Єдиний висновок, який можна зробити з нестабільних звітів про прибутки, полягав у тому, що нам не варто сподіватися.
На перший погляд, цей сезон прибутків був досить пристойним. Оскільки близько 69% компаній S&P 500 звітували до закриття четверга, прибуток у першому кварталі зростав більш ніж на 10%, оскільки понад три чверті компаній перевершили очікування. Ринок, однак, набагато менше захоплений результатами — S&P 500 впав на 6% з тих пір
Проблеми починаються з Big Tech, де дні спільного руху — і підвищення фондового ринку — здається, закінчилися.
Apple
(AAPL), найбільша американська компанія за ринковою вартістю, в п'ятницю впала на 3.7% після її перспективи розчаровані, хоча
Microsoft
(MSFT), друга за величиною компанія в США, завершила тиждень з підвищенням на 1.3% після того, як повідомив аналітик Morgan Stanley Кіт Вайс. «твердий» квартал. Аналогічно
Facebook
Батьківські мета-платформи (FB) злетіли незважаючи на пропозицію вказівок нижче консенсусу, Але
Алфавіт
(GOOGL) минулого тижня впав на 4.6% після того, як Apple зосередилася на конфіденційності користувачів, яка була проблемою для Facebook, нарешті потрапив на YouTube.
Amazon.com
(AMZN) впав на 14% серед ознаки його надмірного розширення.
На цьому змішані повідомлення не закінчилися. Виробник фарби
Шервін-Вільямс
(SHW) після цього виросли на 12%. звітування про прибутки, які перевищують очікування у вівторок це, здавалося, свідчило, що власники будинків готові продовжувати витрачати, але перш ніж інвестори зможуть екстраполювати далі,
Стенлі Блек і Декер
(SWK), виробник електроінструментів, скоротити свої орієнтири на весь рік, через що його акції впали на 15% за минулий тиждень.
«Більше говорити про проблеми з ланцюгом поставок, тиск на витрати», – говорить Дейв Донабедян, головний інвестиційний директор CIBC Private Wealth US. «Це кидає жару на перспективи на решту року».
Інвесторам доводиться судити кожну ситуацію за її власними перевагами. Якщо і є щось спільне між переможцями, так це низькі очікування. Meta впав на 49% за рік, що наближався до друку в середу, тому великий приріст міг бути просто ознакою того, що інвестори очікували, що буде ще гірше. Великі очікування, швидше за все, виправдалися розчаруванням.
«Штраф за розчарування набагато більший, ніж користь від досягнення або перевищення консенсусних очікувань», — каже Сатья Прадхуман, директор з досліджень Cirrus Research. Його рекомендація: уникайте «торпеди прибутку» — компаній, які повинні забезпечити ідеальний прибуток, щоб уникнути вибуху, і зосередьтесь на «занепалих ангелах», де низькі очікування є звичайним.
Краса Ульта
(ULTA), чиї акції впали на 3.8% цього року, потрапляє в торпедний табір, за словами Прадхумана. Очікується, що його прибутки зростуть на 19.8% з прискоренням з 16.4% у першому кварталі 2021 року, тоді як акції торгуються з більшою ціною порівняно з галуззю.
Інші торпеди включають Rayonier (RYN) і
Чек стерлінгів
(STER), згідно з екраном фірми. Тим часом у падших ангелів аналітики об’єднуються навколо цифр, які можна вважати «розчаруючими», але їх було б легше зустріти чи перемогти. Вони включають BJ's Wholesale Club Holdings (BJ) і комунальне підприємство AES (AES).
Або ми могли б просто посидіти і чекати чогось кращого.
Напишіть Бен Левісон на [захищено електронною поштою]