Економічні прибутки впали порівняно з попереднім рекордом у 2 кварталі 22 р

Економічні прибутки впали порівняно з кварталом (QoQ) для восьми з одинадцяти секторів протягом останніх дванадцяти місяців (TTM), що закінчилися 2Q22 для NC 2000, All Cap Index моєї фірми. NC 2000 складається з 2000 найбільших компаній США за ринковою капіталізацією в охопленні моєї фірми. Складові оновлюються щоквартально (31 березня, 30 червня, 30 вересня та 31 грудня). Я виключаю компанії, які звітують згідно з МСФЗ, і компанії ADR за межами США.

Цей звіт є скороченою версією All Cap Index & Sectors: Economic Earnings Fall From Prior Record in 2Q22, одного з моїх квартальних звітів про фундаментальні тенденції ринку та сектора.

Економічні прибутки дають точнішу картину справжніх основних грошових потоків бізнесу, ніж прибутки згідно з GAAP. Цей звіт ґрунтується на останніх доступних перевірених фінансових даних, якими в більшості випадків є 2 квартал 22 року за 10 кварталів. Ціни станом на 8.

Економічні прибутки впали у 2К22

Економічний прибуток для NC 2000 500 впав з 994.6 мільярда доларів США в 1 кварталі 22 року до 972.6 мільярда доларів США у 2 кварталі 22 року, тоді як прибуток за GAAP знизився з 2.1 трильйона доларів США до 2.0 трильйона доларів США за той самий час. Незважаючи на падіння в кварталі, економічні прибутки та прибутки за GAAP залишаються близькими до рекордно високих рівнів в абсолютному вираженні.

Стрімкі економічні прибутки NC 2000 впали з кварталом до кварталу, тенденція, яку я помітив, імовірно, була в моєму звіті за 1 квартал 22 р. Індекс усіх капіталізацій і сектори: стрімкі економічні доходи 1 кв. 22 р. не є стійкими. Дійсно, головною перешкодою для економічних прибутків є зростання WACC. Інфляція підвищує GAAP, але ці прибутки стираються в економічних прибутках через вищу вартість капіталу.

Основні деталі щодо окремих секторів NC 2000

Енергетичний сектор спостерігав найбільше покращення в порівнянні з попереднім кварталом, 67.9 мільярдів доларів, економічні прибутки, які зросли з 36.7 мільярдів доларів у 1 кварталі 22 року до 104.6 мільярдів доларів у 2 кварталі 22 року.

Технологічний сектор генерує найбільший економічний прибуток з усіх інших секторів, але його економічний прибуток впав на 5% порівняно з попереднім кварталом у 2-му кварталі 22 року. З іншого боку, сектор комунальних послуг має найнижчі економічні прибутки та був одним із восьми секторів, де спостерігалося зниження економічних прибутків у 2-му кварталі 22 року порівняно з попереднім кварталом.

Нижче я висвітлюю галузь промисловості, економічні прибутки якої зросли на 2.4 мільярда доларів порівняно з кварталом у 2-му кварталі 22 року.

Зразок аналізу секторів: промисловість

На малюнку 1 показано, що економічні прибутки промислового сектору склали 49.3 мільярда доларів США, зросли на 5% порівняно з попереднім кварталом у другому кварталі 2 року, тоді як прибутки за GAAP у розмірі 22 мільярда доларів США не змінилися протягом того самого часу.

Малюнок 1: Економічні прибутки промисловості проти GAAP: 4Q98 – 2Q22

Мій аналіз економічних прибутків базується на агрегованих даних TTM для складових сектору в кожному періоді вимірювання.

Період 12 серпня 2022 року містить фінансові дані з календаря 2Q22 10-Q, оскільки це найраніша дата, для якої були доступні всі календарні 2Q22 10-Qs для складових NC 2000.

Розкриття інформації: Девід Трейнер, Кайл Гаск II, Метт Шулер і Браян Пеллегріні не отримують винагороди за написання текстів про будь-які конкретні акції, стилі чи теми.

Додаток: Методика розрахунку

Я отримаю наведені вище показники економічних прибутків і прибутків за GAAP шляхом підсумовування індивідуальних значень NC 2000 за останні дванадцять місяців для економічних прибутків і прибутків за GAAP у кожному секторі для кожного періоду вимірювання. Я називаю цей підхід «сукупною» методологією.

Сукупна методологія забезпечує прямий погляд на весь сектор, незалежно від ринкової капіталізації або зважування індексу, і відповідає тому, як S&P Global (SPGI) обчислює показники для S&P 500.