Споживачі залишаються найбільшою проблемою ФРС: ранковий звіт

Ця стаття вперше з’явилася у «Ранковому брифі». Отримуйте «Ранкову довідку» безпосередньо на вашу поштову скриньку щопонеділка по п’ятницю о 6:30 ранку за східним часом. Підписуватися

Середу, Грудень 7, 2022

Сьогоднішній інформаційний бюлетень за Майлз Удланд, старший редактор ринків Yahoo Finance. Слідкуйте за ним у Twitter @MylesUdland і на LinkedIn. Читайте ці та інші новини ринку на ходу Додаток Yahoo Finance.

Ще один місяць, ще один потужний звіт про роботу.

Новини минулої п'ятниці, що деякі У листопаді було створено 263,000 тис. робочих місць показав, що зусилля Федеральної резервної системи щодо уповільнення економіки та зниження інфляції залишаються незавершеними.

Наступного тижня відбудеться засідання Федерального резерву швидше за все проголосує за підвищення процентних ставок ще на 0.50%.

Ціль центрального банку щодо підвищення процентних ставок цього року була чіткою: знизити інфляцію. Зокрема, уповільнивши темпи витрат бізнесу та споживачів.

Як Про це повідомляє Financial Times у вівторокЩо стосується бізнесу та інвесторів, керівники великих банків, безумовно, чують більше обережності від клієнтів, оскільки ми йдемо в 2023 рік.

Але з боку споживачів ситуація для ФРС є більш складною.

І споживач, як завжди, є основною частиною історії економіки США. Споживчі витрати становлять близько дві третини ВВП. Притулок, їжа, одяг і відпустка — усе це поміщається під цією парасолькою.

У нас написане в цьому місці раніше що як на ринку житла, так і в економіці. Але ця ідея є лише способом сказати, що житло є найбільшою витратою для більшості споживачів.

Споживачі — ви, я, наші друзі та родина — є найбільшим двигуном економічного зростання. І зараз це найбільша економічна проблема голови ФРС Пауелл.

Минулого тижня в електронному листі перед оприлюдненням даних про робочі місця Ніл Датта, голова економічного відділу Renaissance Macro, наголосив на даних платіжних транзакцій Бюро економічного аналізу, які показали, що споживчі витрати за перші два тижні приблизно на 11% перевищили рівень до пандемії. листопада.

Як показує наведений нижче графік від Dutta, щотижня витрати порівняно з 2019 роком були нестабільними, що свідчить про серію очевидних підробок щодо здоров’я споживачів у США.

Історія продовжується

Але якщо згладити, щоб відобразити середню зміну за чотири тижні порівняно з останнім роком перед пандемією, ми бачимо більш стабільне зростання витрат, яке наближається до 10%.

«Витрати споживачів можуть залишатися стабільними», — написав Датта. «Якщо ви подивитеся на останні дані, споживачі одночасно бачать збільшення своїх реальних доходів, оскільки ціни на бензин падають і зменшують свої надлишкові заощадження».

Звичайно, не всі роздрібні торговці настільки оптимістичні у своїх оцінках поточного середовища.

Розмовляючи з Yahoo Finance цього тижня, Costco (ВАРТІСТЬ) Генеральний директор Крейг Єлінек сказав, що є якісь ознаки споживачів поводиться більш обережно. Ювелірні вироби високого класу та телевізори високого класу Єлінек спеціально відзначив як області, де споживачі сповільнюють покупки.

Минулого місяця Walmart (WMT) відзначено збільшення споживачів, які торгують вниз оскільки інфляція продовжувала тиснути на покупців.

Зміни в деяких споживчих звичках або вподобаннях після шаленого року споживання в 2021 році, безсумнівно, створюють операційні проблеми для роздрібних торговців. І те, що Costco та Walmart говорять нам про споживачів у США, не можна відкидати.

Але змінені траєкторії зростання маржі або продажів — два найважливіші показники для керівників роздрібної торгівлі та інвесторів — не обов’язково відображають найширшу частину споживчої поведінки.

«Для мене головна проблема проста», — написав Датта. «Попри всі розмови про довгі та невизначені лаги, ФРС підвищила ставку федеральних фондів на 400 базисних пунктів за останній рік, і протягом цього часу номінальне споживання [було] стабільним».

І оскільки споживання залишається стабільним, ФРС залишатиметься рішучим у підтримці високих процентних ставок, що означає, що найбільша проблема Пауелла є справді найбільшою проблемою ринку — американський споживач просто так не піде.

Що подивитися сьогодні

економіка

• Заявки на іпотечний кредит MBA, тиждень, що закінчився 2 грудня (-0.8% протягом попереднього тижня)

• Несільськогосподарська продуктивність, 3 квартал (очікується 0.7%, 0.3% протягом попереднього кварталу)

• Витрати на одиницю праці, 3 квартал (очікується 3.0%, 3.5% протягом попереднього кварталу)

• Споживчий кредит, жовтень (очікується 28.000 24.976 мільярдів доларів США, XNUMX XNUMX доларів США протягом попереднього місяця)

Доходи

• Браун-Форман (BF.B), Кемпбелл Суп (CPB), C3.ai (AI), GameStop (GME), Корн/Фері (KFY), Lovesac (LOVE), Вигідна розетка Оллі (OLLI), Склад спортсмена (SPWH), Тор індастріз (THO), Об'єднані натуральні продукти харчування (ЮНФІ), Системи Verint (ВРНТ)

-

Натисніть тут, щоб переглянути останні новини фондового ринку та поглиблений аналіз, включаючи події, які рухають акції

Читайте останні фінансові та ділові новини від Yahoo Finance

Завантажте програму Yahoo Finance для Apple or Android

Слідкуйте за Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn та YouTube