Робіть добро, добре інвестуючи в 2022 році

Коли ви обмірковуєте рішення на 2022 рік, ось одна, яка принесе вам користь і принесе користь суспільству — інвестування в компанії, які стимулюють економічне зростання. Зростання звучить як абстрактна мета, тому давайте зробимо її конкретною, порівнявши життя США 1900 року з життям сьогодні. Якщо ви народилися в 1900 році, ви дожили до глибокої старості 47 років; ви працювали 58 годин на тиждень (так, я знаю, що багато з вас все ще працюють, але середня тривалість робочого тижня становить 34.6 години); і за ці 58 годин ви заробляли 490 доларів на рік у сьогоднішніх доларах. Однак найбільша різниця між тим часом і тепер полягає в тому, що лише 1% домогосподарств мали внутрішню сантехніку. Тож для того, щоб викупатися, решті 99% довелося вийти на вулицю, наповнити відра з колодязя, повернути всередину, нагріти воду над плитою, наповнити ванну, викупатися, а потім повернути процес на вихід. Це було так обтяжливо, що люди купалися лише раз на тиждень, у суботу ввечері, з однієї ванни з водою: спочатку батько, потім мати, потім діти.

Між 1900 і 1980 роками спостерігався величезний ріст і, відповідно, величезний прогрес. Однак відтоді номінальне зростання ВВП зменшувалося. Природним наслідком зниження темпів зростання та розширення послуг є те, що федеральний борг має зрости. Зараз це найвищий рівень в історії США. Єдиний спосіб погасити цей борг і продовжувати покращувати рівень життя тих, хто залишився позаду, — це зростання. Ви можете допомогти стимулювати цей ріст, та отримати більшу віддачу в процесі. Ось як.

Звідки береться зростання

Основним рушієм економічного зростання є технологічні зміни. У роботі, яка отримала Нобелівську премію, Солоу виявив, що на це припадає 63% зростання. Отже, не дивно, що зростання ВВП знижується в тому, що інноваційний двигун США зламаний. Продуктивність досліджень і розробок компаній, виміряна як RQ, знизилася на 70% за той самий період, що і зростання ВВП, як показано на малюнку нижче.

Роль інвесторів

Протягом кількох років я звертався до компаній із закликом покращити свої RQ. Аргумент простий: підвищення RQ збільшує ваше зростання, прибуток і ринкову вартість. Проте звернення були безрезультатними. Так само, як компанії ігнорували свої рейтинги ESG у 1990 році, вони ігнорують свої RQ зараз. Зрозуміло, що їх ігнорують, тому що вищі бали ESG і RQ є більш тривалими, ніж перебування на посаді виконавчого керівництва. Таким чином, керівники несуть інвестиційні витрати, не користуючись вигодами. Відповідно, компанії піклуються про ESG та RQ лише тоді, коли це роблять їхні інвестори з більш довгим горизонтом.

Чесно кажучи, мене застала зненацька влада інвесторів щодо прийняття рішень у компанії. На одному кінці спектру головний технологічний директор (CTO) сказав мені, що він не може збільшити R&D, «тому що наші інвестори вб’ють нас». З іншого, більш невтішного кінця спектру, технічний директор сказав мені: «Я щойно розмовляв з нашою групою зі зв’язків з інвесторами, і вони сказали, що ніхто не запитує про наше RQ, тому мені не потрібно про це турбуватися».

Як тільки я зрозумів, наскільки важливими є інвестори, я спочатку провів певну академічну роботу, щоб показати, як зростання прибутку та ринкова вартість виводяться з RQ, б) що ці «прогнози» зростання та ринкової вартості зберігаються протягом 47 років для всіх компаній, що торгуються в США, і в) що RQ є єдиним інноваційним заходом, який надійно прогнозує прибуток ринку.  

Хоча академічна робота дала важливу основу, вона зазвичай не розповсюджується на практику, тому я зробив щось більш відчутне. Я створив синтетичне портфоліо RQ50, яке вперше було продемонстровано CNBC, а потім було представлено наступного року на майстер-класі «Оцінювання інновацій» в Інституті CFA.  

RQ50 — це набір із 50 американських фірм, кожна з яких витрачає понад 100 мільйонів доларів на дослідження та розробки, які мають найвищий RQ за певний рік. Ми перевірили рівнозважений портфель цих компаній RQ50 з 1973 по 2020 рік, який щорічно оновлювався, і виявили, що він перевершував S&P500 у 10 разів! У той час як 1000 доларів, інвестовані в S&P 500 у липні 1973 року, зросли до 129,538 1000 доларів, ті ж 50 доларів, інвестовані в RQ1,371,820, зросли б до 50 500 XNUMX доларів. Це було правдою, незважаючи на те, що RQXNUMX і S&PXNUMX мають однакову волатильність.  

З тих пір я працював над створенням RQ50 ETF. Прогрес був повільнішим, ніж очікувалося, але поки я чекав, я інвестував у RQ50 важким шляхом — зробивши щорічне перебалансування вручну. З листопада 2018 року, коли я вперше інвестував, і до кінця 2021 року S&P500 працював дуже добре: прибутковість 75%, але RQ50 показав ще краще: 167.5%, і це після значних транзакційних витрат, оскільки я « роздрібний інвестор».

Як можна робити добре, роблячи добро

Отже, перший спосіб зробити внесок у економічне зростання і отримати вищі прибутки — це інвестувати в RQ50. Ви можете інвестувати самостійно, використовуючи пиріг M1 Finance, або зачекати, поки з’явиться ETF, надавши тут свою інформацію.* Сподіваюся, компанії прагнутимуть до RQ50, як і до S&P500. Якщо так, вони покращать свої RQ, власне зростання і відповідно економічне зростання.

Однак 50 компаній не роблять економіки. Тож, щоб мати ще більший вплив, почніть запитувати у свого фінансового радника RQ R&D компаній у ваших холдингах. Як тільки відносини з інвесторами почують, як люди просять про свої RQ, технічні директори почнуть звертати на них увагу... і працювати над їх покращенням. З вашою допомогою ми зможемо відновити RQ компанії та відновити зростання до рівня середини 20-го століття. Це повинно принести багато щасливих Нових років!

*Примітка: я не зареєстрований інвестиційний, юридичний чи податковий консультант чи брокер/дилер. Усі інвестиційні та фінансові думки ґрунтуються на особистих дослідженнях та досвіді та призначені як навчальний матеріал. Хоча докладаються максимум зусиль, щоб вся інформація була точною та актуальною, іноді можуть виникати ненавмисні помилки.