Дивіденди в кошику вигідних умов! 4 Дешеві доходи до 9%

Дякую, ведмежий ринок. Завдяки жахливому 2022 році у нас є чотири платники за дуже дешеві дивіденди відварювання до 9%.

Я говорю про дійних корів. Компанії, які викидають вільний грошовий потік і повертають його нам у вигляді великих доходів.

Прибуток - це бухгалтерські цифри. Грошовий потік - це реальне життя.

І це також не поза угодами — фактично, протягом останніх кількох днів я дедалі уважніше спостерігав за дійними коровами з чотирьох стадами з високою продуктивністю до 9% і дуже низькими цінами.

Але зважаючи на все ще небезпечне ринкове середовище, ми повинні зосередитися на якості. Це означає, що ми хочемо зосередитися не лише на прибутках, а й на готівкою.

Покажіть нам гроші

готівкові гроші is король для нас, дивідендних інвесторів, з трьох причин:

1. Грошові кошти оплачують дивіденди. Дивіденди виплачуються з реальних грошей, а не паперових прибутків.
2. Готівка також оплачує викупи. Викуп акцій (якщо зроблено правильно) допомагає підтримувати зростання акцій. І, як і дивіденди, вони також виходять з готівки. Таким чином, компанія з великою кількістю готівки може використовувати важелі, щоб забезпечити дохід акціонерам та підвищити ціну своїх акцій.
3. Готівка не бреше. Бухгалтери з Уолл-стріт можуть «налаштувати» майже будь-що — прибуток, EBITDA, навіть доходи. Але майже неможливо відкоригувати, модифікувати чи іншим чином підманити гроші.

Зважаючи на все це, життєво важливо враховувати готівку під час оцінки компаній у нестабільному економічному та фондовому середовищі. І чесно сказати, що, навіть якщо взяти до уваги недавній короткостроковий відскок акцій, 2022 рік залишається складним.

багато, багато акції залишаються на світлові роки позаду 8-кульки.

Більше половини індексу S&P 500 залишається в мінусі, а більше третини знижується більш ніж на 20%. Шістнадцять компонентів цього індексу «блакитних фішок» все ще торгуються на половину того, що було на початку 2022 року.

Звісно, ​​для нинішніх акціонерів нічого хорошого, але це чудова відправна точка для таких мисливців за вигідними угодами, як ми — доки ми обережні та шукаємо через правильну призму (тобто готівку).

Зрештою: ми хочемо переконатися, що ми отримуємо значення акції, а не просто дешево запаси.

Готівка є готівка. Ви не можете його «налаштувати». І вільний грошовий потік особливо корисний, оскільки він говорить нам, скільки компанія заробила після того, як вона заплатила за такі речі, як утримання та розвиток бізнесу.

Хороші новини: є десятки високоприбуткових платників дивідендів, які зараз торгують за неймовірно низькими співвідношеннями P/FCF, і таким чином покращують наші шанси на стійке підвищення ціни з часом. Сьогодні я хочу висвітлити чотири найцікавіші можливості, які пропонують нам прибутковість від 4.6% до 9.0%.

Давайте копатися.

3М (МММ)

Вихід дивідендів: 4.6%

Форвардна ціна/FCF: 9.7

3М (МММ) Колись був улюбленцем промисловості — практично недоторканним завдяки величезній кількості продуктів і патентів. Але акції просто не були такими, як на початку 2018 року торговельна війна між США та Китаєм.

Відтоді MMM не досягав нового максимуму.

Нещодавно МММ обтяжила судова тяганина навколо перфторалкільних і поліфторалкільних речовин (більш відомих як PFAS) і її затичок Combat Arms Earplug. Особливе занепокоєння викликає те, що вільний грошовий потік у 35 році скоротився на 2022% порівняно з попереднім роком, включаючи падіння на 16% протягом останнього кварталу.

Акції МММ впали на 24% з початку року та майже на третину з червня 2021 року. більш дешевий, це все ще не кричуща величина — приблизно 10 форвардних P/FCF, безумовно, привабливі, а прибутковість 4.6% є високою.

Тим часом ця галузь прогнозує мізерне зростання доходів протягом наступних кількох років. Це означає, що немає жодних причин вірити, що багаторічна тенденція 3M до уповільнення зростання дивідендів — і уповільнення викупу — змінить курс.

VF
VFC
Corp. (VFC)

Вихід дивідендів: 6.2%

Форвардна ціна/FCF: 5.2

VF Corp (VFC) є материнською компанією брендів одягу, включаючи Vans, North Face, Timberland і Supreme. І як я згаданий нещодавно, хоча компанія знизила свої прогнози на 2023 рік, «це може бути привабливою (хоча і ризикованою) грою для отримання прибутку та можливого зростання для інвесторів, які грають у дуже довгу гру».

У той час як FCF знизився до 619 мільйонів доларів у 2022 фінансовому році, за оцінками BofA Global Research, він знову підскочить до майже 1.1 мільярда доларів у 23 фінансовому році, а потім понад 1.2 мільярда доларів у 24 та 25 фінансових роках. Він зробить це частково завдяки скороченню витрат, включаючи ліквідацію 600 корпоративних посад.

VFC не має історії постійних викупів, але вона довела, що готова витрачати гроші. Найбільше мене хвилює низьке зростання дивідендів останнім часом. Якщо проблеми з грошовими потоками покращаться, як прогнозується, будь-які ознаки відродження щедрості слід розглядати як надзвичайно позитивний сигнал.

Best Buy
ДЕНЯ
(ДБЯ)

Вихід дивідендів: 4.7%

Форвардна ціна/FCF: 6.7

Краща покупка (BBY) це роздрібний продавець, який просто не помре. Walmart
WMT
(WMT) не міг убити його, як і його трохи висококласний двоюрідний брат, Мета
TGT
(TGT). Навіть астронавт-любитель Джефф Безос і його Amazon.com (AMZN) Juggernaut не міг тримати цей технологічний ланцюг вічно.

Зараз? Це не просто виживання, але й процвітання як одна з найкращих дивідендних компаній у роздрібній торгівлі.

BBY справді бореться із зустрічним вітром, включаючи складні змагання. Ажіотаж у постачанні через COVID-11 WFH закінчився, і компанія прогнозує падіння продажів у магазинах на 2022% за весь рік. Очікується, що вільний грошовий потік на акцію в 75 році впаде майже на XNUMX%.

Все добре. Очікується, що FCF відновиться до більш нормалізованих рівнів у 2023 і 2024 роках на 250% (до $9.16/акцію) і 25% (до $11.46/акцію), відповідно. Тим часом щедрі дивіденди все ще становлять лише 3.52 долара США на акцію на рік. Це повинно дозволити Best Buy тримати педаль у зниженому колі підвищуючи свою виплату та викидати більше грошей на викуп.

Також важко ігнорувати форварда P/FCF під 7.

Котерра Енергія
CTRA
(CTRA)

Вихід дивідендів: 9.0%

Форвардна ціна/FCF: 4.1

Виробник нафти в Х'юстоні Coterra Energy (CTRA) є головним гравцем у басейні штату Делавер у Техасі та Нью-Мексико, його площа становить 234,000 XNUMX акрів. Він також має площі в басейнах Марцелла і Анадарко.

Чи виграв Coterra від a стрибок цін на енергоносії за останні кілька років? Абсолютно. Але це також компанія, яка «знайшла свій шлях» у роботі. Ніл Дінгманн із Truist нещодавно опублікував чудову рекомендацію, але грошовий постріл (для мене) був таким:

«Стабільний видобуток на родовищах Marcellus, Delaware і Anadarko в поєднанні з удосконаленнями конструкції майданчиків і розширеними бічними буровими свердловинами допомагають забезпечити безперервні стабільні грошові потоки», — говорить він, додаючи, що «між ~500 млн. дол. США, що залишилися після авторизації викупу, і постійний CTRA з фіксованими/змінними дивідендами потенційно може забезпечити прибуток акціонеру в розмірі 1 долар США на акцію до 1 кварталу 23 р.».

Слухай. Зрештою, CTRA є енергетичною акцією, що означає, що вона залежить від цін на енергоносії, які не стоять на місці. Це означає, що це складна гра для пенсіонерів, які хочуть стабільних і постійних дивідендів. Знову ж таки, частина виплат Coterra навмисно змінна — і викуп може бути не завжди.

Але Coterra в основному постає як гра на основі прибутку/прибутку акціонерів для тих, хто хоче спробувати енергетичний простір. Низька перспективна оцінка FCF підсолоджує банк.

Бретт Оуенс - головний стратег з інвестицій Контраріантський світогляд. Для отримання більш чудових ідей щодо доходу отримайте безкоштовну копію його останнього спеціального звіту: Ваш портфель дострокового виходу на пенсію: величезні дивіденди — щомісяця — назавжди.

Розкриття інформації: немає