«Громада захотіла нашої крові» – інтерв’ю із Сашком Івановим, засновником Waves, про план відродження

Цей рік був важким для криптовалюти.

Можливо, жодна монета не означає це більше, ніж Waves. Її протокол кредитування Vires.Finance була однією з багатьох фірм, які потрапили в кризу, яка охопила галузь за останні кілька місяців. Однак, на відміну від інших партій, таких як Цельсія та Цифровий мандрівник, він запровадив план стабілізації проекту, замість того, щоб піднімати білий прапор (чи проходити складний і тривалий процес банкрутства).

Ви шукаєте швидкі новини, гарячі поради та аналіз ринку?

Підпишіться на розсилку Invezz сьогодні.

Криза ліквідності Vires виникла, коли стейблкоїн на основі Waves, USDN, деприв’язаний до позначки в 1 долар, а невдовзі після цього екосистема тестується на максимум. Поширеність китових позичальників була тут особливо інтригуючою, і багатьом у спільноті було цікаво, як ці гаманці взагалі змогли позичити таку велику кількість стейблкойнів.

У рамках плану відновлення засновник Wave Саша Інванов втрутився, щоб включити приблизно півмільярда безнадійних боргів. Після a голосувати Спільнота планує, що для облікових записів Vires із вартістю понад 250,000 XNUMX доларів США (у обох конюшнях USDT і USDC) буде вибір між двома варіантами.

Перший полягає в обміні своїх позицій на USDN з 365-денним періодом набуття права, а також додатковим 5% бонусом до ліквідності. Другий варіант — залишитися на платформі, хоча й отримати 0% APY на всі кошти понад 250,000 XNUMX доларів США в USDT or USDC, при цьому Іванов продовжить ліквідацію USDN і погашення цих боргів «залежно від кон'юнктури ринку».

Тут є що розпаковувати, і ця історія викликала чимало шуму в криптопросторі. Отже, у кого краще взяти інтерв’ю, як не у самого чоловіка, Саші Іванова?

Інвец (IZ): Враховуючи, що криза ліквідності траплялася раніше, чи вважаєте ви, що навіть якщо цей план відновлення спрацює, щось подібне може повторитися в майбутньому?

Саша Іванов (SI): Разом із нашим загальним планом відновлення ми також запровадили нову систему, яка динамічно реагує на обмеження зняття коштів і запозичень у разі надмірного використання платформи, як це траплялося раніше.

Зокрема, хоча використовується понад 95% коштів, зняття буде обмежено до 1,000 доларів США на день на обліковий запис. Цей ліміт буде знижено в міру зменшення використання коштів. Коли використання коштів падає нижче 80%, усі ліміти на зняття коштів скасовуються, доки ці пороги знову не будуть досягнуті.

Це означає, що навіть в екстремальних умовах ринок може продовжувати працювати без пригод.

ІЗ: Наскільки збитковим був крах UST для USDN, враховуючи, що зараз люди набагато насторожено ставляться до алгоритмічних стейблкойнів?

ТАК: Початкова відмова USDN фактично відбулася за 3 тижні до краху UST. Поки УСТ почав розкручуватися, ми вже відновили кілок. Однак крах UST таки спричинив другу подію відключення, оскільки стали очевидними внутрішні небезпеки алгоритмічних стейблкойнів.

Зважаючи на це, наша система була побудована по-іншому та витримала виклик; є ще деякі зміни, які ми вносимо, і побічні ефекти були згубними, але нам потрібно було розширити простір, щоб знайти креативні способи пом’якшити ці ризики.

Зараз ми працюємо над тим, щоб те, що сталося, не повторилося з USDN. 

ІЗ: Чому, на вашу думку, USDN може уникнути тієї ж долі, що й UST? Чи той факт, що віру в UST було порушено, не є зловісним для майбутнього USDN?

ТАК: По-перше, USDN побудовано повністю інакше ніж був ЄСВ. Нас уже спіткала б така ж доля, якби не те, як система створена спеціально для зупинки будь-якого типу «спіралі смерті» з USDN і Waves.

Відновлення віри є важливою частиною цього, але вжиття належних заходів для виправлення ситуації має вирішальне значення саме зараз. Крім нашого рішення взяти на себе безнадійну заборгованість і запобігти ще одному виходу з депо, ми також запровадили стимули для підтримки USDN і збільшення попиту на нього за допомогою функції Smart Utility Recapitalization Feature або SURF, токена.

SURF розроблений як резервна копія для забезпечення USDN у надзвичайних ситуаціях. Якщо коефіцієнт забезпечення USDN опускається нижче 100%, SURF стає доступним для покупки. Значення буде встановлено на будь-яке співвідношення USDN на даний момент, тому, якщо воно становить 50%, 1 SURF дорівнюватиме $0.50.

Як тільки коефіцієнт досягає 115%, весь прибій ліквідується в USDN. Це створює стимул для забезпечення стейблкоїна, що допоможе підтримувати прив’язку стабільною.

ІЗ: Багато було зроблено з того, що китові гаманці запозичили величезну кількість стейблкоїнів за протоколом Vires протягом березня та квітня. Чи було занепокоєння, що це призведе до такої ситуації, як ми маємо сьогодні, і якщо так, чи є причина, чому нічого не було зроблено?

ТАК: Це правда. Насправді було шість китових рахунків, які запозичили більшу частину ліквідності Vires Finance. Ці облікові записи виконали процес, відомий як «цикл». Це передбачає внесення застави, запозичення токенів під заставу, надсилання позичених токенів на центральну біржу, купівлю на них додаткових токенів, а потім повернення їх у Vires для депонування як застави та отримання додаткових позик.

Щоб було зрозуміло, ця стратегія надзвичайно поширена скрізь; це відбувається відкрито і часто на Ethereum. Виявилося, що цей процес є фактором, що сприяє цьому збитий капітал криптофонду 3AC і фактично те саме, що «залучення кредитного плеча» на будь-якому ринку, традиційному чи DeFi.

Причина, по якій це стало проблематичним, полягала в швидкості падіння ціни Waves. Ці позичальники з надлишковою заборгованістю не могли погасити свої позики, а сума відсотків за ними зростала, що призвело до критично поганого стану рахунку. Саме це спонукало мене взяти на себе борг цих 6 позичальників. 

Ліквідація цих облікових записів — для чого розроблена платформа — з такою великою сумою застави була б небезпечною для системи та, ймовірно, спричинила б ще один шок для спільноти.

Причина, чому до цього моменту нічого не було зроблено, полягає в тому, що ми є децентралізованою платформою з децентралізованим управлінням. Ми ніколи не будемо в односторонньому порядку нав’язувати користувачам політику, яка обмежує вільний ринок.

DeFi стосується самосуверенітету, і, на жаль, у цьому випадку кілька користувачів прийняли неправильні рішення за допомогою важелів і створили величезну проблему для нашої спільноти. Це справді ознака часу — погані актори надмірно використовують і створюють масові проблеми для більшості.

Ми запровадили дві речі, які обмежуватимуть таку поведінку в майбутньому: непозикову заставу та адаптивні ліміти зняття/позики. Непозикова застава означає, що ви можете зберігати свій депозит окремо від пулу, який надається в борг, а адаптивні обмеження на рівні платформи ускладнюють досягнення того самого небезпечного рівня використання.

ІЗ: Було багато розмов про токен Waves і маніпулювання ринком. Це стало відомим, коли ви звинуватили Аламеду в маніпуляціях з токеном у квітні. Чи підтримуєте ви це через три місяці, і чи вважаєте ви, що відбуваються інші маніпуляції?

ТАК: На жаль, маніпулювання ринком є ​​ознакою часу; У просторі є погані актори, які використовують надмірне кредитне плече, мають великі залишки на балансі та мають розумні ресурси для моделювання сценаріїв, щоб передбачити, чи зможуть вони отримати прибуток від роздрібних трейдерів.

Незважаючи на те, що космос ненавидить цю ідею, нам потрібне регулювання, щоб захистити людей, які його використовують. Ми цілком за те, щоб розумно спілкуватися з регуляторами, щоб знайти реальні рішення для цього, які поважають цінності простору.

Ми також працюємо над власними ініціативами, як-от наш майбутній PowerDAO, який допоможе встановити статут для поліції та регулювати нашу власну екосистему. Метою якого є захист наших користувачів. Як ми це робимо, ми ще працюємо, але ми дуже раді цьому кроку до побудови більш незалежної перевіреної в боях екосистеми блокчейну, яка відома своїм захистом, який вона забезпечує своїм користувачам. 

ІЗ: Озираючись назад, чи зробили б ви щось інше, щоб уникнути ситуації кризи ліквідності та призупинення зняття коштів? Як ви вважаєте, чи було застосовано необачне управління ризиками?

ТАК: Це користь заднього плану! Є багато речей, які ми могли б зробити. Проте ми пишаємося тим, що отримали те, що маємо. Ми зазнали серйозного шоку в системі — безпрецедентного шоку — який не лише вплинув на нас, але й зруйнував хедж-фонди, десятку найкращих проектів і численні централізовані криптобанки. Проте ми все ще стоїмо й сильніші, ніж будь-коли, фактично після того, як схилили спільноту, яка хотіла нашої крові, проголосувати за наш план у співвідношенні 3 до 1.

Ми налаштували протоколи, і ми зробили все це через децентралізоване управління, жодного разу не вплинувши на голосування. Ми створили нові рішення, такі як SURF. Найважливіше те, що на відміну від централізованих установ, які пройшли через те саме, ми знайшли спосіб погасити все наших користувачів і чітко повертаються до повноцінної функціональної екосистеми. 

Це безпрецедентне досягнення, яке справді свідчить про вміння команди, розум спільноти, щоб побачити довгострокову перспективу, а також про непереборні переваги децентралізованої системи проти централізованої. Централізовані системи поховали своїх користувачів роками судових процесів. Наша платформа відплатить кожному протягом року бонусом 5%. Яку б ви вибрали?

Де купити прямо зараз

Щоб інвестувати просто і легко, користувачам потрібен брокер із низькою комісією з послужним досвідом надійності. Наступні брокери мають високу оцінку, визнані у всьому світі та безпечні у використанні:

1. Etoro, якому довіряють понад 13 мільйонів користувачів у всьому світі. Зареєструйтесь тут>
2. Capital.com, простий, простий у використанні та регульований. Зареєструйтесь тут>

*Інвестування в криптоактиви не регулюється в деяких країнах ЄС і Великобританії. Немає захисту споживачів. Ваш капітал під загрозою.