(Bloomberg) — Мідні шахтарі нарешті збільшують видобуток після кількох років анемії. Але цього може бути недостатньо, щоб істотно збільшити запаси з історично низьких рівнів, утримуючи постачання на критичному для енергетичного переходу ринку.
Найбільш читане з Bloomberg
Причина — вузьке місце на світових металургійних підприємствах, роль яких у перетворенні руди на метал робить їх ключовим ланцюгом у ланцюжку поставок між шахтарями та виробниками продукції від мобільних телефонів і систем кондиціонування повітря до електромобілів.
«Навколо недостатньо плавильних потужностей», — сказав Е Цзяньхуа, аналітик Shanghai Metals Market. За його словами, надлишок шахтного виробництва «навряд чи зменшить обмеження, пов’язані з низькими запасами рафінованої міді наступного року».
Перспектива хвилі пропозиції, яку зустріне недостатня потужність переробки, відображається у різкому зростанні зборів за перетворення напівоброблених руд або концентратів на очищений метал. Збори, відомі як збори за обробку та рафінування, вираховуються з ціни концентратів і є ключовим фактором прибутковості для металургійних заводів, а також для багатьох трейдерів.
Орієнтовна річна плата за плавку підскочила на 35% до найвищого рівня за шість років, коли вони були погоджені в четвер американською гірничою компанією Freeport-McMoRan Inc. і китайськими плавильними заводами на галузевому зібранні в Сінгапурі. На Китай припадає близько половини світового споживання міді, а його плавильна промисловість є найбільшою у світі.
Численні трейдери, шахтарі та аналітики заявили, що очікують збільшення запасів мідних концентратів протягом наступного року. Деякі очікують збільшення світових запасів руд на 500,000 XNUMX тонн вмісту міді або більше. Але вузьке місце плавильного заводу означає, що більшість очікує, що ринок металевої міді — форми, яка встановлює ціну на Лондонській біржі металів — спостерігатиме набагато менший надлишок, якщо взагалі спостерігатиметься.
З одного боку, згідно з даними International Copper Study Group, пропозиція мідної руди зростатиме найшвидшими темпами за останні сім років, при цьому видобуток зростатиме в Африці та Латинській Америці, оскільки з’являться кілька нових шахт, зокрема шахта Quellaveco компанії Anglo American Plc у Перу та Teck Resources. Проект Quebrada Blanca 2 компанії Ltd. у Чилі — збільшення потужності.
З іншого боку, глобальні плавильні потужності збільшуватимуться повільніше. Китай значною мірою сприяв зростанню в останні роки, і хоча його видобуток, як очікується, зросте наступного року, він, швидше за все, не встигне за збільшенням пропозиції шахт.
Навіть існуючі потужності були обмежені. За словами Сюй Юлона, заступника генерального директора China Copper International Trading Group, в останні роки китайські металургійні заводи стикаються з дедалі більшими збоями, в тому числі через відключення електроенергії та зусилля уряду знизити енергоємність і споживання.
Коли представники китайських металургійних заводів зустрілися цього тижня в Сінгапурі з керівниками провідних гірничодобувних компаній для обговорення угод про постачання на наступний рік, офіційні особи з China Copper наголосили на триваючих збоях, включаючи планове скорочення переробки через заплановане перенесення металургійного заводу в провінцію Юньнань, відповідно до двом людям, знайомим з переговорами.
Енергетичний перехід
Консенсус щодо того, що постачання шахт і плавильна потужність протягом деякого часу будуть невідповідними, все ще може виявитися помилковим — і це буде не перший випадок, коли трейдери помиляються тим, що здавалося безсумнівним на ринку міді.
Шахтарі можуть зіткнутися з непередбаченими труднощами під час збільшення видобутку. Китайські плавильні заводи можуть переробити більше, ніж очікувалося. Різкий світовий економічний спад вдарить по попиту на мідь і залишить заводи без роботи.
І навіть якщо короткострокова перспектива передбачає значні запаси мідної руди, мало хто очікує, що невідповідність триватиме. На другу половину 2024 року планується будівництво трьох великих плавильних заводів за межами Китаю: Adani Enterprises Ltd. в Індії, Freeport McMoRan в Індонезії та Ivanhoe Mines Ltd. на шахті Kamoa-Kakula в Демократичній Республіці Конго.
Великі шахтарі, тим часом, попереджають про значний дефіцит пропозиції, який розпочнеться приблизно в середині десятиліття, через недостатню кількість нових проектів, щоб встигати за попитом, який, за прогнозами, стрімко зростатиме завдяки переходу на енергію від викопного палива.
У своїй промові на гала-вечері в Сінгапурі цього тижня Максимо Пачеко, голова правління чилійської державної мідної компанії Codelco, сказав, що очікує надлишку в короткостроковій перспективі. Але він попередив: «У середньостроковій перспективі реальність буде протилежною — попит значно перевищить пропозицію».
– За сприяння Арчі Хантера та Марка Бертона.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/copper-mining-grows-last-now-105238065.html