(Bloomberg) — Це закінчується так само швидко, як і почалося для роздрібних денних трейдерів, чия сміливість натовпу була видатною історією пандемічних акцій.
Найбільш читане з Bloomberg
Згідно з оцінкою Morgan Stanley, збитки від медсестер у 2022 році, які є гіршими, ніж решта ринку, інвестори-любителі, які втрутилися, коли почався карантин, тепер повернули всі свої колись приголомшливі прибутки. Розрахунок базується на угодах, здійснених новими учасниками з початку 2020 року, і використовує біржові та публічні дані про ціни для підрахунку загальних прибутків і збитків.
Безумство, народжене спалахом коронавірусу і підживлене щедротністю Федеральної резервної системи, припиняється негідником ідентичного походження, інфляцією, з якою глобальні центральні банки змагаються, підвищуючи ті самі процентні ставки, які вони знижують. Результатом цього став бурхливий ринок спекулятивних компаній, який різко зріс, коли стимули почали надходити в березні 2020 року.
«Багато з цих хлопців почали торгувати безпосередньо навколо Covid, тож їхнім єдиним досвідом інвестування був безглуздий ринок, на якому працює ФРС», — сказав Метью Таттл, головний виконавчий директор Tuttle Capital Management LLC. «Все змінилося з поворотом ФРС у листопаді, але вони не усвідомлювали цього, оскільки ніколи не бачили ринку, який не підтримувався ФРС», — сказав він. «Результати жахливі».
Чи зможе натовп DIY відновитися? Так. Люди пророкували смерть роздрібних інвесторів 2020 року з моменту їх появи — попередні повідомлення про їхню кончину були перебільшеними. Озброєні торговими рахунками з нульовою комісійною рахунками, індивідуальні інвестори зуміли кілька разів повернути свої улюблені акції з межі, і, можливо, зможуть зробити це знову.
І все-таки відомі імена з розпалу шаленства несуть серйозні втрати. AMC Entertainment Inc. впала на 78% з червня 2021 року. Цього року вона втратила 49%. Peloton Interactive Inc. втратила 90% від свого рекорду. З початку 2020 року по листопад минулого року кошик роздрібних товарів, які відстежує Goldman Sachs Group Inc., зріс більш ніж вдвічі. Цього року цей кошик впав на 32%, що вдвічі перевищило зниження S&P 500.
Це епічне падіння з 2021 року, коли домашні трейдери прославилися після того, як об’єдналися на форумах WallStreetBets, щоб спробувати витиснути професійних інвесторів із коротких позицій та іншим чином повалити порядок на Уолл-стріт. За оцінками Bloomberg Intelligence, роздрібні інвестори склали приблизно 24% загальної торгівлі акціями. Завдяки їхньому впливу блоги Reddit і публікації Stocktwits публікують матеріал, який необхідно прочитати всім, хто збирає інформацію про ринки.
У 2022 році, коли з вартості акцій США було вилучено близько 9 трильйонів доларів, армія денних трейдерів трималася відносно твердо, принаймні з точки зору позиціонування, що контрастує з професійними менеджерами грошей, які відступають. Хедж-фонди, наприклад, знижували ризики протягом кількох місяців, доводячи свій ризик до акцій до дворічного мінімуму, свідчать дані, зібрані головним брокерським підрозділом Morgan Stanely.
За словами аналітиків Morgan Stanley, включаючи Крістофера Метлі, для інвесторів, які шукають ознаки дна ринку, слід спостерігати за поведінкою роздрібної торгівлі.
«Традиційна капітуляція, як правило, позначається швидким зниженням касових коштів хедж-фондами + систематичними макростратегіями, коли позиціонування вже є легким», – написав Метлі у записці минулого тижня. «Натомість наступний етап зниження ризику, ймовірно, буде більш поступовим, виходячи з розподільників активів/реальних грошей/роздрібної торгівлі, і тому, ймовірно, буде відбуватися повільніше, що ускладнить визначення точного дна».
Є ознаки того, що натовп денних трейдерів кисне на ринку. За даними Morgan Stanley, у квітні роздрібні інвестори придбали в акції на 14 мільярдів доларів, що стало другим найповільнішим зростанням за будь-який місяць з кінця 2020 року. На ринку опціонів, де раніше вони кидалися на бичачі вимоги швидкого прибутку, зараз активність схиляється до ведмежих путів.
У відділенні для приватних клієнтів Bank of America Corp., де компанія нараховує 3 трильйони доларів за кордоном, багаті особи виходили з акцій за останні чотири тижні найшвидшими темпами з листопада.
Оскільки особисті заощадження у відсотках від наявного доходу впали до рівня до COVID-XNUMX, аналітики Vanda Research, включаючи Джакомо П’єрантоні, сумніваються, що індивідуальні інвестори матимуть набагато більше фінансового та емоційного капіталу, щоб продовжувати агресивно купувати провал.
«Довірі роздрібних інвесторів заважає низька ефективність портфеля, і заможніші/старі інвестори звертаються до фондів грошового ринку для отримання доходу та захисту», – написали вони в записці на початку цього місяця. «Ринки завжди знаходять способи поставити інвесторів через найважчі випробування… час покаже, чи витримається менталітет «діамантових рук» нового віку».
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/day-trader-army-loses-money-215536006.html