Подумайте про портфель із 100% акцій, якщо вам минуло принаймні 10 років після виходу на пенсію

І, завершуючи все, є всі новини цього року. Можливо, ЦЬОГО РАЗУ світ справді прямує до скелі — або до кількох скель.

Я не кажу, що вірю в це. Але це може здатися таким.

Отже, що повинен робити інвестор? Я думаю, що є два основних варіанти.

Один: Ви можете взяти на себе зобов’язання реагувати на щоденний і щотижневий шум ринку та новини, а потім робити все, що порадять ваші друзі та розмовні голови на телебаченні.

Цей маршрут простий, у вас буде багато компанії, і ви навіть можете отримати деякий короткочасний комфорт від усього цього товариства.

Два: Ви можете взяти на себе зобов’язання складати та виконувати довгостроковий план на основі уроків історії та всіх інструментів, доступних сьогодні інвесторам.

Якщо ви виберете перший курс, я нічим не можу допомогти, і вам не потрібно те, що в решті цієї статті.

Другий шлях не завжди легкий. Але він правильний, і я тут, щоб дати вам те, що вам потрібно.

Те, що зараз відбувається, помірно порівняно з минулим падінням акцій. S&P 500 втратив 37% у 2008 році. У 2000–2002 роках послідовні річні збитки становили 9.1%, 11.9%, потім (як ніби інвестори не були достатньо покарані) 22.1%.

У середині 1970-х індекс зазнав двох двозначних втрат ... і промислового середнього Доу Джонса
DJIA
-0.81%
з 30 акцій впали на 22.6% за один день у 1987 році.

У кожному разі ринок повертався і досяг нових максимумів. Це була винагорода для інвесторів, які могли дивитися за межі безпосереднього болю.

Саме таким чином має відбуватися прогрес. Нові речі замінюють речі, час яких, можливо, минув, і процес обов’язково болісний.

Якби цього не сталося протягом останніх 50 років, IBM
IBM,
-1.37%
сьогодні буде найбільшою технологічною компанією. У вас можуть бути мобільні телефони, але всі вони належали б AT&T
T,
-0.43%,
і вам доведеться здавати їх в оренду. Монопольна телефонна компанія не матиме жодних стимулів пропонувати вам нижчі тарифи.

І якщо це недостатньо страшно, Річард Ніксон все одно залишиться президентом.

Тим не менш, інвесторам потрібен план, щоб пережити важкі часи.

Більшість читачів цієї статті, ймовірно, мають попереду щонайменше десятиліття інвестування. Якщо ви належите до їх числа, я вважаю, що ви повинні на все життя взяти на себе зобов’язання володіти акціями, щоб забезпечити довгострокове зростання.

Одним із вдалих варіантів є портфель на весь час, заповнений на 100% акціями. Якщо у вас вистачить терпіння і віри, щоб дозволити вашим інвестиціям тимчасово постраждати через спади та мінливі ринки, все, що ми знаємо з історії, говорить про те, що акції продовжуватимуть відновлюватися та досягати нових максимумів.

Якщо це здається занадто ризикованим, ще один чудовий вибір — це зобов’язання протягом усього життя мати половину свого портфеля в акціях, а половину — у фондах з фіксованим доходом. Це дасть вам більш плавну їзду, але, ймовірно, меншу віддачу в дуже довгостроковій перспективі.

Я не хочу зараз засипати вас цифрами, щоб показати, що було в минулому з цими комбінаціями. Ви можете самостійно вивчити дані, включаючи вісім інших варіантів акцій/облігацій, в цій таблиці.

Замість цього давайте разом розглянемо інструкції, як це зробити.

Коли я прийшов у бізнес у 1960-х роках, загальноприйнята думка передбачала володіти приблизно 10-20 індивідуальними акціями, які ви повинні тримати все життя: такі компанії, як General Motors
ГМ
-1.77%,
Ford
F,
-1.53%,
IBM і, можливо, вискочка, як Xerox
XRX,
-0.10%.

Через кілька років переважаючою рекомендацією було володіти десятками або навіть сотнями компаній через пайові фонди. Поступовий розвиток індексних фондів зробив це практичним і недорогим

До кінця 20^th століття, загальноприйнятою мудрістю було те, що ви повинні володіти найбільшими та найуспішнішими компаніями США за допомогою індексу S&P 500.

Якщо подумати, такий підхід має сенс. Ви будете володіти невеликими частинами багатьох компаній, якими керують люди, які наполегливо працюють, щоб зробити їх успішними.

Звичайно, деякі компанії зазнають невдачі. Але інші (думайте, Microsoft
MSFT,
-0.77%,
Apple
AAPL,
-0.50%,
Google
GOOG,
+ 0.01%,
Facebook
FB,
+ 0.51%
) буде вражаюче зростати.

Як інвестор у акціонерний капітал, ви стикаєтесь з двома ризиками:

• Ринковий ризик, потенційна (або фактично впевненість) падіння на ринку в цілому;

• Ризик акцій, ймовірність банкрутства окремої компанії.

Ви завжди матимете ринковий ризик. Але якщо ви володієте сотнями чи тисячами компаній, цей другий ризик зникає. ну

Однак інвестори, які повністю покладалися на S&P 500, отримали грубе пробудження в першому десятилітті цього століття з двома лютими ведмежими ринками.

Рішенням цього стала більша диверсифікація, деталі якої були сформульовані та викладені в 1990-х роках академічними дослідниками. Я дізнався про це дослідження в середині 90-х і почав передавати слово: інвестуйте в невеликі компанії, а також у великі, цінні акції, а також популярні акції, що ростуть, міжнародні акції, а також ті, що знаходяться в Сполучених Штатах.

Я рекомендував цей підхід багато років, і я досі в це вірю.

Але подальші дослідження показують, що ви отримали б дуже подібні доходи від набагато простіший підхід що включає лише чотири класи активів США. (І як би це не було, комбінація з чотирьох фондів цього року скоротилася лише приблизно на 4% — незвичайний випадок, коли майже однаково, чи то 100% акцій, чи 50%.)

Очевидно, я не можу знати, що чекає на майбутнє.

На мій погляд, правильний спосіб впоратися з цьогорічним ринком – це зробити постійну прихильність до цих чотирьох класів активів, для половини або всього вашого портфеля. Це, швидше за все, добре послужить вам у будь-яких злетах і падіннях, які чекають попереду. 

Для цього не потрібен талант. Для цього не потрібен диплом коледжу або розвинені комп’ютерні навички. Для цього не потрібно в жодному разі успішно передбачати майбутнє.

Як я вже згадував раніше, головне, чого він вимагає, — це віра і терпіння. Ви не можете купити ці риси; ви повинні надати їх самостійно.

З цим зобов’язанням можуть працювати багато комбінацій фондів і класів активів. Деякі з цих ідей я обговорюю з Дерілом Балсом і Крісом Педерсеном. Ви знайдете цю розмову тут, у подкасті, та тут у відео.