Citi додає M&T Bancorp до списку фокусів як фаворита серед шести регіональних банків

«Ми віримо, що попереду буде зміна прибутку, оскільки MTB монетизує чутливість своїх активів і економить витрати від угоди», – сказав Горовіц. «Крім того, MTB має сильний кредитний профіль».

Citi підтвердив рейтинг купівлі M&T Bank і підвищив цільову ціну до 220 доларів з 215 доларів за акцію.

Горовіц також ініціював позицію «парної торгівлі», щоб переважити Citizens Financial Group Inc.
CFG,
+ 0.12%
і недостатня вага KeyCorp
КЛЮЧ,
+ 1.23%.

«KEY відчуває обмеженість щодо прогнозу чистого процентного доходу через свою стратегію хеджування, яка обмежує вплив вищих ставок», – сказав він. «CFG має більше сухого порошку для розгортання, коли ми переходимо до циклу походу».

Див: Джером Пауелл залишає двері відкритими для підвищення ставок більше ніж на 25 базисних пунктів

Одне застереження щодо погляду Горовіца на Citizens Financial полягає в тому, як він розглядає економію витрат та інші переваги від очікуваного придбання Investors Bancorp.
ISBC,
+ 0.13%.
Очікується, що банк надасть більше ясності щодо угоди, коли повідомить про прибутки за перший квартал 19 квітня.

«Одним із ключових ризиків для цієї парної торгівлі є наші очікування щодо інтеграції угоди ISBC і здатність [Citizens Financial] забезпечити економію коштів», – сказав він.

Citi підтвердив рейтинг покупок Citizens Financial Group і знизив цільову ціну до 57 доларів з 65 доларів за акцію. Банк також підтвердив нейтральний рейтинг KeyCorp і знизив цільову ціну на акції на 3 долари до 26 доларів за акцію.

Citi зберегла рейтинг купівлі Comerica Inc.
CMA,
+ 3.19%
та регіональної фінансової корпорації.
РФ,
+ 2.36%
і підтвердив нейтральний рейтинг Fifth Third Bancorp.
ФІТБ,
+ 1.98%.
Citi зберегла свою цільову ціну в $115 для Comerica і свою цільову ціну в $27 для Regions Financial і знизила цільову ціну на 2 $ для Fifth Third до $50 за акцію.

Горовіц знизив цільові ціни для більшості з шести банків у відповідь на очікувану більш високу вартість капіталу, оскільки ФРС підвищує процентні ставки, щоб спробувати приборкати інфляцію.

«Ми продовжуємо конструктивно ставитися до банків, враховуючи їх важелі впливу на вищі [процентні] ставки», – сказав він. «Протягом короткого часу ми були в вигідному місці для банків, коли ставки підвищувалися, а прогнози зростання ВВП були позитивними».

Ціни банку зараз більш консервативні, щоб подолати «ненульові ризики помилок політики, що призведуть до зниження цільових цін за вищої вартості капіталу», – сказав Горовіц.

У той час як Citi оцінювала ці акції до останніх коментарів, Горовіц раніше разом з аналітиком Citi Джилл Ши висвітлював шість банків.

З тих пір Ши переклала своє покриття на інші акції Citi. Горовіц ініціював єдине висвітлення акцій шести банків у четвер.

Також читайте: Продаж Citigroup у Мексиці застає Уолл-стріт зненацька