Ознаки зниження інфляції з’явилися навіть тоді, коли інвестори побоюються, що голова Федеральної резервної системи Пауелл та його колеги продовжуватимуть боротьбу з інфляцією шляхом агресивного підвищення ставок, яке завдало шкоди як акціям, так і облігаціям, йдеться у звіті Capital Economics.
Незважаючи на те, що ФРС може оголосити в середу, що втретє поспіль підвищить базову ставку на три чверті відсоткового пункту, Пол Ешворт, головний економіст Capital Economics у Північній Америці, очікує, що незабаром може початися менш агресивна монетарна політика.
«Якщо ми маємо рацію, що інфляція скоро впаде, чиновники швидко перейдуть до значно менших підвищення», — сказав він у записці у вівторок. «Триваюче падіння цін на бензин і послаблення інфляції на продовольчі товари будуть впливати на загальний ІСЦ протягом наступного місяця-двох», — сказав він, маючи на увазі індекс споживчих цін. Він також вказав на ознаки зниження інфляції в основних даних CPI, які виключають енергоносії та продукти харчування.
"Незважаючи на більше, ніж очікувалося Зростання базових цін на 0.6% у серпні, там теж є ознаки зниження інфляції», – написав він. За словами Ашворта, дефіцит поставок нормалізувався, а індикатор дефіциту товарів фірми тепер свідчить про те, що «інфляція основних товарів може впасти до 2% до кінця року з 7% у серпні».
КАПІТАЛЬНА ЕКОНОМІКА ДО ВЕРЕСНЯ 20, 2022
Федеральна резервна система прагне знизити інфляцію до цільового діапазону в 2% за допомогою жорсткості монетарної політики, яка почалася на початку цього року, розгромивши акції та облігації.
Фондовий ринок США закрився зниженням у вівторок, оскільки інвестори чекають підказок щодо майбутнього підвищення процентних ставок ФРС після того, як вона завершить своє дводенне засідання з політики в середу.
Dow Jones Industrial Average
DJIA
у вівторок впав на 1%, тоді як індекс S&P 500
SPX
знизився на 1.1%, а Nasdaq Composite
КОМП,
знизився майже на 1%, згідно з даними FactSet.
Ставка федеральних фондів знаходиться в діапазоні від 2.25% до 2.5% перед очікуваним підвищенням ставки центральним банком у середу. Ф'ючерси на фонди ФРС припускають, що ставка може досягти піку близько 4.5%, згідно з приміткою Capital Economics.
«Ці очікування перевищують наші власні прогнози, головним чином тому, що ми очікуємо, що інфляція знизиться більш помітно», — сказав Ешворт. Інфляція основних послуг підігрівається швидким зростанням орендної плати, «але останні заходи приватного сектора свідчать про те, що інфляція нових орендних договорів помітно сповільнюється», - сказав він.
На його думку, «наростає дезінфляційна хвиля».
«Існують ширші ознаки дефляції в сфері послуг — від падіння цін на авіаквитки до цін на готелі, тоді як падіння довгострокових інфляційних очікувань помітно зменшило ризики спіралі ціни та заробітної плати», — сказав він. «Результатом є те, що незабаром ми очікуємо побачити більш чіткі та переконливі ознаки зниження інфляції в показниках CPI».
Тим часом, вищі реальні доходи тиснуть на ціни акцій і підштовхують спред корпоративних облігацій вище, показує його запис.
Наприклад, індекс ICE BofA US High Yield Index Option-Adjusted Spread становив 4.88 відсоткових пунктів порівняно з аналогічними казначейськими облігаціями в понеділок, порівняно з 4.2 відсоткових пунктів 11 серпня, згідно з даними на Веб-сайт Федерального резервного банку Сент-Луїса.
Акції iShares Boxx $ High Yield Corporate Bond ETF
HYG,
впав приблизно на 1% у вівторок, свідчать дані FactSet. Фонд втратив 11.6% цього року на основі загальної прибутковості до понеділка.
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/disinflationary-wave-is-building-even-as-investors-anticipate-aggressive-fed-rate-increase-says-this-economist-11663705892?siteid=yhoof2&yptr= yahoo