Яка різниця в році.
Карвана, ринок і hedge fund дорогий трохи більше року тому, тепер дезавуйований тими ж інвесторами, які, здається, припускають його можливий дефолт і банкрутство.
Цифри жахливі: акції в грудні втратили 13%. Листопад був жорстоким: акції Carvana впали на 43%. Акції, вартість яких на кінець 2021 року склала 231.79 долара, закрили торгову сесію 6 грудня на рівні 6.71 долара, що становить падіння на 97.1% у 2022 році.
І, нарешті, ринкова капіталізація впала і зараз становить 1.20 мільярда доларів. Одним словом, Карвана (CVNA Отримайте безкоштовний звіт незабаром ринкова капіталізація впаде нижче 1 мільярда доларів. Зважаючи на те, як все розвивається, це виглядає як подія, яка, ймовірно, станеться дуже скоро, оскільки інвестори та кредитори групи втратили довіру. Якщо припустити, що кількість акцій буде такою ж, ринкова вартість 41.45 грудня 31 року становила б 2021 мільярда доларів.
Пакт Фонди Apollo Global Management і Pacific Investment Management Co (PIMCO) вже підписали угоду про об'єднання в переговорах з компанією, щоб повернути свої інвестиції, повідомляє Bloomberg News. Вони є частиною групи фондів, які тримають близько 4 мільярдів доларів незабезпеченого боргу Carvana.
Тривалість цієї угоди становить три місяці, що свідчить про те, що ці фонди переконані, що компанія, яка революціонізувала б спосіб купівлі вживаних автомобілів, дуже скоро опиниться в дефолті. Облігації Carvana справді нижчі за 50 центів за долар. Це означає, що ймовірність того, що Carvana не виконає свої зобов'язання, дуже висока.
Компанія, заснована в 2012 році в Арізоні, скористалася вигідними умовами для просування на ринок свого нового способу купівлі автомобіля. Автомати групи з продажу автомобілів показали хороші результати під час пандемії, періоду, коли споживачі хотіли якомога більше уникати фізичного контакту, щоб обмежити свій вплив вірусу.
Федеральний уряд також наповнив споживачів грошима через програми стимулювання. Відсоткові ставки були майже нульовими, що означало, що фінансування покупки транспортного засобу не коштувало практично нічого.
Крім того, були порушені ланцюги поставок виробників автомобілів, що ускладнило виробництво нових автомобілів. Зіткнувшись із цими проблемами, споживачі звернулися до ринку вживаних автомобілів, оскільки час очікування нових автомобілів був довгим. Таким чином, ціни на вживані автомобілі підскочили, створивши гарне середовище для Carvana.
В принципі, всі вітри дмуть у правильному для компанії напрямку.
Закінчилися гроші Але тепер для Карвани все повністю змінилося. Зокрема, компанія зіткнулася з агресивним підвищенням процентних ставок Федеральна резервна система щоб боротися інфляція . За винятком того, що це підвищення ставок є подвійним ударом для Carvana. Це збільшує вартість кредиту для споживачів, які бажають придбати транспортний засіб, а також збільшує вартість позик для підприємств, які бажають інвестувати.
Крім того, високі процентні ставки погані для Carvana, оскільки група має багато боргів і, отже, винна мільйони доларів у вигляді відсотків, пов’язаних із її боргом. За перші три квартали року компанія витратила понад 1 мільярд доларів готівкою.
Деякі аналітики вважають, що незабаром вона може зіткнутися з кредитною кризою.
«Тепер ми вважаємо, що без вливання готівки Carvana, швидше за все, залишиться без грошей до кінця 2023 року», — сказав 30 листопада аналітик Bank of America Securities Нат Шиндлер. І «поки що немає жодних ознак потенційного вливання готівки, наприклад, від родини Гарсіа (генеральний директор [Ерні Гарсія] та його батько — голова правління), і неможливо передбачити, коли це станеться».
У результаті Шиндлер знизив рейтинг акцій Carvana з «купувати» до «нейтральних».
Carvana не відразу відповіла на запит про коментар.
Борг компанії становить від 6 до 7 мільярдів доларів за вирахуванням готівки бухгалтерський баланс , згідно з FactSet.
Але Carvana не є прибутковою: її скоригована рентабельність EBITDA зросла на 6.2% у третьому кварталі. EBITDA означає прибуток до сплати відсотків, податків, амортизації та амортизації, що допомагає інвесторам оцінити фінансовий стан компанії.
Компанія різко скорочує витрати, щоб уповільнити кровотечу: після скорочення 2,500 робочих місць у травні компанія нещодавно оголосила про додаткову хвилю звільнень, яка торкнеться 8% її робочої сили, або 1,500 працівників.
Але чи вистачить цього, щоб уникнути неминучого?
Джерело: https://www.thestreet.com/automotive/dangerous-slide-of-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo