Тим не менш, акції Costco (тикер: COST) подешевшали на 2.6% у позаурочний час торгів у середу, тому що інвестори сподівалися отримати більше, ніж вони отримали від доходів роздрібних торговців.
Чистий прибуток Costco за квартал склав 1.87 мільярда доларів, або 4.20 долара на акцію, що трохи краще, ніж консенсус аналітиків про 4.17 долара на акцію. Продажі склали 70.8 мільярда доларів.
Те, що компанія Costco досягла успіху, не повинно бути шокуючим. Не дивлячись на довгу історію високих прибутків і стабільні щомісячні дані про продажі — останні в своєму роді серед найбільших роздрібних торговців — квартальні результати прибутків Costco Wholesale (COST) зазвичай не містять багато сюрпризів. Це також стосувалося його четвертого фінансового кварталу: ми вже дізналися раніше цього місяця, що порівняльні продажі за квартал зросли двозначними цифрами, коли було представлено серпневе оновлення.
Проте все, що викликає коливання акцій, слід вважати подарунком для інвесторів. Хоча цього року акції Costco впали на 13%, це навіть перевершує
S&P 500
Падіння на 21%, його акції, які завжди отримували премію на ринку, зовсім не дешеві. Вони все ще переходять із рук в руки, маючи більш ніж 34-кратний прогнозний прибуток, приблизно за п’ятирічний середній показник у 33.
Отже, негативну реакцію не слід сприймати з жахом. Для тих, хто пропустив багаторічну діяльність Costco або не вагається збільшити свою позицію, коли акції впали на початку цього року, можливість придбати акції трохи дешевше завжди має бути задоволенням, особливо коли немає жодних ознак того, що щось не так з бізнесом Costco.
Купівля на падінні, безсумнівно, була вигідною ставкою в недалекому минулому. Costco піднявся більш ніж на 205% за останні п'ять років, що майже вчетверо перевищує S&P 500. Але що робити з тими, хто боїться, що це означає, що вони прогадали? Є тренди, які повинні дарувати їм комфорт.
Останні місячні дані про продажі в тих самих магазинах показують, що продажі Costco все ще працюють більш ніж на 30% вище, ніж вони були до пандемії, у той час як трафік і сума, яку витрачають покупці, коли вони відвідують, зростають. Це вказує на те, що збільшення частки ринку, яку компанія захопила під час пандемії, ймовірно, є тривалим.
Крім того, є той факт, що «тенденції членства Costco ніколи не були сильнішими», як зазначив аналітик Baird Пітер Бенедикт на початку цього місяця, і компанія може отримати додатковий прибуток, якщо, здавалося б, своєчасно підвищить членські внески, хоча це не те, що очікується ще статися.
Реальність така, що хоча висока інфляція, занепокоєння щодо траєкторії розвитку економіки та проблеми з інвентарем справді тиснуть на роздрібну торгівлю в цілому, Costco уникає багатьох цих проблем. Його серпневе оновлення продемонструвало постійну стійкість у непродовольчих категоріях, що свідчить про те, що у нього немає надлишку товарів, через який покупці раптово відчувають себе занадто обмеженими, щоб купувати, несподівано з огляду на його відносно заможну клієнтську базу.
Знижка на газ, можливо, сприяла підвищенню трафіку під час літнього стрибка цін, але фактично протягом усього 2022 року до Дня праці трафік Costco перевищував рівень передпандемії протягом 31 тижня з 36 року, згідно з даними Placer.ai.
Зрозуміло, що стратегія низької ціни компанії викликає резонанс. Або як раніше сказав аналітик Jefferies Корі Тарлоу Баррон, «роздрібні торговці цінністю, такі як Costco, мають найкраще становище, тому що … коли в кишенях людей тиснуть, цінність перемагає».
Інвестори теж можуть.
Напишіть Тереза Рівас в [захищено електронною поштою]