Акції банків постраждали через зростання занепокоєння щодо економіки США. Вони починають виглядати як угода, і не більше ніж
Навіть ті фактори, які мали б допомогти банкам, ще не спрацювали на їхню користь. Після багатьох років низьких відсоткових ставок, які скорочували прибуток, вищі ставки мали підвищити прибуток. Натомість банківський ETF впав на 3.8% у четвер, наступного дня після того, як ФРС підвищила ставку на три чверті відсоткового пункту. Виявляється, що інвестори менш схвильовані перспективою зростання чистого процентного доходу, коли очікується, що ФРС спровокує рецесію.
Це складний економічний фон для банків, але вони повинні вміти з цим впоратися. Це не 2008 рік, коли фінанси були в центрі глобального краху. Навіть якщо економіка зазнає рецесії, банки краще підготовлені для подолання економічних потрясінь, ніж більше десяти років тому.
Не вірте нам на слово. Цього тижня ФРС оприлюднить результати щорічного стрес-тесту, щоб оцінити, чи зможуть найбільші банки поглинути збитки та все ще надавати кредити домогосподарствам і підприємствам під час серйозного економічного спаду. Аналітики Barclays очікують, що вони легко пройдуть тест, відзначаючи, що середній банк, який він охоплює, має рівень капіталу на 2.3 відсоткових пункти вище вимоги, встановленої після минулорічного тесту. О, і банки повинні мати можливість підвищити свої дивіденди після тесту, а середній банк, за прогнозами, запропонує 4% прибутковості.
На довершення всього, банки дешеві— деякі з них дешеві.
JPMorgan Chase
(JPM) торгується в 1.3 рази від балансової вартості
Банк Америки
(BAC) торгується в 1.1 раза.
Група Goldman Sachs
(GS) торгується за балансовою вартістю, яка історично була хорошим рівнем для покупки акцій.
А ще є Citigroup (C). Акції впали на 23% у 2022 році до 46.54 доларів, а за балансовою вартістю в 0.5 раза це найдешевший з великих банків і той, у якого найбільше потрібно виправити. У той час, коли можна очікувати, що акції банків будуть рухатися вгору і вниз в тандемі на основі останніх економічних звітів, вирішення проблем Citi може підвищити продуктивність.
Справа не в тому, що все райдужно. У березні Citigroup оприлюднила багатофазну стратегію для впорядкування своєї діяльності та попередила, що витрати зростуть на 5-6% у 2022 році. Також заявили, що скоротять кількість акцій, які очікують викупити. Ці погані новини тепер, здається, запечені в акції.
Хороших новин немає. Citigroup також досягла прогресу з продажу акцій — за попередніми заявками його підрозділ Banamex оцінювався від 4 до 8 мільярдів доларів, згідно з повідомленнями, — і ці гроші можуть бути використані для збільшення викупів. Навіть
Беркширський Хетхауей Уоррена Баффетта
(BRK.B) був купівля акцій Citi, вотум довіри, якщо він коли-небудь був.
Citi ще має багато work зробити, але за таких цін навіть невеликі хороші новини можуть підвищити акції.
Напишіть Карлтон Англійська на [захищено електронною поштою]