Чи може китайський юань замінити долар США як домінуючу світову валюту? Ось як торговельна перевага азіатської країни швидко підвищує її резервний статус

Економіка Китаю була надзвичайно успішною за більшістю показників. Його валовий внутрішній продукт (ВВП) у 17.7 трильйонів доларів поступається лише США. Це також третя за величиною торгова держава у світі — поступаючись лише США та ЄС

Проте на китайську валюту — юань — припадає лише 3% світової торгівлі. Порівняйте це з 87% часткою ринку долара США. Незважаючи на свою економічну та політичну силу, країна не домінує у світовому потоці фіатної валюти. Тепер він намагається це змінити.

Ось багатотрильйонний багатодесятилітній план Китаю щодо заміни долара США як світової резервної валюти.

Не пропустіть

Як валюти набувають резервного статусу?

Отримання статусу резервної валюти не є формальним процесом. Натомість це як перемога в конкурсі популярності.

Найпопулярніша валюта для глобальної торгівлі та транскордонної торгівлі стає де-факто резервною валютою. «Популярність» валюти просто базується на сприйнятті безпеки та стійкості країни-емітента. Це актив або валюта, яку більшість центральних банків у всьому світі вважають за краще тримати в резерві, тому домінуючий актив отримує позначку «резервної валюти».

З 1450 року було шість основних періодів резервної валюти. Португалія домінувала у світових резервах до 1530 року, коли Іспанія стала сильнішою. Валюта, випущена Нідерландами та Францією, домінувала у світовій торгівлі протягом більшої частини 17-го та 18-го століть. Але поява Британської імперії зробила фунт стерлінгів резервною валютою до кінця Першої світової війни.

Долар США витіснив фунт саме тоді, коли Америка здобула економічну перевагу над Великобританією. З 75 року понад 2008% світових транзакцій було здійснено в доларах США. На долар також припадає понад 60% випуску зовнішніх боргових зобов’язань і 59% світових резервів центрального банку.

Історія продовжується

Незважаючи на те, що вплив долара на всі ці ринки та інструменти в останні роки поступово знижується, жодна інша валюта не наближається до цих рівнів. Китайський юань, звичайно, не є життєздатною альтернативою, але геополітичні та макроекономічні тенденції підтримують його зростання домінування.

план Китаю

Цього року китайські лідери чітко дали зрозуміти, що хочуть підвищити статус юаня як резервної валюти. Економіка Китаю та торгові потоки достатньо великі, щоб підтримати такий крок. Однак тепер країні потрібно переконати керівників іноземних центральних банків почати зберігати китайський юань (основну одиницю юаня) у резерві.

У липні Народний банк Китаю оголосив про співпрацю з п’ятьма країнами та Банком міжнародних розрахунків для досягнення цієї мети. Китай разом з Індонезією, Малайзією, Гонконгом, Сінгапуром і Чилі внесуть по 15 мільярдів юанів, приблизно 2.2 мільярда доларів США, в угоду про ліквідність в ренмінбі.

Тим часом китайський юань де-факто вже став резервною валютою в Росії. Російське керівництво звернулося до Китаю після того, як зіткнулося з санкціями Заходу через його вторгнення в Україну на початку цього року. Зараз 17% валютних резервів Росії номіновані в юанях. Юань також є третьою за попитом валютою на Московській біржі.

У міру зміцнення цих партнерств статус юаня як резервної валюти може ще більше зміцнитися.

Глобальний вплив

Економісти, зокрема Баррі Айхенгрін з Каліфорнійського університету в Берклі та Каміль Макейр з центрального банку Франції, опублікували статтю, в якій аналізується потенціал юаня як резервної валюти. Дослідники стверджують, що заміна долара не буде легкою чи швидкою. Однак вони знайшли докази того, що резерви юанів постійно збільшувалися в країнах, які мали тісніші торгові відносини з Китаєм.

Цей зростаючий вплив може зробити юань альтернативою долару США в «багатополярному» світі. Іншими словами, Китай може з часом послабити вплив долара. Автори дослідження сказали, що нинішня позиція юаня була подібною до долара США в 1950-х роках. Виходячи з цього коментаря, може пройти лише кілька десятиліть, перш ніж юань досягне паритету.

Якщо прогнози правильні, довгостроковим інвесторам слід розглянути певний вплив на активи, деноміновані в юанях, і китайські акції зі значними доходами в юанях.

Що читати далі

Ця стаття містить лише інформацію та не повинна розглядатися як порада. Він надається без будь -яких гарантій.