(Bloomberg) — Трейдери звикли до нерівної їзди щоразу, коли говорить Джером Пауелл. Але коли Пауелл говорить у той самий час, коли Джанет Єллен говорить перед Конгресом про стан банківського сектора, турбулентність може стати надзвичайною.
Найбільш читане з Bloomberg
Саме це сталося в середу вдень, коли остання частина прес-конференції голови Федеральної резервної системи збігалася з виступом міністра фінансів перед підкомітетом Сенату. S&P 500 впав, піднявся, повернувся до незмінного значення, а потім знову впав, оскільки трейдери намагалися узагальнити коментарі щодо здоров’я економіки, траєкторії ставок, стану банків і того, наскільки далеко зайде уряд, щоб захистити вкладників.
Рідко буває, щоб двоє людей такого рівня говорили одночасно, ще гірше, коли вони висловлювали повідомлення, які трейдери інтерпретували як протилежні. Через деякий час після того, як вони почули те, що, на їхню думку, Пауелл пропонує ширший захист вкладникам у разі поширення фінансової нестабільності, Йеллен прийшла на канал, щоб збити надію. S&P 500 знищив попередній приріст на 0.9%, відзначивши шостий випадок цього року, коли внутрішньоденне зростання такого розміру було змінено.
«Дивно, що Єллен і Пауелл одночасно дали суперечливі повідомлення щодо банківських депозитів», — сказав Стів К’явароне, старший портфельний менеджер і керівник відділу рішень для багатьох активів у Federated Hermes. «Пауелл по суті сказав, що всі депозити безпечні, Йеллен сказала: «Потримай моє пиво». Можна було подумати, що вони координуватимуть».
Відповідаючи на запитання про широке збільшення страхування депозитів, Йеллен сказала, що це «не те, на що ми дивилися. Це не те, що ми розглядаємо». Це сталося близько 3:XNUMX у Нью-Йорку, після того як Пауелл заявив, що банківська система здорова. Проте деякі стверджували, що його наполягання на тому, що ФРС продовжуватиме підвищувати ставки вище, ніж очікувалося, якщо вона побачить у цьому необхідність, також допомогло знизити акції.
Трейдери відзначили, що після коментарів Єллен найбільше постраждали акції банків. SPDR S&P Bank ETF (тикер KRE), який відстежує регіональні банки в США, впав на 5.7%.
«Її коментарі явно негативно вплинули на акції банків, але її коментарі приблизно збіглися з коментарями Пауелл про те, що вони продовжуватимуть робити все можливе для боротьби з інфляцією, включаючи підвищення ставок більше, ніж очікувалося», — сказав Стів Соснік, головний стратег Interactive Brokers. «Важко їх розплутати».
У дні, що передували публікації Федерального комітету з відкритих ринків, інвестори не погоджувалися щодо того, як центральний банк збирається рухатися, а економісти деяких найбільших банків заявляли, що він узагалі не підвищуватиме ставки. Але Федеральний резерв зібрався на дев’яте засідання поспіль і сказав, що в майбутньому можуть бути ще підвищення.
FOMC одноголосно проголосував за підвищення цільової ставки по федеральних фондах на чверть відсоткового пункту до діапазону від 4.75% до 5%, найвищого рівня з вересня 2007 року.
Докладніше: Пауелл наголошує на зобов’язанні знизити ціни, оскільки ФРС підвищує ставки
Але і Пауелл, і Йеллен намагаються втягнути голку між тим, щоб спричинити ще більше хаосу, водночас кажучи, що уряд покриє будь-який приватний ризик, каже Майк Бейлі, директор з досліджень у FBB Capital Partners.
«На жаль, до коментарів Пауелла та Йеллен інвестори йшли назустріч, а повідомлення про дуелю залишають інвесторів у стані збентеження, як видно з падіння S&P», — сказав Бейлі.
Точне визначення того, що саме рухає ринок щохвилини, є неточною наукою в найкращі часи. Робити це, коли двоє найважливіших людей у сфері фінансів розмовляють на дуелях, є підприємством, яке здебільшого приречене на марність. Зрештою вердикт у середу щодо стереозвернення Пауелла та Йеллен був негативним. S&P 500 впав на 1.7% і став найгіршим падінням за два тижні.
З іншого боку, це ще тиждень.
– За сприяння Лу Ванга та Емілі Граффео.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/differing-powell-yellen-messages-were-205655491.html