk Construction, сказав, що нестабільність продажів нових і існуючих будинків є «можливим показником того, що ми перебуваємо на ранніх стадіях рецесії», хоча він додав, що «зарано прогнозувати, як довгою чи сильною» рецесія може бути.

Подальше читання

Похмурий фондовий ринок «гірший, ніж будь-коли», оскільки ФРС сигналізує, що він може продовжувати посилюватись до рецесії (Forbes)

Технічна рецесія підтверджена: економіка скоротилася на 0.6% у минулому кварталі, остаточні дані про ВВП (Forbes)

Волатильність ринку житла вказує на «перші ознаки» рецесії (Forbes)