Класичний знак дна: Майнер за замовчуванням – Trustnodes

Ніхто не може передбачити майбутнє, але ми всі можемо бути достатньо впевнені, що закони фізики будуть діяти.

Новини про дефолт одного з найбільших біткойн-майнерів Core Scientific, який минулого літа вартував 4.4 мільярда доларів, а тепер лише 100 мільйонів доларів ринкової капіталізації, жахливі для тих, хто причетний до цього, але також є однією з найкращих новин за деякий час.

У заяві, яка звучить апоплексично для всіх, хто пов’язаний із Core Scientific, компанія не скорочувала слова, про те,:

«Операційні показники та ліквідність Компанії серйозно вплинули на тривале зниження ціни біткойна, збільшення витрат на електроенергію, підвищення хешрейту глобальної мережі біткойна та судовий процес з Celsius Networks LLC та його філіями («Celsius» ).

У результаті керівництво активно вживає заходів для зменшення щомісячних витрат, відстрочення витрат на будівництво, скорочення та відстрочення капітальних витрат і збільшення доходів від хостингу.

Крім того, Правління вирішило, що Компанія не буде здійснювати платежі, термін яких настає наприкінці жовтня та на початку листопада 2022 року, щодо кількох її обладнання та інших видів фінансування, включаючи два перехідні векселі…

Станом на 26 жовтня 2022 року Компанія мала 24 біткойни та приблизно 26.6 мільйона доларів США готівкою порівняно з 1,051 біткойном та приблизно 29.5 мільйонами доларів США готівкою станом на 30 вересня 2022 року…

Компанія очікує, що наявні грошові ресурси будуть вичерпані до кінця 2022 року або раніше….

Враховуючи невизначеність щодо фінансового стану Компанії, існують значні сумніви щодо здатності Компанії продовжувати безперервну діяльність протягом розумного періоду часу».

Претензія щодо вже неіснуючого Celsius стосується «лише» 2 мільйонів доларів заявлених несплачених внесків, а також 50,000 XNUMX доларів поточних щоденних витрат на електроенергію.

Невеликі суми порівняно з неймовірним чистим збитком у 1.33 мільярда доларів США у другому кварталі, коли вони були майже прибутковими у попередньому кварталі.

Збиток був спричинений «знеціненням гудвілу на 840.0 мільйонів доларів США, збільшенням знецінення цифрових активів на 204.2 мільйона доларів США, збільшенням справедливої ​​вартості конвертованих векселів (за винятком витрат на відсотки та змін кредитного ризику, пов’язаного з інструментом) та відповідної втрати 191.0 мільйона доларів США, вищі загальні операційні витрати на 146.3 мільйона доларів США та збільшення процентних витрат на 35.8 мільйона доларів США».

Таким чином, інфляція, зростання процентних ставок і крах криптовалюти призвели до того, що всі цифри пішли в неправильному напрямку, і ця компанія не могла їх витримати.

Трагедія, але не для мережі, якій це байдуже, і, мабуть, не для інвесторів, оскільки ця компанія змогла вижити, виснаживши свої заощадження в біткойнах, продаючи криптовалюту.

Тільки в червні було продано біткоїнів на суму близько 165 мільйонів доларів. Це 7,202 BTC за досить низькою середньою ціною в 23,000 1,959 доларів. Це залишило їм ще 40 біткойнів, але, як ми бачимо вище, майже всі вони були продані з того часу на суму близько XNUMX мільйонів доларів.

Тепер у них немає біткойн-заощаджень і біткойнів для продажу. Якщо їх якимось чином не виручити, вони не зможуть видобувати більше біткойнів для негайного продажу, щоб просто вижити.

Ця попередня пропозиція біткойнів на ринок вилучена з ринку, і, таким чином, практично кажучи, пропозиція біткойнів на ринку зменшилася.

Ця історія може повторитися для інших майнерів, менш відомий майнер Compute North збанкрутував минулого місяця.

Це автоматично підвищує прибутковість інших майнерів, які продовжують працювати, тому що теоретично, оскільки вони вийшли, їхній хеш також зростає.

І все ж хеш біткойна, незважаючи на деякі короткі падіння, здається, лише пізнає. Мабуть, це пов’язано з удосконаленням обчислень Asics, але як би там не було, той, хто покидає майнінг або додає більше хешу, виводить на ринок менше пропозиції біткойнів, якщо він теж не хоче збанкрутувати.

У якийсь момент досягається рівновага. У той час як у сприятливі часи всі можуть видобувати прибуток, у ведмежі ми можемо дізнатися фактичні глобальні витрати на видобуток, і будь-хто, хто перевищує цю вартість, виходить, якщо вони не створили суттєвих фінансових заощаджень у кращі часи.

Fiat, тому що ви не хочете продавати на нижньому рівні, природно, і ви також не хочете, щоб вас примушували це робити. Перетворення біткойн-майнерів на головних трейдерів і головних хеджерів.

Таким чином, фактичне банкрутство свідчить про те, що така глобальна вартість була знайдена. У поєднанні з чотирма місяцями збоку це додає доказів до припущення, що якщо ми не на дні точно, ми, ймовірно, на дні діапазону.

Звичайно, ця оцінка собівартості виробництва не обов’язково має застосовуватися. Якщо трапилася якась втрата довіри або будь-яка інша надзвичайна подія, ціна не має хвилюватися.

Але, за рівних умов, хоча раніше було сенсом займатися майнінгом, а не купувати, тепер має сенс купувати біткойни на місці, ніж інвестувати в майнінг зі збитком.

Це становить свого роду подвійний удар, оскільки зменшує пропозицію від неефективних майнерів, які не могли заощаджувати та сидять на дні, і водночас збільшує попит на спотові біткойни з боку тієї частини ринку, яка інакше могла б піти на майнінг.

Зазвичай цей сигнал надходить приблизно в середині другого року ведмедя. У 2015 році це був майнер, який тоді був великим і впливовим, але зараз ми не можемо легко згадати, включаючи FinalHash. У 2019 році деякі з них також вийшли, включаючи Bitfury, якщо ми не помиляємося, але в цьому циклі ми, мабуть, перебуваємо на прискореній смузі, мабуть, через першість і ціноутворення.

Раніше ціноутворення не зовсім застосовувалося в цьому просторі, частково, ймовірно, через те, що роздрібна торгівля не мала в своєму розпорядженні. Але тепер у нас є інституційні інвестори і навіть Уолл-стріт, і вони можуть залучити тонни коштів, які сидять або десь вартують.

Таким чином, ціноутворення могло бути втягнуто, або крах Терри був досить великим унікальним фактором, який прискорив капітуляцію.

Незважаючи на це, зараз настав час більше, ніж будь-коли, триматися балансу ймовірностей, тому що коли майнери збанкрутують, кому саме залишається продавати.

І незалежно від того, відомі вони останні слова чи ні, їх все одно потрібно сказати, оскільки ми ввійшли до процесів мережевого рівня, які досі зберігали баланс.