Компанія Danaher (DHR), що займається науками про життя та медичною діагностикою, повідомила про кращі, ніж очікувалося, прибутки та доходи за четвертий квартал. Ми вважаємо падіння акцій невиправданим і можливістю. Згідно з даними Refinitiv, дохід зріс майже на 10% на базовій основі до 8.37 мільярда доларів, що значно перевищує оцінку в 7.9 мільярда доларів. Скоригований прибуток зріс на 6.7% до 2.87 долара на акцію, перевищивши консенсус-оцінку в 2.54 долара на акцію. Якщо виключити вплив зниження продажів тестів на Covid — але зберегти дохід від продуктів, які підтримують вакцини та терапевтичні препарати — базовий бізнес Danaher продемонстрував зростання основного бізнесу на 7.5%. Це показує, що компанія не надто покладається на зростання продажів під час пандемії. Підсумок. Це був солідний квартал від однієї з найкращих компаній у світі. Не маючи жодних придирок, ми пояснюємо падіння акцій на 3% у вівторок комбінацією керівництва, яке вже оголосило результати, і акцій, які зробили значний крок у друку. Крім того, виною тому: орієнтири на перший квартал можуть бути незначними порівняно з очікуваннями. Враховуючи кращі, ніж очікувалося, квартальні результати майже за всіма напрямками, а також збільшення операційної рентабельності та потужне формування грошових потоків, ми схильні розглядати розпродаж у вівторок як можливість для покупки, як зазначено в нашому рейтингу 1 — особливо враховуючи, що повний річний довідник також є кращим, ніж очікувалося. DHR 1Y Mountain Danaher (DHR) Результати роботи за 1 рік Керівництво повідомило під час телефонної розмови після звіту про прибутки, що очікується, що перший квартал буде найнижчим для зростання їх основного виробництва біопереробки без Covid, оскільки клієнти працюють над перепрофілюванням наявних запасів. Іншими словами, надлишок біопереробних запасів, який тиснув на галузь наук про життя в останні місяці, здається, підходить до кінця, після чого зростання знову прискориться. Керівництво Guidance очікує, що загальне зростання основного доходу знизиться на середньо-однозначне значення у відсотках за перший квартал. Після коригування очікуваного впливу «від високого до низького двозначного значення», пов’язаного з тестуванням на Covid, продажами вакцин і терапевтичних препаратів, команда прогнозує, що зростання основного доходу основного бізнесу буде в середньому однозначному відсотковому діапазоні. Очікується, що рентабельність операційного прибутку становитиме приблизно 30% — вище очікуваних 27.7%. Керівництво очікує, що за весь 2023 рік загальне зростання основного доходу знизиться до середини однозначного числа. Після коригування очікуваного «низького двозначного» впливу, пов’язаного з тестуванням на Covid, продажами вакцин і терапевтичних препаратів, команда прогнозує, що зростання основного доходу основного бізнесу буде у високому однозначному діапазоні. Очікується, що рентабельність операційного прибутку становитиме приблизно 31% — вище очікуваних 27.3%. Хоча ми не маємо точного порівняння через зміни в тому, як керівництво розраховує зростання на майбутнє (докладніше про це нижче), керівництво за перший квартал, здається, дещо стримане від того, що моделювали деякі аналітики, і, ймовірно, є причиною принаймні деякий тиск продажів у вівторок. Однак прогнози на весь рік виявилися трохи кращими, ніж очікували аналітики. Під час розмови керівництво повідомило, що зараз очікує, що дохід від вакцини проти Covid і терапії становитиме «приблизно 150 мільйонів доларів США за весь 2023 рік, порівняно з приблизно 810 мільйонами доларів у 2022 році та менше, ніж наші попередні очікування в 500 мільйонів доларів». Причини: низькі показники вакцинації та ревакцинації, а також доступність альтернативних терапевтичних засобів (окрім лікування на основі моноклональних антитіл). Структура звітності Перш ніж заглибитися в результати, ми хочемо підкреслити, що керівництво дещо змінило структуру звітності Danaher. У результаті значного зростання наук про життя за останні роки команда вирішила відокремити частину оригінального сегменту в новий сегмент під назвою «Біотехнологія». Для порівняння з оцінками Уолл-стріт ми об’єднали продажі та операційний прибуток нових сегментів «Біотехнології» та «Науки про життя» в таблиці нижче в розділі «Сегменти продуктів». Крім того, починаючи з результатів першого кварталу 2023 року, керівництво оновлює визначення зростання доходу від основного бізнесу, щоб виключити вплив тестування, пов’язаного з Covid, і вплив потоків доходу від вакцини Covid і терапевтичних засобів. Це відображено в наведеному вище розділі інструкцій. Раніше виключалися лише доходи, пов’язані з тестуванням на Covid. Під час розмови керівництво вказало на зростання основного доходу приблизно на 10% як у Північній Америці, так і в Європі. У Китаї сплеск інфекцій, коли китайський уряд скасував свою політику нульової боротьби з COVID-XNUMX, вплинув на ефективність бізнесу компанії з клінічної діагностики, оскільки кількість пацієнтів і тестування скоротилися. Очікується, що ця динаміка триватиме протягом першого кварталу, перш ніж «поступово відновиться до кінця року». Крім того, команда пояснює збільшення рентабельності Danaher «дисциплінованим управлінням витратами, показниками продуктивності та ціновими діями, які впроваджені для компенсації впливу інфляційного тиску на бізнес». Керівництво також зазначило, що, незважаючи на те, що проблеми з ланцюгом поставок залишаються, вони спостерігають «помірне покращення доступності компонентів». Варто також зазначити, що дохід від Environmental & Applied Solutions (EAS) зріс на 5.5% в основному завдяки однозначному зростанню продажів, пов’язаних з якістю води. (Цих цифр немає в таблиці.) Очікується, що підрозділ EAS стане окремою компанією пізніше цього року. (Благодійний фонд Джима Крамера є довгим DHR. Повний список акцій див. тут.) Як передплатник CNBC Investing Club з Джимом Крамером, ви отримаєте сповіщення про торгівлю, перш ніж Джим зробить угоду. Джим чекає 45 хвилин після надсилання торгового сповіщення, перш ніж купувати чи продавати акції в портфелі свого благодійного фонду. Якщо Джим говорив про акцію на телеканалі CNBC, він чекає 72 години після видачі торгового сповіщення, перш ніж здійснити угоду. ВИЩЕНАВЕДЕНА ІНФОРМАЦІЯ INVESTING CLUB РЕГУЛЮЄТЬСЯ НАШИМ ПОЛОЖЕННЯМ ТА УМОВАМ ТА ПОЛІТИЦІ КОНФІДЕНЦІЙНОСТІ РАЗОМ З НАШОЮ ВІДМОВОЮ ВІД ВІДПОВІДАЛЬНОСТІ. ЖОДНИХ ДОВІРНИХ ЗОБОВ'ЯЗАНЬ АБО ОБОВ'ЯЗКІВ НЕ ІСНУЄ АБО НЕ ВИНИКАЄТЬСЯ ЧЕРЕЗ ОТРИМАННЯ ВАМИ БУДЬ-ЯКОЇ ІНФОРМАЦІЇ, НАДАНОЇ У ЗВ'ЯЗКУ З INVESTING CLUB. 
На цій фотоілюстрації логотип Danaher Corporation відображається на смартфоні з інформацією про фондовий ринок Danaher Corporation у фоновому режимі.
Ігор Головньов | Lightrocket | Getty Images
Науки про життя та медична діагностична компанія Danaher (DHR) повідомили про кращі, ніж очікувалося, прибутки та доходи за четвертий квартал. Ми вважаємо падіння акцій невиправданим і можливістю.
Джерело: https://www.cnbc.com/2023/01/24/danaher-stock-drop-looks-like-a-buy-opportunity-after-a-solid-quarter.html