Минулого тижня Федеральна резервна система та голова Джером Пауелл виступили з різким розмахом, підвищивши процентні ставки, в той час як інвестори знову були шоковані та налякані. Відверто кажучи, я не розумію, чому це так, але достатньо сказати, що ФРС виконує місію.
Пауелл і комітет послідовно висловлювали свої погляди протягом місяців. Проте, здається, що їх повідомлення про боротьбу з інфляцією не доходить до більшості людей.
Коли ви вирішите піти проти ФРС, ви врешті-решт програєте. Розумієте, у комітету є нульовий графік із порожньою чековою книжкою. Це два надзвичайно потужні та впливові інструменти. Маючи нескінченний час і гроші, ФРС може як ніхто інший впливати на поведінку. Ми бачили це з обох боків ринку, з надзвичайними потоками грошей, які потрапляють на фондовий ринок та інші ризикові активи.
Для биків, останнім часом у 2020 році, а потім у 2009 році, ФРС агресивно купувала облігації та підтримувала інші активи, щоб підтримати ринки. Ці дії могли врятувати фондовий ринок і багатство в той час, але наслідки такі, з якими ми стикаємося сьогодні: роздутий баланс ФРС і висока інфляція. ФРС сказав, що не сваріться, і якщо ви були налаштованими, вас збив потяг.
Для ведмедів нещодавні витоки ліквідності – оскільки ФРС намагається скоротити свій баланс – і вищі відсоткові ставки потьмарюють фондовий ринок. Сприйняття на ринку, звичайно, є запереченням, повторенням мантр минулого, як-от «не довіряй нагодованим» і «у них ніколи не вистачить сміливості». Побачити означає повірити, оскільки поточна економіка сходить з рейок у бік рецесії. Для биків, які намагаються вести цю битву та виграти, це неприємна ситуація з продовженням програшу.
Цього тижня минуло рік тому, коли я сказав у своїй кімнаті чату записати дві речі в дописі та залишити його на моніторі чи столі. Це було просто так: ФРС змінила гру, і фондовий ринок більше не виручить вас, якщо ви зробите помилку. Більшість слухали і дожили до боротьби ще один день, завжди знаючи умови. І ми залишаємося пильними до цього дня, очікуючи наступного кроку на ринку, а не торгуючи з упередженням.
Як красномовно колись сказав Марті Цвейг: «НЕ БОРІТЬСЯ З ФРС!»
Отримувати сповіщення електронною поштою кожного разу, коли я пишу статтю для Real Money. Клацніть на "+ Підписатися" біля мого підписання до цієї статті.
Джерело: https://realmoney.thestreet.com/investing/don-t-fight-the-fed-has-never-been-more-important-than-now-16111546?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo