(Bloomberg) — Федеральний апеляційний суд врятував Citigroup Inc. від епічної помилки, про яку говорили на Уолл-стріт, відхиливши рішення про те, що кредитори Revlon Inc. можуть залишити більше півмільярда доларів, які банк випадково надіслав їм.
Після процесу прийняття рішення, який один експерт порівняв із «Сутінковою зоною», тріо суддів на Манхеттені в четвер скасували несподіване рішення суду першої інстанції на початку минулого року про те, що кредитори, серед яких Brigade Capital Management LP, HPS Investment Partners LLC і Symphony Asset Management — не довелося повертати 504 мільйони доларів, які банк помилково перерахував їм у 2020 році.
Рішення апеляції є великою перемогою для головного банківського підрозділу Citigroup у його зусиллях виправити ганебну помилку, яка змусила банк пояснити регуляторам, як можливий такий збій. Головний виконавчий директор Джейн Фрейзер назвала це «масовою невимушеною помилкою» і показала приклади ручних процесів, які необхідно автоматизувати.
«Сьогоднішнє рішення ще раз підтверджує наше давнє переконання, що ці помилково перераховані кошти мають бути повернуті відповідно до закону та етики», — йдеться в заяві представника Citigroup. «Хоча Citi вжила заходів, щоб зменшити ймовірність такої помилки в майбутньому, сьогоднішнє рішення забезпечує бажану стабільність і підтримує концепцію співпраці, необхідної для добре функціонуючого ринку синдикованого кредитування».
"Велика перемога"
Старший аналітик Bloomberg Intelligence Елліот Стайн назвав розворот «чудовою перемогою» для банку, але також і чимось несподіванкою.
«Хоча ми думали, що це дуже закрита справа, після усних аргументів виявилося, що федеральний апеляційний суд направить справу до вищого суду штату Нью-Йорк для роз’яснення основного правового питання щодо правила «звільнення за ціною», — сказав він. Він мав на увазі захист, встановлений рішенням нью-йоркського суду 1991 року про те, що кредитори можуть залишити гроші, надіслані їм помилково, якщо вони не усвідомили, що переказ був випадковим.
Замість цього, самостійно вирішуючи справу, комісія «вирішила, що сприяння остаточності транзакцій, хоч і важливе, не повинно бути вище повернення помилкових платежів у цих обставинах», — сказав Стайн.
Докладніше: Citibank просить апеляційний суд виправити його помилку Revlon у розмірі 500 мільйонів доларів
Професор Колумбійської юридичної школи Ерік Таллі, експерт з корпоративного права та фінансів, сказав, що судді «дійшли правильного результату», але додав, що «затримка була значною та дорогою».
«Застряг у підвішеному стані»
«Це призвело до того, що банкрутство Revlon застрягло в підвішеному стані», — сказав Теллі. «Це прояснить ситуацію на майбутнє, але це справді нагадувало епізод із «Сутінкової зони», без жодної чутки з боку суду та сторін, які намагалися з’ясувати, як тимчасом реорганізувати борги Revlon».
Кредитори вели запеклу боротьбу з Revlon і Рональдом Перельманом, мільярдером, чия холдингова компанія контролює виробника косметики, через його реструктуризацію в травні 2020 року.
Представники Brigade, HPS і Symphony відмовилися коментувати рішення в четвер.
У серпні 2020 року сталася халепа, коли Citigroup намагалася надіслати виплату відсотків деяким кредиторам Revlon. Натомість банк випадково розрахувався з усіма кредиторами за кредитом — понад 900 мільйонів доларів. Їй вдалося повернути майже половину коштів, але інші кредитори відмовилися повернути свої суми, заявивши, що Revlon вже програв і повинен був повернути їх.
У дуже невдалий час банк готувався залишити свою роль адміністративного агента по кредиту, коли перерахував величезну суму кредиторам.
Несподіваний прибуток для кредиторів
Окружний суддя США Джессі Фурман виніс рішення на користь кредиторів у лютому 2021 року, заявивши, що вони не повинні були знати, що передача була помилкою. Рішення було несподіваним для них.
Докладніше: Сітібанк програв спробу відшкодувати величезну помилку в несподіваному рішенні
На слуханнях минулого року Ніл Катіал, юрист банку, заявив апеляційній комісії з трьох суддів, що кредитори мали скептично поставитися до виплат, оскільки вони ніколи не отримували офіційного повідомлення про те, що строкова позика Revlon виплачується. Він зазначив, що позика коштувала лише 20 центів за долар, і що деякі кредитори вважали Revlon неплатоспроможним, і сказав, що шість із 10 кредиторів навіть не знали про перекази, поки Citigroup не повідомила їх.
«Усі ці червоні прапорці» повинні були змусити їх поставити «будь-яке з мільйона запитань, які б призвели до виявлення помилки», - сказав Катьял.
Кетлін Салліван, яка представляє позикодавців, повідомила групі, що рішення має залишитися в силі, оскільки ті, хто отримує кошти від третьої сторони, «не повинні задаватися питанням», чи законні виплати.
«Межа ірраціонального»
«Було б нерозумно вважати, що це була безпрецедентна помилка такого банку, як Citibank», — стверджувала вона. «Це було б на межі ірраціонального».
У четвер Катьял сказав, що «задоволений» цим рішенням.
«Ідея про те, що помилка призведе до встановлення правила тих, хто шукає, дестабілізує фінансові ринки», — сказав він. «Це була помилка. Люди роблять помилки».
Відразу після помилки в оплаті компанія Revlon подала заяву про захист від банкрутства відповідно до глави 11, оскільки криза глобального ланцюжка поставок стала переломним моментом для компанії, обтяженої боргами. Оголошення про банкрутство завершило бурхливий період для косметичного гіганта, що належить MacAndrews & Forbes Перельмана, який постраждав під час пандемії після багатьох років падіння продажів і фінансових суперечок.
Докладніше: Revlon оголосила про банкрутство через проблеми з поставками та кредитні суперечки
Revlon і деякі з його кредиторів відмовилися визнати права банку як забезпеченого кредитора в пакеті фінансування банкрутства компанії. Citigroup подала до суду на компанію, щоб вирішити наболіле юридичне питання про те, чи стане вона сама кредитором після випадкового платежу кредиторам Revlon у розмірі 900 мільйонів доларів.
Рішення, прийняте в четвер, може означати, що кредитори, які отримали гроші від Citigroup до подання заяви про банкрутство, повинні будуть повернути кошти банку, вирішуючи питання про те, хто є чи ні кредитором Revlon.
Рідкісне вікно на корті
Думки колегії з трьох суддів дають рідкісне вікно щодо її розбіжностей щодо справи.
«На мій погляд, це проста справа, яку багато розумних людей надмірно ускладнили, і яку ми мали вирішити багато місяців тому», — сказав окружний суддя Майкл Парк в окремій думці, погоджуючись із результатом. «Простіше кажучи, ви не можете залишити гроші, надіслані вам помилково, якщо ви все одно не маєте на це права».
Докладніше: Банківська помилка на вашу користь — Citi бореться за повернення 900 мільйонів доларів
Відповідаючи на скаргу Пак, суддя П’єр Леваль у додатку до основної думки визнав, що рішення «виникало багато часу», і сказав: «Я беру на себе повну відповідальність за це».
Леваль сказав, що він і суддя Роберт Сак спочатку вирішили звернутися до Апеляційного суду Нью-Йорка, найвищої судової інстанції штату, для винесення рішення. Він сказав, що вони змінили курс, тому що їх переконали аргументи банку та відчули, що шлях апеляційного суду може додати більше року затримки.
«Тонкі питання»
«Крім того, ми не виявили відповіді такими простими, очевидними та легкими, як це робить суддя Парк», — написав Леваль. «Аргументи, висунуті на користь сторін їх винятково вмілими адвокатами, порушують складні, тонкі питання, які вимагають уважності та вивчення».
Пак, яка була призначена до суду колишнім президентом Дональдом Трампом, є молодшим членом колегії.
Ряд професорів права, правозахисних груп і галузевих асоціацій стали на бік банку, заявивши, що рішення Фурмана вже порушило роботу ринку та змінило очікування його учасників.
Один із записів на підтримку позиції банку був поданий Loan Syndications and Trading Association, некомерційною групою, яка представляє понад 500 фірм, залучених до створення, синдикування та торгівлі комерційними позиками, включаючи як Citigroup, так і більшість кредиторів у справі.
Генеральний радник LSTA Елліот Ганц заявив у заяві в четвер, що апеляційне рішення відповідає «давнім ринковим очікуванням і нормам, згідно з якими час від часу здійснюються помилкові платежі, гроші швидко повертаються».
Справа Citibank NA проти Brigade Capital Management LP, 21-487, 2-й окружний апеляційний суд США (Манхеттен).
Більше подібних історій доступно на bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/citibank-wins-appeal-500-million-182726512.html