Порівняння історичної прибутковості за часів високої інфляції

Ключові вивезення

• TIPS призначені для захисту від зростання процентних ставок з урахуванням поточного рівня інфляції.
• У довгостроковій перспективі акції принесли інвесторам середній річний прибуток у 7%.
• З тих пір, як TIPS були представлені в 90-х роках, вони приносили інвесторам середній річний дохід у розмірі 4%.

Яка різниця між інвестуванням у казначейські цінні папери, захищені від інфляції (TIPS) та на фондовому ринку? TIPS індексуються з урахуванням інфляції, тобто вони є кращими інвестиціями, ніж традиційні облігації, але лише за умови зростання інфляції. Вони, як правило, працюють найкраще, коли економіка йде погано. Однак, якщо інфляція впаде, вони будуть нижчими за іншими опціонами та будуть більш нестабільними, ніж готівка.

У цій статті ми дослідимо історичну ефективність TIPS і порівняємо її з історичною ефективністю фондового ринку. Щоб зрозуміти TIPS у світлі поточного економічного середовища, ми порівняємо їх у періоди зростання процентних ставок і дослідимо, як вони справляються з інфляцією. Ці дані дадуть вам знання та бачення, необхідні для вибору, куди та як інвестувати свої гроші.

Як працює TIPS

Щоб порівняти TIPS з фондовим ринком, ви повинні спочатку зрозуміти, як працює TIPS. Вони діють як традиційні облігації, оскільки мають фіксовану ставку купона, яку облігація виплачує до моменту погашення. Однак їх номінальна вартість змінюється залежно від інфляції та індексу споживчих цін США (CPI).

Наприклад, якщо ви купуєте 10-річний TIPS із купонною ставкою 3% і номінальною вартістю 1,000 доларів США, ви отримуватимете ці 3% щорічно протягом усіх 10 років, якщо інфляція залишатиметься на місці. Якщо наступного року інфляція зросте до 5%, номінальна вартість облігації TIPS зросте до 1,050 доларів.

Оскільки відсотки пов’язані з номінальною вартістю TIPS, 3% купон, який ви заробите, тепер становить 31.50 доларів США. З традиційною облігацією номінальна вартість залишиться на рівні 1,000 доларів США, а 3% купон принесе вам 30 доларів на рік.

Історична продуктивність TIPS

TIPS існують з кінця 1990-х, і за цей час вони показали хороші результати. Але вони не запропонували значно кращих прибутків порівняно з іншими типами цінних паперів з фіксованим доходом. Наприклад, з 2002 по 2021 рік прибутковість облігацій США склала 4.33%, а глобальних облігацій – 4.43%. З 2000 року фонд Vanguard TIPS (VIPSX) отримав 4.83%.

Щоб TIPS значно випереджав інші цінні папери з фіксованим доходом, інфляція має бути набагато вищою, ніж оцінюють експерти ринку.

ПОРАДИ захищають людей від зростання інфляції; отже, вони повинні бути доповненням до інших облігацій, а не повномасштабною заміною.

Ефективність TIPS у періоди зростання процентних ставок

З моменту впровадження TIPS було небагато випадків зростання процентних ставок. Окрім Великої рецесії 2008 року, процентні ставки були на рівні 3% або нижче. І коли ми дивимося на результати діяльності TIPS протягом 2008 року, ми отримуємо неоднозначні сигнали.

Можна було б подумати, що під час зростання процентних ставок TIPS перевершить ринок, але це не так. Для цього є багато причин, у тому числі падіння Lehman Brothers, яка була найбільшим власником TIPS і була змушена швидко продати, оскільки фірма припинила роботу. У зв’язку з цією повнею пропозиції разом зі страхом економічного хаосу ціни впали. У результаті загальна прибутковість TIPS впала.

Якщо ми вилучимо аномалію 2008 року та падіння Lehman Brothers, як працюють TIPS в умовах зростання процентних ставок? Оскільки відсоткові ставки зростають, виплати TIPS також повинні зрости. Крім того, оскільки CPI залишається високим, номінальна вартість TIPS зростає.

Через це в останні роки все більше людей почали звертати увагу на TIPS, оскільки вони пропонують захист від зростання процентних ставок.

Інвестори вважають TIPS низьким ризиком, оскільки уряд США підтримує їх, і дефолт малоймовірний. Однак, якщо інфляція зміниться на дефляцію, TIPS відповідно відкоригується та стане менш цінним, тому певний ризик усе ще існує.

Історичні показники фондового ринку

Історична середня прибутковість фондового ринку становить 10%. Однак це не враховує інфляцію. Враховуючи середній рівень інфляції в 3%, інвестори можуть розраховувати на заробіток приблизно 7% на рік, інвестуючи на фондовому ринку.

Ви також повинні пам’ятати, що це середнє значення, а показники ринку в цілому можуть різко змінюватися з року в рік, з місяця в місяць і від хвилини до хвилини. Немає жодних гарантій, що ви заробите гроші в певний період.

Інвестори фондового ринку найкраще обслуговуються, коли вони працюють на ньому протягом тривалого часу. Вони інвестують в акції гроші, які мають намір тримати прив’язаними щонайменше п’ять або десять років через вищезгадану мінливість. У вас набагато менше шансів втратити гроші за десятирічний період, ніж за два роки.

Якщо ваш часовий горизонт інвестування становить менше п’яти років, вам краще вибрати варіант із меншим ризиком. Ви можете вибрати короткострокові облігації або навіть ощадний рахунок онлайн.

Ефективність фондового ринку під час зростання процентних ставок

Підвищення відсоткових ставок завдає шкоди фондовому ринку (а згодом і вашим прибуткам), оскільки інвестори можуть інвестувати в менш ризиковані активи й отримувати порівнянний прибуток. Наприклад, акція може прибути 7% на рік. Але із зростанням процентних ставок короткострокова облігація може приносити 5%. Ризик втрати грошей в облігаціях значно менший, тому деякі інвестори вибирають таку безпеку облігацій, а не волатильність акцій. Коли це відбувається у більших масштабах, фондовий ринок занепадає, оскільки попит на акції зменшується.

Крім того, коли ставки зростають, підприємствам стає дорожче позичати гроші. Деякі можуть вибрати більшу плату за свої продукти, щоб компенсувати це підвищення. Коли вартість життя зростає, у людей стає менше грошей для інвестицій, що знижує попит.

Коли процентні ставки падають, все навпаки. Інвестори будуть купувати більше акцій, тому що вони повертають більш значну суму, і в цілому є більше грошей для інвестування. Компанії можуть позичати під низькі відсотки, щоб розширити свій бізнес, що робить їхні перспективи зростання ще більш райдужними в очах потенційних інвесторів.

ПОРАДИ проти інфляції

Завдяки TIPS ви маєте захист від зростання інфляції завдяки прямому зв’язку з рівнем інфляції. Якщо інфляція зростатиме, виплати, які ви отримуватимете від своїх TIPS, відповідно зростуть. Виплати зазвичай надходять двічі на рік, і щоразу вносяться зміни з урахуванням інфляції.

Якщо ви хочете захистити свої фінанси від зростання інфляції, TIPS є особливо ефективним і простим варіантом. Однак це може бути складніше, якщо ви інвестуєте у взаємні фонди або біржові фонди (ETF), які включають TIPS, оскільки ціна фонду — це те, що він коштує, на думку ринку, а не обов’язково номінальна вартість облігації. У результаті ви можете не заробити заплановану суму з поправкою на інфляцію.

Акції проти інфляції

Чим вищою стає інфляція, тим більш нестабільним стає фондовий ринок. Тобі потрібно вибирайте акції набагато ретельніше на ринку з високою інфляцією, ніж на ринку з низькою інфляцією, оскільки ризик більш значний.

Пам’ятайте, що інфляція – це просто постійне та стійке зростання рівня цін, і якщо ціни продовжуватимуть зростати, на горизонті має бути крах. Ціни не можуть рости нескінченно, тому високий рівень інфляції часто пов’язаний із ризиком рецесії та нестабільною економікою.

Навпаки, низькі темпи інфляції пов’язані зі зростанням і, як правило, роблять фондовий ринок безпечнішим і стабільнішим. Однак відносини між ними не завжди є однозначними і часто ускладнюються геополітичними змінними.

В ідеалі рівень інфляції має становити близько 2-3% для процвітання фондового ринку. Цей курс означає, що ціни істотно не змінюються, долар зберігає свою вартість, а економіка досить стабільна.

Коли інфляція вище цього, споживачі знижують купівельну спроможність, і їхні гроші мають меншу вартість, що призводить до вищих витрат для всіх, у тому числі для підприємств. Це створює невизначеність, зменшує інвестиції на фондовому ринку та робить усе більш ризикованим.

В нижньому рядку

Вибір того, чи інвестувати у фондовий ринок чи TIPS, може бути надзвичайно складним і залежить від багатьох факторів, унікальних для вашої фінансової ситуації. Якщо у вас є гроші, які ви можете заблокувати на тривалий термін, і ви спокійно сприймаєте ризики, пов’язані з акціями, фондовий ринок може бути більш привабливим варіантом. Однак TIPS може бути більш популярним вибором для тих, хто інвестує на менший термін або не схильний до ризику.

З урахуванням сказаного, диверсифікований портфель складається з акцій та облігацій, в довгостроковій перспективі в інтересах більшості інвесторів. Правильний розподіл із самого початку підвищує ваші шанси на успішні довгострокові результати.

Саме тут на допомогу приходить Q.ai. У них є Інвестиційні набори, які допоможуть вам створити ідеальний портфель, незалежно від ваших інвестиційних цілей чи часових рамок. Найкраще з Q.ai, ви можете активувати Захист портфоліо у будь-який час, щоб захистити ваші прибутки та зменшити втрати, незалежно від того, в яку галузь ви інвестуєте.

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі штучного інтелекту. Коли ви внесете 100 доларів США, ми додамо ще 100 доларів на ваш рахунок.