Dow впав на 643 пункти, і акції показали найгірший день з червня, оскільки інвестори сумніваються в основній тези ФРС

Що рухало ринки?

Акції завершили понеділок значним падінням, оскільки інвестори висловили настороженість щодо ряду монетарних, технічних і сезонних факторів. Dow Industris і S&P 500 зазнали найгірших падінь з 16 червня, тоді як Nasdaq Composite пережив найгірше з 28 червня, згідно з ринковими даними Dow Jones.

До останніх днів еталонний індекс S&P 500 різко підвищувався від свого мінімуму середини червня, частково в надії, що ознаки піку інфляції дозволять ФРС уповільнити темпи підвищення процентних ставок і навіть повернутися до різкої траєкторії наступного року.

Однак це припущення було оскаржено минулого тижня низкою посадовців ФРС, які, здавалося, попереджали трейдерів про те, що вони повинні використовувати менш агресивну монетарну політику. Керівники центральних банків зберуться цього тижня на своїй щорічній зустрічі в Джексон-ХоулОчікується, що голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл виступить з довгоочікуваною промовою про економічні перспективи.

«Ринки були надто самовдоволені до значних ризиків для макроекономічного середовища», — сказав Майкл Рейнольдс, віце-президент із інвестиційної стратегії компанії Glenmede, яка контролює активи у Філадельфії на суму 45 мільярдів доларів. «Ми бачимо ризик рецесії на рівні 50%, можливо, вище, ніж це, у наступні 12 місяців. Виходячи з того, де ми сидимо, ринок виглядає дещо перегрітим у зв’язку з цими оцінками, і ми продовжуємо мати низьку вагу акцій».

«Ризик для прибутку є найбільш важливим для інвесторів, і тут існує ризик зниження для ринків», — сказав Рейнольдс по телефону в понеділок.

За словами Рейнольдса, промова Пауелла в Джексон-Хоулі в п’ятницю стане «палицею з двома кінцями» для ринків, оскільки дасть трейдерам та інвесторам більше впевненості щодо курсу ставок разом із необхідністю коригувати свої очікування. «Ринки недооцінюють, наскільки ФРС має посилити і наскільки високими повинні залишатися ставки, щоб повернути інфляцію під контроль. Ринок має змиритися з тим, наскільки сильно ФРС має посилити тут. Частина того, чого ми очікуємо від Джексона Хоула, це те, що Пауелл виступить досить рішуче і скаже, що ФРС зробить жорсткіші, навіть якщо це ризикує рецесією. Це протверезне повідомлення, яке може призвести до подальших ризикованих кроків». 

Див: Ось 5 причин того, що різке підвищення цін на акції може знову перетворитися на ведмежий ринок

Падіння прибутковості облігацій на початку цього літа допомогло підтримати акції в їх недавньому зростанні. Але після падіння нижче 2.6% на початку серпня прибутковість 10 років
TMUBMUSD10Y,
3.022%
у понеділок знову перевищив 3%.

Ще одна проблема, яка хвилює биків, — це нездатність індексу S&P 500 пробити ключовий технічний рівень, що викликає побоювання, що ринок залишається в спадному тренді. Згідно з ринковими даними Dow Jones, у понеділок індекс великої капіталізації вдруге поспіль впав на 1% або більше, що є найдовшою серією з чотирьох торгових днів, що завершилися 13 червня.

«Ми бачимо побоювання, що Федеральна резервна система буде діяти агресивно або продовжуватиме агресивні дії щодо підвищення процентних ставок, що призведе до падіння акцій», — сказала Фіона Чінкотта, старший аналітик фінансових ринків City Index у Лондоні. «Ринок усвідомлює, що ФРС навряд чи найближчим часом матиме низький поворот, навіть незважаючи на те, що кілька тижнів тому була більш м’яка інфляція».

«Промова Пауелла стане ключовою подією цього тижня, але ринок більше не очікує різкого повороту від ФРС, тому ми бачимо, що акції перебувають під тиском, а курс долара зростає», — сказала вона по телефону. Тепер, коли індекс S&P 500 впав нижче 4,180, це відкриває двері для того, щоб індекс продовжував падати до 4,100 або 3,970, за словами Чінкотти.

Див: Колись готівка пропонувала найгірший прибуток на Уолл-стріт, тепер виглядає як найкращий актив для володіння, каже Morgan Stanley та «Незручно» з оцінками S&P 500? Інвестори все ще можуть знайти «вигідні пропозиції» в акціях з малою капіталізацією, повідомляє РБК

Доларовий індекс
DXY,
-0.05%
повернувся майже до 20-річних максимумів, оскільки занепокоєння щодо європейської економіки на тлі різкого зростання цін на енергоносії тягнуть євро
EURUSD,
-0.09%
до нижче паритет з баксом. Сильний долар пов’язаний із слабшими акціями, оскільки він зменшує іноземні доходи американських транснаціональних корпорацій, роблячи їх меншими в доларах США.

Які компанії були у фокусі?

• Акції AMC Entertainment Holdings
  КУА,
  -5.51%
  знизився на 5.5%, як і компанії новий клас привілейованих акцій почав торгувати під тикером "APE".

• Означають здоров'я
  SGFY,
  + 32.08%
  акції закрилися на 32.1% після a Звіт Wall Street Journal кажучи, що Amazon.com Inc. є однією з кількох компаній, які беруть участь у торгах за постачальника домашніх послуг. Згідно з повідомленням The Wall Street Journal з посиланням на людей, знайомих із ситуацією, медичну компанію продають на аукціоні, оцінка якого може перевищити 8 мільярдів доларів.

• Туристичні акції знизилися разом із акціями круїзних компаній Карнавальна корпорація
  CCL,
  -4.86%,
   Королівська карибська група
  RCL,
  -4.72%
   та  Норвезькі холдинги на круїзних лініях 
  NCLH,
  -4.78%
  знизившись на 4.9%, 4.7% і 4.8% відповідно.

Як змінилися інші активи?

• 10-річна дохідність казначейства 
  TMUBMUSD10Y,
  3.022%
  виріс на 4.8 базисних пункту до 3.04%, найвищого рівня з 20 липня, виходячи з рівнів о 3:XNUMX.

• Загальний тон ризику на ринку вплинув на більшість класів активів. Ф'ючерси на нафту подешевшали, вересневий контракт WTI подешевшав на 54 центи, або 0.6%, до 90.23 долара за барель у день закінчення терміну дії.

• Ф'ючерси на золото досягли найнижчого рівня за майже чотири тижні, шосту сесію поспіль, що є найдовшою серією програшів з початку липня. Ф'ючерси на золото 
  GCZ22,
  + 0.02%
  з поставкою в грудні впав на 14.50 дол. США, або на 0.8%, до 1,748.40 дол. США за унцію, що є найнижчим показником найактивніших контрактів з 27 липня, свідчать дані FactSet.

• Індекс доларів США ICE 
  DXY,
  -0.05%,
   показник сили долара проти кошика конкурентів, виріс на 0.8% до 109, перевищивши максимум за кілька десятиліть, досягнутий минулого місяця.

• Біткойн
  BTCUSD,
  + 1.49%
  впав на 0.7% до $21,075.

• В Європі індекс капіталу Stoxx 600
  SXXP
  -0.96%
  знизився на 1%, тоді як британський фондовий ринок FTSE 100
  Z00,
  -0.11%
  закрилося на 0.2% нижче. В Азії більшість бірж також були нижчими, хоча китайський Shanghai Composite
  ШКОМП,
  + 0.61%
  подолав тенденцію до зростання на 0.6% після скорочення центрального банку країни ставки іпотечного кредитування підтримати сектор нерухомості, що переживає труднощі.

— Джеймі Чізхолм зробив внесок у цю статтю.