Топ лінія
У п’ятницю акції показали найгірший день за останні місяці після того, як голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл у своїй довгоочікуваній промові в Джексон-Хоулі подвоїв зобов’язання центрального банку зменшити інфляцію, яка досягла десятиліть високого рівня, шляхом постійного підвищення процентних ставок, відповідаючи очікуванням інвесторів, але роблячи мало щоб придушити побоювання, що додаткові підвищення можуть схилити економіку до рецесії.
Голова Федеральної резервної системи США Джером Пауелл на прес-конференції у Вашингтоні, округ Колумбія
Інформаційне агентство Сіньхуа через Getty Images
Ключові факти
У моваПауелл сказав, що відновлення цінової стабільності «займе деякий час» і вимагає від ФРС «сильно» використовувати свої інструменти, щоб привести високий попит у кращий баланс із важкою пропозицією.
«Ми повинні продовжувати це, доки роботу не буде зроблено», — сказав Пауелл, додавши, що історія показує, що зниження інфляції часто супроводжується «витратами на працевлаштування», які збільшуються із затримкою.
Акції почали падати відразу після коментарів Пауелла, індекс Dow Jones Industrial Average стер ранковий приріст і завершив день падінням на 1,008 пунктів, або на 3%, до 32,283; S&P 500 різко впав на 3.4% до 4,057 3.9, а технологічний індекс Nasdaq – на 12,141% до XNUMX XNUMX — обидва зафіксували найгірший день з червня.
Промова пролунала після того, як індекс інфляції, який найбільше контролює ФРС, індекс цін на особисті витрати на споживання, показав у п’ятницю, що як темпи збільшення споживчих витрат, так і темпи зростання інфляції сповільнюються — і значно вищим, ніж очікувалося.
Після оприлюднення в п’ятницю президент ФРС Атланти Рафаель Бостік заявив в ефірі CNBC, що цей захід є ознакою того, що економіка відреагувала на політику ФРС, хоча він також визнав, що «попереду ще довгий шлях» щодо підвищення ставок і що поточні зміни політики матимуть «обмежувальний» вплив на економіку.
Вирішальна цитата
«Тема стала зрозумілою в публічних повідомленнях ФРС: майбутня політика має бути жорсткішою, а потім залишатися на обмежувальній території «деякий час», можливо, роками», — говорить Трой Лудтка, старший економіст Natixis CIB Americas. «Важко зрозуміти, наскільки це достовірно, не вкинувши США в певну версію фінансової кризи».
Основна інформація
Незважаючи на зростаючий оптимізм останніми тижнями, скасування ФРС заходів стимулювання пандемії та підвищення процентних ставок цього року підігріли занепокоєння щодо майбутньої рецесії та завалили ринки. Основні фондові індекси занурився у червні на територію ведмежого ринку, оскільки інвестори чекали найбільшого підвищення процентної ставки ФРС з 1998 року, але з того часу акції значною мірою відновилися завдяки надії, що інфляція нарешті досягла піку. Одного разу цього року S&P знизився на 23%, а з початку січня – на 13%. Проте економіка несподівано зменшився другий квартал поспіль цього року, і очікування економічне зростання в третьому кварталі впало, зокрема через гірші, ніж прогнозувалося, дані ринку житла.
Що потрібно дивитися
ФРС зробить наступне оголошення про відсоткову ставку після завершення дводенного засідання Федерального комітету з питань відкритих ринків 21 вересня. Економісти Goldman Sachs очікують, що FOMC уповільнить темпи підвищення ставок до 50 базисних пунктів у вересні, а потім 25 базисних пунктів у кожному листопаді та грудні, але вони також «бачать ризики, спрямовані вгору», враховуючи ймовірність того, що інфляція залишається високою занадто довго.
Подальше читання
Ось чому симпозіум ФРС Джексона Хоула не є великою справою для інвесторів (Forbes)
Джерело: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/08/26/down-plunges-1000-points-after-fed-chair-powell-warns-inflation-requires-restrictive-policy-for- колись/