Citi оновлює Wells Fargo, скорочує огляд на п’ять інших банків, оскільки проблеми з інфляцією наростають

Ключовою подією січня стало швидкий початок інфляції, оскільки зростання акцій банків у минулому році перетворилося на втрати акцій у 2022 році. SPDR ETF для фінансового сектору
XLF,
-1.09%
в цьому році зменшився на 3.4% у порівнянні зі зниженням на 7.4% за S&P 500
SPX
-0.34%.

«Змінилися очікування щодо швидкого підвищення ставок, що може бути проблематичним для деяких банків у найближчій перспективі, і ми коригуємо наші рейтинги, щоб забезпечити вищий запас надійності», – сказав Горовіц. «Враховуючи підвищену невизначеність, стає відносно легко сформулювати обгрунтування кредитного ризику, і негативна дія курсу акцій, здається, посилює розповідь, оскільки інвестори відходять на узбіччя, чекаючи більшої ясності».

Також читайте: Goldman і JPMorgan припиняють російський бізнес, оскільки війна змінює макроекономічний ландшафт для банків

Citi оновила Wells Fargo & Co
WFC
-1.84%
 щоб викупити з утримання його гнучкість капіталу та чутливість активів і зменшив цільову ціну акції до 56 доларів з 58 доларів за акцію.

Горовіц підтвердив рейтинги покупок Bank of America Corp.
BAC,
-1.06%,
Comerica Inc.
CMA,
-1.23%,
Goldman Sachs Group Inc.
GS
-0.31%,
Morgan Stanley
РС,
-0.11%,
M&T Bank Corp.
MTB,
-1.87%
та регіональної фінансової корпорації.
РФ,
-1.51%.
Він знизив цільову ціну Bank of America з 47 доларів до 57 доларів, зменшив цільову ціну Comerica зі 110 доларів до 115 доларів; Goldman Sachs до $400 з $455; Morgan Stanley до $100 з $125, M&T Bank до $190 з $220 і Regions Financial до $25 з $27 за акцію.

Citi також ініціювала парну торгівлю надлишковою вагою WFC/недостатною вагою US Bancorp
USB,
-1.74%.

«Ми віримо, що зростання темпів зростання швидше, ніж очікувалося, покращить позиціонування балансу, і, на нашу думку, Wells Fargo є одним з найкращих із сильним капіталом та ліквідністю, тоді як USB є менш чутливим до активів, тому має обмежений вплив на чистий відсотковий прибуток», – сказав Горовіц. .

За його словами, M&T Bank Corp залишається найкращим вибором Citi, враховуючи чутливість до активів, надлишок сухого порошку та можливості викупу акцій.

Горовіц знизив свій рейтинг до нейтрального з покупки на BNY Mellon Corp.
БК,
-0.87%
(цільова ціна знижена з 50 до 70 доларів), Citizens Financial Group
CFG,
-2.20%
(цільова ціна знижена до $45 з $57), State Street Corp.
STT,
-0.57%
($93 від $120), Truist Financial Corp.
TFC,
-1.77%
($58 з $75) і US Bancorp
USB,
-1.74%
($53 з $65).

«Хоча ми вважаємо, що оцінки цих імен залишаються привабливими, ми відходимо на узбіччя, оскільки вважаємо, що оцінки прибутку на акцію до 2023 року мають бути скинуті нижче, і ми бачимо обмежені можливості викупу», – сказав він.

Також читайте: Американські банки зазнають серйозних ударів від війни в Україні та спаду інвестиційно-банківської діяльності