Враховуючи поточну макроекономічну ситуацію, S&P 500 має мало можливостей для подальших здобутків. Це думка аналітиків Citi, які в нещодавній записці стверджували, що індекс лідера досягає рівня оцінки, який буде гальмувати подальше зростання.
Беручи до уваги поточні ставки та різні «макровхідні дані», як-от зростання та інфляція, найвищий рівень справедливої вартості Citi передбачає співвідношення ціни до прибутку S&P 500 у 18.5 разів. З огляду на те, що співвідношення ціна-прибуток індексу S&P 500 зараз коливається біля позначки 18.2x, експерти фірми бачать мало можливостей для зростання.
«На даний момент, — пишуть аналітики, — ми підозрюємо, що оцінка може встановити короткострокове обмеження на імпульс зростання. Виходячи з нашої системи оцінки справедливої вартості, оцінки, що значно перевищують поточні рівні, є неприйнятними, якщо немає значних змін у макроекономічному фоні».
Це не чудова новина для інвесторів, які сподіваються на належну зміну настроїв. Однак це не означає, що зростання для всіх акцій обмежено. Фактично, фондові експерти банківського гіганта визначили можливість у двох іменах, які, на їхню думку, можуть перевершити в нинішньому кліматі. Давайте розглянемо ближче.
Mobileye Global Inc. (MBLY)
Ми почнемо з одного з найгарячіших IPO минулого року. Mobileye є лідером у сфері ADAS (передові системи допомоги водієві) і був відділений від материнської компанії Intel у жовтні під час IPO, яке перевищило цільовий діапазон; акції зробили великий стрибок у перший день торгів, закривши сесію на 38% вище від ціни в лістингу.
Технологія допомоги водієві ізраїльської компанії, заснована в 1999 році, вже використовується в понад 125 мільйонах автомобілів. До 2030 року компанія очікує, що її продуктами будуть користуватися ще 270 мільйонів автомобілів. Хоча Mobileye вже претендує на домінуючу позицію в ADAS, він також націлився стати лідером на ринку безпілотних автомобілів, хоча може пройти деякий час, поки такі пропозиції не набудуть широкого поширення.
На фінансовому фронті компанія опублікувала звіт за третій фінансовий квартал доходи у грудні (за квартал, що закінчився 1 жовтня). Дохід Mobileye склав 450 мільйонів доларів США, що на 38% більше, ніж у минулому році, а прибуток на акцію становив -0.06 доларів США. Обидва показники перевершили очікування Street. Багатообіцяюче, що для FQ4 компанія вимагає доходу від 527 до 545 мільйонів доларів, що перевищує прогнозовані Уолл-стріт 483 мільйони доларів. За весь рік компанія очікує, що дохід складе 1.83 мільярда доларів, що перевищує прогноз у 1.78 мільярда доларів, а операційний дохід становитиме щонайменше 637 мільйонів доларів.
Для аналітика Citi Ітая Міхаелі очевидна перспектива лідера ADAS. «Mobileye знаходиться в центрі того, що ми давно вважали найефективнішим циклом інкрементального вмісту, який коли-небудь мав місце в галузі», — сказав аналітик. «Ми вважаємо, що конкурентні переваги компанії лише зросли за останні роки завдяки циклу інноваційних даних і високомасштабованому набору продуктів ADAS-AV. Ми бачимо, що дохід у 2030 році складе >50 мільярдів доларів (порівняно з ~2 мільярдами доларів зараз) і очікуємо ефекту доміно від впровадження ADAS/AV, щоб створити багате каталізаторами середовище для акцій».
Довгостроковий прогноз Мікаелі для акцій MBLY є позитивним, і він підтверджує це рейтингом «Купити» та цільовою ціною в 77 доларів США, що передбачає річний потенціал зростання ~123% для акцій. (Щоб переглянути послужний список Мікаелі, натисніть тут)
Міхаелі є найвидатнішим биком MBLY на вулиці, але багато інших підтримують його аргументи. Акції мають консенсус-рейтинг Strong Buy на основі 14 покупок проти 3 утримань. Середня цільова ціль становить 43 долари США, що означає, що акції мають можливість зрости на 12% протягом 25 місяців. (Побачити Прогноз акцій MBLY)
Boston Scientific (BSX)
Наступним у нашому списку, який підтримує Citi, є Boston Scientific, глобальна компанія з виробництва медичних пристроїв, яка зосереджена на розробці, виробництві та виведенні на ринок продуктів, призначених для покращення здоров’я пацієнтів. Продукція має широкий спектр показань: від серцево-судинної системи до ендоскопії, гінекології до неврології, урології та інших. Результатом її постійних дослідницьких зусиль є широкий портфель продуктів, які продаються компаніям по всьому світу. Це велика операція з 40,000 65 співробітників і ринковою капіталізацією на північ від XNUMX мільярдів доларів.
У своєму останньому квартальному звіті за 3 квартал 22 року BSX повідомила про дохід у розмірі 3.17 мільярда доларів США, що на 8.2% більше, ніж у минулому році, перевищивши прогноз Street на 30 мільйонів доларів. Компанія трохи не досягла результатів, забезпечивши прибуток на акцію в розмірі 0.43 долара США, що нижче очікувань аналітиків у 0.44 долара США.
Керівництво також трохи розчарувало, оскільки компанія переглянула прогнози як найвищого, так і кінцевого результатів у бік зниження. Тим не менш, минулого року акціям вдалося значно випередити ринок, забезпечивши прибутковість у 9% протягом 2022 року.
Компанія також була серійним покупцем і нещодавно оголосила про придбання медтехнічної компанії Apollo Endosurgery майже за 615 мільйонів доларів – або 10 доларів за акцію. Очікується, що угода буде завершена в першій половині цього року.
Поряд із перевищенням цільових показників за минулий рік, потенціал для подальших придбань є однією з причин, чому Джоанна Вуенш з Citi вважає, що інвесторам слід звернути увагу.
5-зірковий аналітик пише: «Стратегія керівництва принесла користь BSX у 2022 році, забезпечивши органічне зростання доходу на 9.2% з початку року та 11.5% у 3 кварталі 22 року порівняно з прогнозом на 2022 рік у 8-10% і LRP 6-8%. Частину цього можна просто пояснити його кінцевими ринками, які значною мірою оговталися після пандемії, або тим, що ~70% його продукції продається в ASC, які мають менше кадрових проблем, ніж лікарні, але це також, ймовірно, успішне управління».
«Дивлячись на 2023 рік, — додав далі Вуенш, — графік конвеєрів для BSX є одним із найнадійніших у нашому охопленні, і це, ймовірно, не випадково. Таким чином, ми очікуємо, що поки ми будемо витрачати час на роздуми про макрос для BSX, ми також будемо думати про конвеєр (все ще), зокрема, що стосується Structural Heart, CRM, його Watchman наступного покоління та продовження tuck - у придбаннях».
З цією метою Вуенш оцінює акції BSX як «Купити», тоді як її цільова ціна в 54 долари США передбачає подорожчання акцій за рік на 18%. (Щоб переглянути послужний список Wuensch, натисніть тут)
Теза Вюнша отримує майже повну підтримку на Уолл-стріт; Не дивлячись на одного скептика, усі 13 інших останніх відгуків є позитивними, що робить консенсусну точку зору тут сильною покупкою. Досягнувши середньої цілі в 51 долар, акції принесуть прибуток у 11% протягом наступного року. (Побачити Прогноз акцій BSX)
Підпишіться сьогодні на Інформаційний бюлетень Smart Investor і ніколи більше не пропускайте вибір найкращого аналітика.
Застереження: думки, висловлені в цій статті, належать виключно до виборчого аналітика. Вміст призначений для використання лише в інформаційних цілях. Дуже важливо зробити власний аналіз перед будь-якими інвестиціями.
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/citi-says-market-upside-limited-162919496.html