Занепокоєння з приводу «війни цін» у Китаї призвело до падіння акцій Alibaba, незважаючи на значне падіння прибутків

Ключові винесення

• Alibaba оголосила про значне зростання прибутків: чистий прибуток зріс на 69% порівняно з аналогічним періодом минулого року
• Після початкового підвищення ціни акцій BABA знову впав через занепокоєння навколо китайського технологічного сектора
• Регуляторне середовище в Китаї було серйозною проблемою протягом останніх кількох років, але тепер, коли воно послаблюється, є занепокоєння щодо потенційної цінової війни, яка знизить операційну маржу.

Протягом останніх кількох днів акції Alibaba зростали та падали, як йо-йо, що є яскравим прикладом нестабільності, яка може виникнути в технологічному секторі. Тим не менш, з такою нестабільністю варто змиритися, якщо взяти до уваги деякі з основних здобутків, які інвестори в цьому секторі отримали протягом багатьох років.

Якщо ви не впевнені, з чого почати інвестування в технології, Q.ai's Набір нових технологій використовує потужність штучного інтелекту, щоб переглядати дані щотижня та автоматично балансувати ваше портфоліо відповідно до останніх прогнозів ефективності.

Після значного падіння прибутків, оголошеного в четвер, акції Alibaba (NYSE:BABA) злетіли більш ніж на 6%, перш ніж знову впали на землю менше ніж через 24 години.

Спад пов’язаний не лише з показниками Alibaba, але й з частиною ширшого падіння, яке відчувається в китайському технологічному секторі, оскільки компанії борються з ціновими війнами та політичною напругою.

Давайте подивимося, що означають останні результати для інвесторів.

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі ШІ.

Прибутки Alibaba перевершили очікування аналітиків

Alibaba опублікувала свої фінансові результати за квартал, що закінчився 31 грудня 2022 року. Загалом цифри для гіганта електронної комерції були дуже позитивними, перевищивши очікування аналітиків за більшістю основних показників.

Згідно з даними Refinitiv, виручка за квартал досягла 247.76 млрд китайських юанів ($35.68 млрд) проти прогнозу в 245.18 млрд ($35.31 млрд). Цей показник не тільки перевищив очікування, але й трохи зріс (на 2%) порівняно з аналогічним періодом минулого року.

Вражаюче, враховуючи складний 2022 рік, особливо в Китаї.

Чистий прибуток значно перевищив очікування, досягнувши 46.82 мільярда юанів (6.74 мільярда доларів) порівняно з 34.02 мільярда (4.9 мільярда доларів), на які очікували аналітики. Ця цифра зросла на колосальні 69% у порівнянні з минулим роком.

Компанії було нелегко, оскільки суперечлива політика Китаю «нульовий ковід» призвела до масового закриття заводів і серйозних збоїв у ланцюгах поставок і китайській економіці в цілому.

Хоча країна зараз починає відкриватися, вплив усе ще відчувається.

Китайські технологічні акції під тиском

Протягом останніх кількох років китайський технологічний сектор переживав суворі правила, передані з Пекіна. Нові правила внесли кардинальні зміни в те, як працюють технологічні компанії, в тому числі жорсткі заходи щодо використання даних і антимонопольного законодавства.

Ці регулятивні репресії включали значні штрафи для деяких з найбільших китайських технологічних гравців, у тому числі штраф у розмірі 2.8 мільярда доларів для Alibaba за антиконкурентну ділову практику.

Ці втручання, а також сувора політика Covid, яка спричинила значне закриття фабрик, і загальна економічна невизначеність, яка відчувається в усьому світі, зробили 2022 рік таким же важким для китайських технологічних компаній, як і для їхніх колег із Кремнієвої долини.

Після зростання в останньому кварталі 2022 року та на початку 2023 року акції китайських технологічних компаній різко впали за останній місяць. Індекс Hang Seng Tech, який представляє 30 найбільших технологічних компаній, зареєстрованих у Гонконгу, впав на 12.22% з 19 січня.

Що відбувається з акціями Alibaba?

За останні кілька днів акції Alibaba різко злетіли. Спочатку акції зросли на фоні позитивного оголошення про прибутки, набравши 6% після цієї новини. Однак коли інші китайські акції технологічних компаній оголосили результати, загальний сектор значно відпав, захопивши з собою Alibaba.

Акції піднялися лише на 100 доларів на ранніх торгах у четвер вранці, перш ніж закритися знову до 94.16 доларів. З початку року акції зросли на 2.37% відповідно до Capital IQ, що знаменує собою поворот у порівнянні з 2022 роком, коли він закінчив рік падінням на 26.82%.

Після досягнення мінімуму в 63.15 долара наприкінці жовтня, BABA стабільно зростав протягом останнього кварталу року та протягом більшої частини січня, досягнувши найвищого останнього рівня закриття в 120.57 долара. Це все ще значно нижче історично високої ціни закриття акцій у 317.14 доларів США в жовтні 2020 року.

Залишається з’ясувати, чи є нещодавні показники короткостроковим відступом загального бичачого тренду чи сигналом того, що низхідний тренд має відновитися.

Позитивні позиції Alibaba

Регуляторні репресії в Китаї спустошили тамтешній технологічний сектор, і на Alibaba припав основний тягар цих змін. Тепер виглядає так, ніби чоботи знято, що зменшить ресурси, які Alibaba має виділити, щоб підтримувати Комуністичну партію Китаю щасливою.

Мало того, що економіка Китаю нарешті знову починає відкриватися після розширених обмежень Covid у їхніх цілях щодо нульової нації COVID. Це призвело до масових зупинок заводів і великих затримок у виробничому процесі компанії.

Філія Alibaba Ant Group, власник найбільшої платіжної платформи в світі AliPay, знаходиться під розслідуванням центрального банку Китаю, Народного банку Китаю (НБК) за ймовірні неліцензійні операції та порушення прав споживачів.

Ця проблема також зникла, і PBOC підтверджує, що проблеми виправлено.

Таким чином, оскільки низка політичних і регуляторних питань тепер вирішена, Alibaba вперше за довгий час дивиться на чисте блакитне небо. Крім того, китайський регулятор Інтернету, Адміністрація кіберпростору Китаю, нещодавно придбала 1% компанії.

Згідно з даними Capital IQ, компанія прогнозує зростання доходу на 11.63% за 12 місяців до 31 березня 2024 року та на 10.75% наступного року. Переважна більшість аналітиків оцінюють Alibaba як КУПИТИ, включаючи Citigroup, Goldman Sachs і Morgan Stanley.

Ведмежа ситуація для Alibaba

Це ніколи не просто бізнес, коли мова йде про компанії з Китаю. Ми бачили політичні проблеми, пов’язані зі збором даних такими компаніями, як ByteDance (материнська компанія TikTok), а Alibaba вже є членом SEC. список спостереження для потенційного виключення від Нью-Йоркської фондової біржі.

Крім цих постійних проблем, з якими стикається будь-яка китайська компанія, Alibaba також не застрахована від загальної економічної невизначеності, яка відчувається в усьому світі.

Зі зростанням тиску на вартість життя дискреційні витрати та компанії електронної комерції, такі як Alibaba, можуть виявити, що попит висохне, оскільки споживачі затягнуть паски. Хоча Alibaba — це в основному B2B-бізнес, нижчий споживчий попит поширюватиметься на оптовиків.

Є також занепокоєння, що пом’якшення регуляторного режиму може призвести до того, що китайські акції технологічних компаній будуть активно розвиватися, що може призвести до цінової війни та значної шкоди для операційної маржі.

Хоча загальне охоплення аналітиків зараз позитивне, ряд інвестиційних банків нещодавно знизили свої цільові ціни на Alibaba, включаючи Credit Suisse, Bank of America і HSBC.

В нижньому рядку

Останній квартальний звіт про прибутки Alibaba перевершив очікування, але це не означає, що всі новини були хорошими. Китайський технологічний сектор продовжує відчувати тиск через побоювання, що послаблення регуляторного тиску може призвести до цінової війни в цьому секторі.

Важко зрозуміти, що означають ці результати для вас як інвестора та які технології заслуговують вашої уваги, особливо коли ви працюєте на закордонних ринках.

Q.ai Набір нових технологій був розроблений, щоб перевести ваше портфоліо на автопілот і приймати ці складні рішення за вас завдяки своїм алгоритмам інвестування на основі ШІ.

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі ШІ.