Я роблю це — пишу про фондовий ринок та інвестиції — чверть століття. Це була надзвичайно бурхлива поїздка, включно з дефолтами Росії, кризами ринків, що розвиваються, катастрофами дот-комів, звірствами терористів, глобальними фінансовими крахами, крахом житлового будівництва в США, який зрівнявся з Великою депресією, панікою інфляції, панікою дефляції, енергетичними кризами, кризами державного боргу, і глобальна пандемія.
Увесь цей час деякі дуже мудрі люди мене знову і знову запевняли, що світ наближається до кінця.
Читайте: Що таке ведмежий ринок? S&P 500 знизився більш ніж на 20% від піку, підтверджуючи кінець його пандемічного зростання
І після всього цього, ось чого мене навчила вся довга сага — часто важким шляхом — про такі негаразди.
Люди, які панікують і продають акції у своїх пенсійних портфелях прямо тут, закінчать тим, що самі себе пнуть. Можливо, не цього тижня, цього місяця чи цього року. Можливо, навіть не на пару років. Але врешті-решт, і масштабно.
Люди, які скористаються цією катастрофою, інвестуючи більше довгострокових грошей, зрештою погладять себе по плечу. Спочатку вони можуть відчувати себе болванами протягом тижнів, місяців або навіть років. Але зрештою вони будуть вдячні. (І вони, до речі, забудуть, що коли-небудь почувалися болванами.)
Читайте: Якщо вам принаймні 10 років до пенсії, розгляньте портфель із 100% акцій
Люди, які намагаються бути по-справжньому розумними в цьому, зрештою впораються з цим гірше, ніж люди, які зберігають це просто і не задумуються. Чим далі ви будете від Уолл-стріт, тим краще у вас буде. «Тупі» гроші — або, точніше, прості гроші — переможуть «розумні» гроші.
Візьміть ці спостереження або залиште їх, як хочете.
Це стосується лише грошей, які вам не потрібні протягом п’яти років або більше: пенсійні фонди, фонди коледжу тощо.
За чверть століття роботи в цьому бізнесі у нас було більше фінансового хаосу, ніж будь-коли в історії. Звичайно, крах Уолл-стріт 1929-32 років був глибшим, але у нас був ведмежий ринок 2000-3 років, коли акції фактично впали вдвічі, глобальна фінансова криза 2008 року, те ж саме, крах Covid 2020 року, коли ринки впали в кратер кілька тижнів і багато іншого. Коли я починав свою кар’єру, гігантський хедж-фонд щойно розвалився, призвівши глобальні ринки до штопору. Хедж-фондом Long-Term Capital Management керували люди з Уолл-стріт, які нібито були настільки геніальними, що деякі з них мали Нобелівські премії (хоча лише з економіки, що майже не має значення).
Причина кризи? О, Росія. Виявляється, це нестабільна країна з нестабільним президентом. Хто знав?
Я пам’ятаю перший збій доткому, і технології нібито покінчили з поколінням. Потім було 9 вересня, і нас мали переслідувати постійні терористичні атаки. Ніхто більше не збирався жити в Нью-Йорку, ніхто не збирався будувати ще один хмарочос, ніхто ніколи не збирався сідати в літак.
Фінансова криза 2007-9 років була найгіршою з 1930-х років.
У 2009 році Дубаю довелося виручити одного з його сусідів.
У 2011 році державні борги Америки були настільки високими, а наша політична система настільки нефункціональною, що рейтингові компанії вперше в історії знизили рейтинг казначейських облігацій.
Приблизно з 2011 до 2014 року європейський континент був охоплений настільки серйозною борговою кризою, що вона була абсолютно, позитивно, на 100% гарантовано розвалила весь Європейський Союз і знищила євро.
У 2016 році з Євросоюзу фактично вийшла країна — Велика Британія, яка не була частиною боргової кризи і навіть не мала євро. Brexit також гарантовано знищив Європейський Союз.
Через кілька місяців Сполучені Штати обрали президентом збанкрутілого оператора казино, і країна нібито була приречена.
Два роки тому у нас була глобальна пандемія, яку деякі порівнювали з іспанським грипом.
За весь цей час? Загалом світові акції, виміряні світовим індексом MSCI, зросли на 470%. S&P 500
SPX
-1.72%
зросла на 560%. А якщо ви купували під час самих криз, коли ціни вже впали, виходили ще краще.
Ось і зізнання. Якби я менше прислухався до розповсюджувачів загибелі, а сам більш агресивно дотримувався цієї поради, я б зараз писав це зі своєї яхти.
Все ще відчуваєте спокусу панікувати?
З 1920-х років акції були переважно найкращою інвестицією для довгострокових заощаджень. Середній приріст за п’ять років становив 50% понад інфляцію. Середній приріст за 10 років: 120%. А за 20 років 360%.
Лише один раз із чотирьох ринок фактично не впорався з інфляцією протягом п’яти років, і лише один раз із восьми йому не вдалося втриматись понад 10 років. Жодного разу він не впорався з інфляцією протягом 20 років.
Ось чому майже всі найбагатші люди світу зробили свої гроші на акціях і майже всі зберігають їх там. Уоррен Баффет має 99% свого особистого багатства в акціях.
Так само й провідні пенсійні фонди світу та фонди державного добробуту. Гігантський державний фонд багатства Норвегії зберігає більше 70% своїх грошей в акціях. Середній приватний коледж США зберігає 75% своїх фондів, інвестованих в акції. (Найбагатші коледжі Ліги Плюща, як правило, беруть на себе ще більший ризик, занурюючись у приватний капітал: приватні акції, які навіть не можна легко продати на ринку.) Навіть найобережніші пенсійні фонди зазвичай інвестують понад 50% у акції.
Математика та історія досить зрозумілі. Будь-хто, хто шукає більше п'яти років, а особливо більше десяти, повинен ігнорувати паніку та бути в акціях.
Не панікуйте через свій 401(k)
Я роблю це — пишу про фондовий ринок та інвестиції — чверть століття. Це була надзвичайно бурхлива поїздка, включно з дефолтами Росії, кризами ринків, що розвиваються, катастрофами дот-комів, звірствами терористів, глобальними фінансовими крахами, крахом житлового будівництва в США, який зрівнявся з Великою депресією, панікою інфляції, панікою дефляції, енергетичними кризами, кризами державного боргу, і глобальна пандемія.
Увесь цей час деякі дуже мудрі люди мене знову і знову запевняли, що світ наближається до кінця.
Читайте: Що таке ведмежий ринок? S&P 500 знизився більш ніж на 20% від піку, підтверджуючи кінець його пандемічного зростання
І після всього цього, ось чого мене навчила вся довга сага — часто важким шляхом — про такі негаразди.
Люди, які панікують і продають акції у своїх пенсійних портфелях прямо тут, закінчать тим, що самі себе пнуть. Можливо, не цього тижня, цього місяця чи цього року. Можливо, навіть не на пару років. Але врешті-решт, і масштабно.
Люди, які скористаються цією катастрофою, інвестуючи більше довгострокових грошей, зрештою погладять себе по плечу. Спочатку вони можуть відчувати себе болванами протягом тижнів, місяців або навіть років. Але зрештою вони будуть вдячні. (І вони, до речі, забудуть, що коли-небудь почувалися болванами.)
Читайте: Якщо вам принаймні 10 років до пенсії, розгляньте портфель із 100% акцій
Люди, які намагаються бути по-справжньому розумними в цьому, зрештою впораються з цим гірше, ніж люди, які зберігають це просто і не задумуються. Чим далі ви будете від Уолл-стріт, тим краще у вас буде. «Тупі» гроші — або, точніше, прості гроші — переможуть «розумні» гроші.
Візьміть ці спостереження або залиште їх, як хочете.
Це стосується лише грошей, які вам не потрібні протягом п’яти років або більше: пенсійні фонди, фонди коледжу тощо.
За чверть століття роботи в цьому бізнесі у нас було більше фінансового хаосу, ніж будь-коли в історії. Звичайно, крах Уолл-стріт 1929-32 років був глибшим, але у нас був ведмежий ринок 2000-3 років, коли акції фактично впали вдвічі, глобальна фінансова криза 2008 року, те ж саме, крах Covid 2020 року, коли ринки впали в кратер кілька тижнів і багато іншого. Коли я починав свою кар’єру, гігантський хедж-фонд щойно розвалився, призвівши глобальні ринки до штопору. Хедж-фондом Long-Term Capital Management керували люди з Уолл-стріт, які нібито були настільки геніальними, що деякі з них мали Нобелівські премії (хоча лише з економіки, що майже не має значення).
Причина кризи? О, Росія. Виявляється, це нестабільна країна з нестабільним президентом. Хто знав?
Я пам’ятаю перший збій доткому, і технології нібито покінчили з поколінням. Потім було 9 вересня, і нас мали переслідувати постійні терористичні атаки. Ніхто більше не збирався жити в Нью-Йорку, ніхто не збирався будувати ще один хмарочос, ніхто ніколи не збирався сідати в літак.
Фінансова криза 2007-9 років була найгіршою з 1930-х років.
У 2009 році Дубаю довелося виручити одного з його сусідів.
У 2011 році державні борги Америки були настільки високими, а наша політична система настільки нефункціональною, що рейтингові компанії вперше в історії знизили рейтинг казначейських облігацій.
Приблизно з 2011 до 2014 року європейський континент був охоплений настільки серйозною борговою кризою, що вона була абсолютно, позитивно, на 100% гарантовано розвалила весь Європейський Союз і знищила євро.
У 2016 році з Євросоюзу фактично вийшла країна — Велика Британія, яка не була частиною боргової кризи і навіть не мала євро. Brexit також гарантовано знищив Європейський Союз.
Через кілька місяців Сполучені Штати обрали президентом збанкрутілого оператора казино, і країна нібито була приречена.
Два роки тому у нас була глобальна пандемія, яку деякі порівнювали з іспанським грипом.
За весь цей час? Загалом світові акції, виміряні світовим індексом MSCI, зросли на 470%. S&P 500
-1.72%
SPX
зросла на 560%. А якщо ви купували під час самих криз, коли ціни вже впали, виходили ще краще.
Ось і зізнання. Якби я менше прислухався до розповсюджувачів загибелі, а сам більш агресивно дотримувався цієї поради, я б зараз писав це зі своєї яхти.
Все ще відчуваєте спокусу панікувати?
З 1920-х років акції були переважно найкращою інвестицією для довгострокових заощаджень. Середній приріст за п’ять років становив 50% понад інфляцію. Середній приріст за 10 років: 120%. А за 20 років 360%.
Лише один раз із чотирьох ринок фактично не впорався з інфляцією протягом п’яти років, і лише один раз із восьми йому не вдалося втриматись понад 10 років. Жодного разу він не впорався з інфляцією протягом 20 років.
Ось чому майже всі найбагатші люди світу зробили свої гроші на акціях і майже всі зберігають їх там. Уоррен Баффет має 99% свого особистого багатства в акціях.
Так само й провідні пенсійні фонди світу та фонди державного добробуту. Гігантський державний фонд багатства Норвегії зберігає більше 70% своїх грошей в акціях. Середній приватний коледж США зберігає 75% своїх фондів, інвестованих в акції. (Найбагатші коледжі Ліги Плюща, як правило, беруть на себе ще більший ризик, занурюючись у приватний капітал: приватні акції, які навіть не можна легко продати на ринку.) Навіть найобережніші пенсійні фонди зазвичай інвестують понад 50% у акції.
Математика та історія досить зрозумілі. Будь-хто, хто шукає більше п'яти років, а особливо більше десяти, повинен ігнорувати паніку та бути в акціях.
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/dont-panic-about-your-401-k-11655174439?siteid=yhoof2&yptr=yahoo