Coors і Miller Lite виграють за рахунок Bud Light. Це може тривати.

Лише минулого місяця акції AB InBev (BUD) впали приблизно на 15%, а з початку року – майже на 10%. Акції постраждали від значного скорочення обсягів у Bud Light, оскільки консервативні коментатори та клієнти відмовилися прийняти його рішення включити трансгендера Ділана Малвані в онлайн-рекламну кампанію в квітні. Інвестори стурбовані тим, що ситуація може вплинути на прибуток, оскільки негативна реакція поширилася на інші бренди AB InBEV і може бути пов’язана з недавнім зниженням цін.

Одним із головних бенефіціарів була Molson Coors, оскільки споживачі, розгнівані Bud Light, замість цього звернулися до таких брендів, як Coors Light і Miller Lite, якими вона володіє. Однак дистриб’ютори Molson Coors не бажали святкувати, побоюючись, що нерівність зникне, коли ситуація нормалізується.

Тим не менш, аналітик TD Cowen Вів’єн Азер стверджує, що Molson Coors матиме «тривалий імпульс частки ринку». Дані про обсяги за останні п’ять тижнів показують, що «жорстока» реакція на рекламу Mulvaney від Bud Light відповідає обсягам продажів, зазначає вона, оскільки Miller Lite і Coors Light за цей час отримали понад 200 базисних пунктів (2%) частки ринку Bud Light. період.

Незважаючи на те, що цього року деякі бренди зазнали критики через свою дружню політику до ЛГБТК+, зараз це позиція за умовчанням для багатьох компаній: навіть Molson Coors наголошує на своїй підтримці на своєму веб-сайті.

Проте Азер зазначає, що дані її приватного опитування показують, що це може бути більшою проблемою для Bud Light, ніж для більшості інших брендів, враховуючи те, що він схильний до консервативних демографічних показників.

«Порівняно з Miller Lite і Coors Light, бренд Bud Light, здається, схильний до білих споживачів, чоловіків, молодих споживачів і споживачів з низькими доходами. Ми вважаємо, що упередження доходів у бік Bud Light є ключовим фактором у довгостроковому збільшенні частки ринку Molson Coors».

Вона зберегла свій рейтинг «Перевищний» і цільову ціну акцій Molson Coors у 75 доларів, але підвищила оцінку прибутку на акцію за весь рік у цьому та наступному роках, написавши, що вона очікує, що компанія «продовжуватиме консолідувати частку пива в США, зокрема, Преміальне світле пиво». За її оцінками, ці прибутки сповільняться до 200 базисних пунктів протягом решти року проти 270 базисних пунктів за останній тиждень, але навіть це менше зрушення «все одно означає позитивний перегляд доходів», що спонукає її збільшити продажі в місцевій валюті прогноз зростання до 6%, порівняно з 4%.

Однак інші аналітики не вважають, що зростання Bud буде достатнім, щоб допомогти Molson Coors: лише шість із 21 аналітика, за якими відслідковується FactSet, позитивно налаштовані на Molson Coors, із середньою цільовою ціною, яка приблизно відповідає поточній ціні акцій. Майже п'ята частина є ведмежими.

На відміну від цього, майже 60% аналітиків, які висвітлюють AB InBev, вважають, що акції можна купувати, включаючи Citigroup, яка стверджувала це набагато раніше цього тижня. Баррон також зазначив, що розпродаж виглядає перебільшеним.

Пишіть Терезі Рівас за адресою [захищено електронною поштою]