Досі немає вагомих підстав вважати, що акції круїзних операторів досягли дна, оскільки «трифекта турбот» все ще залишається, сказав аналітик Deutsche Bank Кріс Воронка.
Воронка підтвердив рейтинг утримання, який він мав на Carnival Corp.
CCL,
-0.31%
принаймні протягом останніх трьох років, а також рейтинги, які він мав на Royal Caribbean Group
RCL,
-0.72%
і Norwegian Cruise Line Holdings Ltd.
NCLH,
+ 0.35%
з тих пір, як розпродаж пандемії розгорнувся в лютому 2020 року.
«Хоча ми відчуваємо, що круїзні перма-бики бачать тут круїзні акції як значущу перепроданість, ми вважаємо, що оптично зовсім інакше для більшості інших переконатися, що дійсне дно є», – написав Воронка у примітці для клієнтів.
Воронка знизив цільові ціни акцій для Carnival до 14 доларів з 24 доларів, для Royal Caribbean до 50 доларів з 76 доларів і для Norwegian до 17 доларів з 23 доларів.
"«Наше повідомлення зрозуміле: ми вважаємо, що поки що рано вести донний промисел на круїзні запаси»."
— Кріс Воронка, аналітик Deutsche Bank
Він сказав, що він завжди вважав, що акції круїзних круїзів більше «орендують» як транспортні засоби хедж-фондів, тоді як інтерес інвесторів у секторі «лише довготривалий» був «швидким» протягом будь-якого тривалого періоду.
«Нещодавні розмови з широким колом інвесторів свідчать про те, що в найближчій перспективі навряд чи буде стійкий купівельний тиск (незважаючи на коротке покриття та ринкові відскоки торгівлі), особливо з огляду на відносні показники акцій щодо інших ключових підсекторів та безліч відомих (а також деяких невідомих) ризиків протягом наступних 6–12 місяців», – написав Воронка.
Акції Carnival зазнали незначних змін під час торгів в обід, стервши попередній приріст на цілих 2%, в той час як акції Royal Caribbean повернули попередній приріст протягом дня на 1.9% до падіння на 0.9%. Акції Norwegian виросли на 1.4% опівдні, але раніше виросли на 3.2%.
Усі три акції закрилися минулого четверга за найнижчими цінами з початку 2020 року. Акції Carnival і Royal Caribbean втратили приблизно 52% з початку року, а Norwegian впали приблизно на 44%, тоді як біржовий фонд SPDR Consumer Discretionary Select Sector
XLY,
+ 2.86%
знизився приблизно на 32%, а індекс S&P 500
SPX
+ 2.45%
впала на 21%.
Воронка сказав, що наразі на круїзних акціях існує «трійка турбот»:
- Майбутні терміни погашення боргу в умовах зростання процентних ставок.
- Потенціал економічної слабкості, який спочатку обмежувався Європою, але тепер включає в себе США
- Вперто зростаючі ціни на нафту, які загрожують підірвати потенціал маржі.
Воронка зазначив, що три круїзні оператори мають загальний борг у розмірі 8.5 мільярдів доларів США і 11.6 мільярдів доларів США до 2024 року. Хоча він не очікує, що компанії випустять акції за поточними цінами, щоб допомогти погасити цей борг, він не очікує інвестор побоюється піти, якщо відсоткові ставки не стабілізуються, а прогноз прибутків у 2023 році не стане зрозумілішим.
Він очікує, що аналітики з Уолл-стріт знизять свої оцінки прибутків круїзних компаній і припускає, що оцінка інвесторами результатів компаній була «напівпостійно» знижена через операційні та капітальні реалії, які виникли в результаті COVID.
«Наше повідомлення зрозуміле: ми вважаємо, що ще зарано йти на донний промисел на круїзні запаси», – написав Воронка.
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/cruise-stocks-dont-look-at-all-like-theyve-bottomed-yet-analyst-says-11655828189?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Акції круїзних круїзів ще не досягли дна, каже аналітик
Досі немає вагомих підстав вважати, що акції круїзних операторів досягли дна, оскільки «трифекта турбот» все ще залишається, сказав аналітик Deutsche Bank Кріс Воронка.
Воронка підтвердив рейтинг утримання, який він мав на Carnival Corp.
-0.31%
-0.72%
+ 0.35%
CCL,
принаймні протягом останніх трьох років, а також рейтинги, які він мав на Royal Caribbean Group
RCL,
і Norwegian Cruise Line Holdings Ltd.
NCLH,
з тих пір, як розпродаж пандемії розгорнувся в лютому 2020 року.
«Хоча ми відчуваємо, що круїзні перма-бики бачать тут круїзні акції як значущу перепроданість, ми вважаємо, що оптично зовсім інакше для більшості інших переконатися, що дійсне дно є», – написав Воронка у примітці для клієнтів.
Воронка знизив цільові ціни акцій для Carnival до 14 доларів з 24 доларів, для Royal Caribbean до 50 доларів з 76 доларів і для Norwegian до 17 доларів з 23 доларів.
"«Наше повідомлення зрозуміле: ми вважаємо, що поки що рано вести донний промисел на круїзні запаси»."
— Кріс Воронка, аналітик Deutsche Bank
Він сказав, що він завжди вважав, що акції круїзних круїзів більше «орендують» як транспортні засоби хедж-фондів, тоді як інтерес інвесторів у секторі «лише довготривалий» був «швидким» протягом будь-якого тривалого періоду.
«Нещодавні розмови з широким колом інвесторів свідчать про те, що в найближчій перспективі навряд чи буде стійкий купівельний тиск (незважаючи на коротке покриття та ринкові відскоки торгівлі), особливо з огляду на відносні показники акцій щодо інших ключових підсекторів та безліч відомих (а також деяких невідомих) ризиків протягом наступних 6–12 місяців», – написав Воронка.
Акції Carnival зазнали незначних змін під час торгів в обід, стервши попередній приріст на цілих 2%, в той час як акції Royal Caribbean повернули попередній приріст протягом дня на 1.9% до падіння на 0.9%. Акції Norwegian виросли на 1.4% опівдні, але раніше виросли на 3.2%.
Усі три акції закрилися минулого четверга за найнижчими цінами з початку 2020 року. Акції Carnival і Royal Caribbean втратили приблизно 52% з початку року, а Norwegian впали приблизно на 44%, тоді як біржовий фонд SPDR Consumer Discretionary Select Sector
+ 2.86%
+ 2.45%
XLY,
знизився приблизно на 32%, а індекс S&P 500
SPX
впала на 21%.
Воронка сказав, що наразі на круїзних акціях існує «трійка турбот»:
Воронка зазначив, що три круїзні оператори мають загальний борг у розмірі 8.5 мільярдів доларів США і 11.6 мільярдів доларів США до 2024 року. Хоча він не очікує, що компанії випустять акції за поточними цінами, щоб допомогти погасити цей борг, він не очікує інвестор побоюється піти, якщо відсоткові ставки не стабілізуються, а прогноз прибутків у 2023 році не стане зрозумілішим.
Він очікує, що аналітики з Уолл-стріт знизять свої оцінки прибутків круїзних компаній і припускає, що оцінка інвесторами результатів компаній була «напівпостійно» знижена через операційні та капітальні реалії, які виникли в результаті COVID.
«Наше повідомлення зрозуміле: ми вважаємо, що ще зарано йти на донний промисел на круїзні запаси», – написав Воронка.
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/cruise-stocks-dont-look-at-all-like-theyve-bottomed-yet-analyst-says-11655828189?siteid=yhoof2&yptr=yahoo