Вибирайте свого інвестиційного гуру з розумом

Якщо ви хочете навчитися грати в теніс, краще пройти майстер-клас від Серени Вільямс, ніж дивитися випадковий рекламний ролик або відео від вашого шкільного тренера. Якщо ви хочете дізнатися про інвестування, вам також слід шукати найкраще.

Уоррен Баффет, безсумнівно, є найкращим інвестором усіх часів, його репутація сягає кількох десятиліть. Чому ж тоді так багато потенційних інвесторів обирають інших моделей для наслідування, які надто часто виявляються торгашами та хакерами — або просто помилковими?

Я ставив це питання багато разів. Я виставляв його моїм студентам фінансів Нью-Йоркського університету кожного семестру протягом понад 20 років. І все-таки задовільної відповіді немає. Я ледве міг у це повірити, коли Про це повідомляє Bloomberg Керолайн Еллісон Alameda, FTX і криптовалюта (і колишня дівчина Сема Бенкмана-Фріда) нібито навчилася інвестиційним стратегіям у Едвіна Лефевра. Спогади про біржового оператора, римський ключ, заснований на житті Jesse Livermore, біржовий трейдер, який заробив статок на коротких акціях до землетрусу в Сан-Франциско 1906 року.

Я чув, як інші молоді ентузіасти акцій цитували цю книгу раніше. У 2021 році Business Insider опублікував профіль 20 амбітних трейдерів-підлітків. Один навіть згадав Нагадування як улюблену книгу. Одна справа читати цю книгу як розвагу. Зовсім інша справа читати його як інструкцію. Це тому, що книга була опублікована в 1923 році — задовго до останнього акту Джессі Лівермора.

У віці 14 років молодий Лівермор отримав свою першу роботу, розміщуючи котирування акцій у бостонському відділенні Paine Webber. Його яскраве життя створює велике мистецьке натхнення, і Лефевр, мабуть, не міг встояти перед привабливістю. Лівермор багато разів заробляв і програвав свої статки, що не є ознакою хорошого інвестора, а скоріше чітким профілем гравця та спекулянта. Лівермор був яскравим персонажем. У нього був вагон, яхта і екстравагантна квартира на Верхньому Вест-Сайді. Він належав до ексклюзивних клубів і мав багато коханок. Під час паніки 1907 року Лівермор заробив мільйон доларів за один день. Тоді це були справжні гроші. Але до 1915 року він оголосив про банкрутство — і не вперше. Зрештою він втратив увесь свій статок і втретє оголосив про банкрутство. Це було в 1934 році, коли його активи оцінювалися в 84,000 2.5 доларів, а борги – у 1940 мільйона доларів. Це був його останній діловий акт. Останнім його особистим вчинком було застрелитися в гардеробі готелю Sherry-Netherland на Мангеттені в День подяки XNUMX року.

В епоху, коли люди отримують новини з TikTok та Instagram, не дивно, що вони дотримуються такого ж дурного підходу до вивчення інвестування. Але якщо ви коли-небудь базуєте свою інвестиційну техніку на романі, переконайтеся, що ви спочатку знаєте кінець справжньої історії.