Чи спричиняють державні витрати інфляцію?

Ключові вивезення

• Інфляція виникає, коли вартість товарів і послуг з часом зростає
• Кілька факторів сприяють інфляції загалом і сьогоднішній інфляції зокрема, зокрема споживчий попит, збої в ланцюжках поставок і дефіцит енергії
• Деякі економісти вважають, що державні витрати можуть спричинити інфляцію, тоді як інші вважають, що поточне інфляційне середовище є незвичним
• Інші економісти вважають, що дискусія більш тонка – іншими словами, йдеться про коли та де уряд витрачає

Американці залишаються здебільшого песимістичними щодо однієї з найбільш незвичайних економік у новітній історії. Значна частина цього негативу пов’язана з інфляцією, причому останні дані показують, що інфляція зросла на 8.5% за рік. Оскільки це найвище зростання цін за останні 41 рік, не дивно, що зростання цін залишається головним питанням як для споживачів, так і для інвесторів.

Залежно від того, кого ви запитуєте, причина цієї інфляції різна.

Деякі економісти звинувачують недоліки в ланцюзі поставок, а інші вказують пальцем на корпоративну жадібність. Перевернутий ринок житла та, як наслідок, стрибки орендної плати, ймовірно, також підштовхнули інфляцію. І для багатьох вторгнення Росії в Україну та подальший дефіцит енергії нікому не принесли жодної користі.

Інша поширена відповідь полягає в тому, що безпрецедентні рівні державних витрат зіграли свою руку. Але історично економісти здебільшого погоджуються з тим, що зв’язок між державними витратами та інфляцією залишається слабким.

Отже, що правда? Лі державні витрати спричиняють інфляцію – чи винні в цьому основні фактори?

Що таке інфляція?

Інфляція описує поступове зростання цін і наступне зниження купівельної спроможності долара. Іншими словами, коли ціни зростають через різний економічний тиск, на один долар купують менше, ніж раніше.

Але інфляція, як ми її уявляємо, виникає не лише в одному товарі чи послузі. Швидше, це широке зростання, коли ціни зростають з різною швидкістю в різних секторах.

Економісти вимірюють інфляцію за допомогою таких показників, як індекс споживчих цін (CPI) та індекс цін виробників (PPI). Вони розраховують зміни цін у «кошику» товарів для вимірювання національного рівня інфляції. Отримані цифри позначаються як інфляція.

Як правило, економісти вважають невелику інфляцію – близько 2% – здоровою для зростаючої, функціональної економіки. Помірна інфляція спонукає споживачів витрачати зараз, щоб уникнути підвищення цін пізніше, що підтримує циркуляцію грошей.

Але надто висока інфляція – подібна до рівня, який ми бачимо цього року – може завдати шкоди економіці. Постійне зростання цін робить вартість основних товарів і послуг недоступною для багатьох споживачів. Якщо її не контролювати, висока інфляція може навіть призвести до рецесії.

Види інфляції

Інфляція зазвичай описується як результат перевищення попиту над пропозицією або, як альтернатива, пропозиція грошей, що перевищує попит.

Кілька факторів можуть впливати на ці рівняння, від низьких процентних ставок, змін на ринку праці чи дефіциту пропозиції. Виходячи з конкретної причини інфляції, ми можемо розділити її на дві категорії: зростання попиту або зростання витрат.

Інфляція попиту на попит

Інфляція попиту є, мабуть, найпоширенішим видом інфляції. Цей тип виникає, коли попит на товари випереджає зростання ланцюга поставок, що призводить до зростання цін.

Інфляція попиту часто виникає, коли споживчий попит зростає в економіках, що розвиваються. Розширення пропозиції грошей або кредиту (через низькі відсоткові ставки) також може призвести до інфляції, що тягне попит.

Інфляція вартісних витрат

Інфляція витрат виникає, коли пропозиція товарів або послуг не відповідає існуючому попиту, що призводить до підвищення цін.

Інфляція витрат може виникнути, коли брак робочої сили або сировини заважає виробникам швидко виробляти товари. Стихійні лиха, глобальні пандемії, торговельні угоди та зміни валютного курсу можуть сприяти зростанню витрат.

Чи викликають державні витрати інфляцію?

Тепер, коли ми розглянули визначення та причини інфляції, давайте відповімо на наше запитання: чи спричиняють державні витрати інфляцію?

Відповідь, приблизно, так, а в інших випадках ні.

Історичні дослідження державних витрат та інфляції

Дослідження історичного зв’язку між державними витратами та інфляцією показують, що цей зв’язок слабкий.

Зокрема, одне дослідження в Федеральний резерв Сент-Луїса виявили, що державні витрати практично не впливають на інфляцію. Фактично, збільшення державних витрат на 10% може призвести до 0.08% занепаду в інфляції.

Інші виявили, що державні витрати в усьому світі можуть мати мінімальний вплив на інфляцію, часто в десяті частки відсоткового пункту.

Державні витрати та Covid-19

З іншого боку, сучасні дослідження виявили, що поточний зв’язок між державними витратами та інфляцією може бути сильнішим.

Зокрема, стрибок інфляції у 2022 році стався після двох великих федеральних програм витрат під керівництвом двох адміністрацій. Перший, CARES Act, був прийнятий у березні 2020 року, тоді як Американський план порятунку був прийнятий у березні 2021 року.

У сукупності ці ініціативи були спрямовані на мінімізацію економічної руйнації від Covid-19 шляхом розподілу трьох стимулюючих чеків, збільшення виплат по безробіттю та надання додаткових коштів державним і місцевим органам влади.

Тоді як експерти зарахували ці Акти до можливо запобігти рецесії, економісти також виявили, що їх проходження корелює з незвичайним сплеском інфляції. Надавши додатковий капітал американським домогосподарствам, зазначають економісти, споживачі змогли вийти та витратити гроші, яких вони не мали б інакше. У свою чергу, це збільшило споживчий попит, підтягнувши ціни.

Однак нещодавній аналіз від Федеральна резервна система Сан-Франциско виявили, що державні витрати спричинили лише близько трьох відсоткових пунктів сьогоднішньої інфляції. Ці висновки підтверджують Документ за жовтень 2021 р що запропоновані перевірки стимулів трохи погіршили інфляцію – але не до такої міри, як ми бачимо зараз.

Ціла половина сьогоднішньої інфляції, як виявили вони, пов’язана з поточними проблемами ланцюжка поставок, оскільки виробники намагаються викинути достатньо товарів, щоб задовольнити попит. Війна в Україні та викликаний нею дефіцит електроенергії разом із бурхливим ринком житла також сприяли інфляції, підштовхнувши ціни відразу з кількох напрямків.

Не всі державні витрати призводять до інфляції

Однак не всі державні витрати пов'язані з вищою інфляцією. Здається, розмір і стиль втручання мають значення.

Наприклад, нещодавній законопроект про інфраструктуру навряд чи сприятиме вищій інфляції. Подібні заходи спрямовані на підвищення економічної продуктивності, а не на гаманці споживачів.

Іншими словами, замість того, щоб наповнювати економіку капіталом через перевірки стимулів або зниження податків, вони інвестують у нові технології та робочі місця. (І те й інше, як вважають 17 нобелівських економістів, могло б допомогти послабити довгостроковий інфляційний тиск.)

Отже, робить державні витрати викликають інфляцію – чи ні?

Як зараз, питання менше робить державні витрати викликають інфляцію тощо де та як державні витрати впливають на інфляцію.

Коли діяльність уряду вливає більше капіталу в економіку, споживачі мають більше витрачати, що може збільшити попит. Якщо постачальники не зможуть задовольнити зростаючий попит, вони можуть підняти ціни, що призведе до інфляції.

З іншого боку, коли діяльність уряду створює більше робочих місць в економіці, інфляція може змінюватися, оскільки капітал рухається більш нормально через економічні трубопроводи.

Що стосується нашої поточної ситуації, ми також можемо шукати підказки за межами наших кордонів.

Наприклад, багато європейських країн надали набагато менше допомоги для їхніх економік, коли вдарив Covid-19. Однак ці країни також дивляться вниз на подвійну бочку низької пропозиції та інфляції в діапазоні від 2.5% до майже 80%. Це свідчить про те, що проблеми з ланцюгом поставок та інші зовнішні фактори, а не державні стимули, могли сприяти інфляції.

Як подолати інфляцію як інвестор

Незалежно від конкретної причини, інфляція може спричинити проблеми для інвесторів. Навіть у високоприбуткових активах занадто висока інфляція може призвести до низької або негативної прибутковості через зниження купівельної спроможності. Це особливо актуально для активів, заснованих на заощадженнях, таких як високоприбуткові рахунки, рахунки грошового ринку та депозитні сертифікати (CD).

Для інвесторів, які прагнуть отримати більший прибуток, ці інвестиції можуть призвести до кращих результатів.

Акції

Коли інфляція зростає, багато інвесторів звертаються до акцій, щоб забезпечити їх. Хоча окремі ціни можуть зростати та падати, а ведмежий ринок може тимчасово знищити навіть найкращі прибутки, історично склалося, що фондовий ринок завжди був ефективним – зрештою.

Звичайно, це не означає, що акції є гарантованою ставкою, особливо короткостроковою. Але за допомогою довгострокової стратегії «купуй і тримай» добре диверсифікований портфель може перемогти інфляцію протягом багатьох років і десятиліть. Для додаткового ефекту ви можете інвестувати в акції, які приносять дивіденди, щоб компенсувати вплив потенційного падіння цін.

Bonds

Облігації, як правило, пропонують нижчу прибутковість, ніж акції, але в довгостроковій перспективі вони також можуть перемогти інфляцію. Облігації також становлять важливий компонент добре диверсифікованих фондів, оскільки вони знижують загальний ризик і забезпечують стабільніший прибуток, ніж акції.

Коли інфляція стає надзвичайно високою, інвестори також можуть звернутися до TIPS або казначейських цінних паперів, захищених від інфляції. Цей спеціальний клас казначейських облігацій автоматично коригується на основі змін CPI, забезпечуючи прибуток з поправкою на інфляцію протягом п’яти, 10 або 30 років.

Real estate

Нерухомість є ще одним поширеним захистом від інфляції. Але це не просто купівля орендованого майна – інвестування в інфраструктуру та будівельні проекти також може отримати вигоду від буму нерухомості.

Однак, оскільки ми можемо переживати житлову рецесію, нерухомість може не забезпечувати той самий захист, який мав історично. Тим не менш, інвестори, які вірять, що нерухомість може незабаром знову подорожчати, можуть розглянути можливість «купувати дешево» зараз, щоб «продавати високо» пізніше.

Commodities

Коли інфляція зростає, інвестори часто звертаються до матеріальних активів, таких як товари, щоб захистити свої прибутки. Товари включають сировину, таку як мідь і нафта, а також сільськогосподарські продукти, такі як зерно та яловичина. З огляду на інфляцію різноманітних товарів, інвестування в потрібні продукти може принести значні прибутки.

Захистіть свій портфель від інфляції незалежно від джерела

Куди б не почалася інфляція, незалежно від причини, Q.ai за вами.

Наші Інвестиційні набори на основі штучного інтелекту дозволяють вам отримати вигоду від тенденцій державних витрат за допомогою наших Комплект інфраструктури, боротися з інфляцією за допомогою нашої влучно названої Інфляційний комплектабо хеджуйте свої ставки за допомогою Дорогоцінні метали.

Найкраще те, що ми можемо допомогти пом’якшити ваш ризик за допомогою нашої унікальної технології на основі штучного інтелекту Захист портфоліо стратегії.

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі штучного інтелекту. Коли ви внесете 100 доларів США, ми додамо ще 50 доларів на ваш рахунок.