Вони називають його «доктор. Дум» неспроста. Нуріель Рубіні, почесний професор Школи бізнесу Стерна Нью-Йоркського університету та генеральний директор Roubini Macro Associates, має історію песимістичних настроїв, але часто пророчий—економічні прогнози.
Людина, яка помітила крах житлового будівництва в США в 2008 році та подальшу Велику фінансову кризу (GFC), протягом 2022 року попереджала, що рецесія в США є неминучий і глобальний стагфляційна боргова криза буде слідувати.
Цього тижня він пояснив, як це може вплинути на акції, повторивши заклики до різке падіння в індексі S&P 500, незважаючи на нещодавнє відновлення індексу блакитних фішок від жовтневого мінімуму.
«Під час короткої та неглибокої рецесії, як правило, від піку до мінімуму індекс S&P 500 падає на 30%», — сказав Рубіні. сказав Bloomberg. «Тож навіть якщо у нас буде помірна рецесія… ви матимете ще 15% ваги».
«Якщо ми матимемо щось більш серйозне, ніж коротка та неглибока рецесія, але не така серйозна, як GFC… у вас потенційно буде ще 25% зниження», — додав він.
Рубіні попередив, що перші ознаки майбутньої рецесії можна буде побачити на кредитних ринках, і особливо в боргах «зомбі» — компаній, які взяли занадто багато боргів і покладаються на нежиттєздатні бізнес-моделі.
Економіст сказав, що, на його думку, Федеральна резервна система буде змушена підвищити процентні ставки до 6% для боротьби з інфляцією, що змусить багатьох зомбі «в біду».
«Якщо ми збираємося увійти в рецесію, багато установ... матимуть значне збільшення коефіцієнтів обслуговування боргу. Тож ви побачите лихо на кредитних ринках», — сказав Рубіні, стверджуючи, що багато зомбі вже «фактично неплатоспроможні».
As стан Раніше повідомлялося, має Goldman Sachs оцінка що 13% американських компаній «можна вважати» зомбі. А генеральний директор New Constructs Девід Трейнер стверджує, що зараз існує приблизно 300 публічних зомбі-компаній.
– сказав Рубіні в недавньому Project Syndicate оп-ед що ера «фінансової зорі мертвих» зараз закінчилася завдяки боротьбі ФРС з інфляцією, але додав у своєму інтерв’ю Bloomberg, що це тривало довше, ніж мало бути.
За його словами, під час кризи COVID зомбі-компанії виручили майже нульові відсоткові ставки та кількісне пом’якшення — політика, за якою ФРС купувала іпотечні цінні папери та державні облігації, щоб стимулювати кредитування та інвестиції в економіку.
«До кризи COVID ФРС писала звіти про фінансову стабільність, в яких говорилося, що їх хвилює корпоративний сектор», — сказав він. «І те, що сталося під час COVID-кризи, полягає в тому, що ці установи, ці корпорації не тільки не збанкрутували, але й отримали допомогу… і вони позичили ще більше».
Борг приватного та державного секторів частка світового валового внутрішнього продукту зросла з 200% у 1999 році до 350% у 2021 році. А в США нефінансовий корпоративний борг досяг рекордних 12.5 трильйонів доларів у другому кварталі цього року, згідно з даними Федерального резерву. дані.
У своїй новій книзі Мегазагрози: 10 небезпечних тенденцій, які загрожують нашому майбутньому, і як їх пережитиРубіні попереджає про потенціал боргової кризи, викликаної зростанням процентних ставок і рекордним державним і приватним боргом.
Оскільки відсоткові ставки зростають, він стверджує, що ці борги будуть неприйнятними, що призведе до глобальної кризи, якої ми не бачили раніше.
«Мати всіх стагфляційних боргових криз можна відкласти, а не уникнути», — написав він у своєму Project Syndicate. оп-ред.
Спочатку ця історія була представлена на fortune.com
Більше від Fortune: Колишній бос хедж-фонду Ріші Сунака цього року платив собі 1.9 мільйона доларів на день Знайомтесь, 29-річний викладач із чотирма освітами, який хоче приєднатися до Великої Відставки Скільки грошей потрібно заробити, щоб купити будинок вартістю 400,000 XNUMX доларів Ілон Маск "хотів вдарити" Каньє Веста після того, як визнав твіт репера зі свастикою "підбурюванням до насильства"
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/dr-doom-nouriel-roubini-says-200934331.html