Топ лінія
У п’ятницю фондовий ринок відновив недавній розпродаж після того, як індикатор інфляції, який найбільше спостерігає Федеральна резервна система, виявився вищим, ніж очікувалося, додавши до низки останніх даних, що сигналізують про те, що ціни все ще ростуть поза контролем центрального банку, що свідчить про те, що йому, можливо, доведеться працювати більш агресивно, щоб уповільнити економіку.
Трейдери працюють на підлозі Нью-Йоркської фондової біржі.
© 2022 Bloomberg Finance LP
Ключові факти
Dow Jones Industrial Average знизився на 392 пункти або 1.2% до 9:45 ранку за східним часом у понеділок, тоді як S&P 500 і технічний Nasdaq впали на 1.3% і 1.7% відповідно, штовхнувши кожен основний індекс приблизно на 3% за тиждень.
Ранковий розпродаж активізувався після Міністерства торгівлі повідомляє ціни, які споживачі платили за товари та послуги минулого місяця, зросли на 5.4% порівняно з минулим роком — порівняно з 5.3% місяцем раніше та перевищили очікування, що передбачає зниження до 5%, відповідно до індексу цін на особисті споживчі витрати.
Індекс, який офіційні особи ФРС використання для прийняття політичних рішень, доповнює серію гарячих даних за січень, яка почалася на початку цього місяця, з вибухом робочих місць звітом це значно перевищило прогнози економістів і підігріло очікування, що ФРС доведеться більш агресивно підвищувати ставки, щоб уповільнити економіку та зменшити інфляцію.
Відтоді фондові ринки зазнали труднощів: індекс S&P впав майже на 5%, а в п’ятницю викликав занепокоєння, основний індекс PCE, який не включає нестабільні ціни на продовольство та енергоносії, підскочив на 0.6% у місячному обчисленні в січні — це більше, ніж прогнозовані 0.5% і відзначаючи перше підвищення з жовтня.
«У ФРС є набагато більше роботи», — сказав після звіту Кріс Заккареллі з Альянсу незалежних радників, додавши, що він «виконує набагато більше обережності», оскільки дані «підкріплюють думку про те, що інфляція є більш стійкою» і може закріпитися, що робить «дуже малоймовірним», що чиновники будуть знижувати ставки цього року.
Хоча звіт PCE показує, що споживчі витрати все ще залишаються високими, аналітики Morgan Stanley на початку цього тижня попередили, що це лише питання часу, коли ширша економіка почне відчувати жало від вищих ставок, зазначивши, що наслідки підвищення ставок можуть послабитися протягом двох років. на різних ринках і повідомляючи клієнтам: «Шкоди вже завдано, і наслідки, ймовірно, ще попереду».
Основна інформація
Після досягнення майже дворічного мінімуму в жовтні акції зросли, оскільки інфляція почала сповільнюватися, але цей місяць показав, що шлях до нормального рівня цін може бути набагато довшим, ніж багато хто сподівається. Хоча незрозуміло, коли ФРС припинить підвищувати ставки, аналітики Goldman і Bank of America додали до своїх прогнозів ще одне підвищення ставок після більш гарячих, ніж очікувалося, показників інфляції минулого тижня. Тепер вони очікують, що центральний банк підвищить ставки до найвищого рівня в 5.5%, потенційно досягнувши найвищого рівня за понад 20 років.
Вирішальна цитата
«Великий сюрприз, викликаний інфляцією… підвищує ймовірність того, що ФРС довше утримуватиме процентні ставки на високому рівні, що означає більше обмежень щодо чутливих до процентних ставок частин економіки пізніше цього року та на початку 2024 року», — каже головний економіст Comerica Bank Білл Адамс. Сфери, чутливі до ставок, включають ринок житла та акції технологій.
Що потрібно дивитися
З огляду на те, що прийом на роботу «суттєво сповільниться», а зростання невизначеності, ймовірно, послабить готовність домогосподарств витрачати, оскільки підвищення ФРС уповільнює економіку, старший економіст EY Parthenon Лідія Буссур очікує, що споживчі витрати будуть м’якими в першій половині року. «Ця динаміка буде посилена негативним впливом на багатство внаслідок зниження цін на акції та зниження вартості житла», — зазначає вона, додаючи, що споживачі вже зробили «значну брешь» у надлишкових заощадженнях, накопичених під час пандемії, і що дані ФРС Нью-Йорка показують, що «щодо зростання кількості домогосподарств, які переходять у статус правопорушників».
Подальше читання
Фондовий ринок, ймовірно, готовий до нового падіння через надходження економічних тривожних знаків (Forbes)
ФРС хоче «суттєво» знизити інфляцію перед тим, як знизити процентні ставки (Forbes)
Джерело: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2023/02/24/dow-falls-400-points-as-surprisingly-hot-inflation-data-threatens-more-aggressive-fed-policy/