Акції чіпів впали через падіння попиту на електроніку через пандемію, але все ще є деякі переможці

Аналітики Уолл-стріт очікували повороту в секторі мікросхем протягом кількох місяців. І коли дефіцит часів пандемії зменшився, а клієнти усвідомили, що замовили забагато напівпровідників у шаленому пориві кризи чіпів, акції впали. Однак поки що спад, показаний у звітах про прибутки, був зосереджений на чіпах, призначених для споживчої електроніки, такої як персональні комп’ютери та смартфони, на які спостерігався подібний різкий спад попиту, оскільки пандемія триває третій рік.

Аналітик Bernstein Стейсі Расгон сказала в інтерв’ю MarketWatch, що «споживча сторона речей, здається, перебуває в рецесії».

«Комп’ютерні речі Intel вибухнули. Nvidia, негативний попередній перегляд днями, їхні графічні процесори вибухнули. Пам'ять була жахлива. Все, що орієнтоване на споживача, було поганим: ПК, смартфони, графічні процесори, телевізори», — сказав Расгон MarketWatch, додавши, що це не буде короткочасною проблемою — «Речі стають слабшими, і зазвичай вони не стають слабшими за один раз». чверть».

«Був великий прискорений попит, і зараз, у кращому випадку, він нормалізується, ніби повернення до середнього», — сказав він.

Читайте також: Як зараз найкраще інвестувати в акції технологічних компаній? Ця стратегія добре працює для одного менеджера фонду

Однак попит поки що не падає в кількох гарячих секторах. Автомобільний і промисловий бізнеси, здається, особливо сильні, і це проявляється у відповідних показниках акцій компаній, що займаються виробництвом мікросхем, зосереджених на цих секторах.

Компанія Texas Instruments Inc.
TXN,
+ 0.99%,
яка має значну присутність у продажу авточіпів, повідомили про прогноз, який на той час перевищив оцінки Уолл-стріт. Інші американські постачальники для автомобільної промисловості включають Analog Devices Inc. 
ADI,

 і ON Semiconductor Corp. 
УВІМКНЕНО,
+ 7.26%,
, а за межами США серед гучних імен – нідерландська NXP Semiconductors NV
NXPI,
+ 1.41%,
Японська Renesas Electronics Corp.
6723,
-0.07%
і Murata Manufacturing Co.
6981,
-0.70%,
і німецька Infineon Technologies AG
IFX,
+ 2.77%

«Попит на автомобільні чіпи є високим із відставанням, яке зберігатиметься щонайменше протягом наступного року, що робить запаси чіпів безпечнішим портом у майбутній економічній бурі», — сказала MarketWatch Марібель Лопес, головний аналітик Lopez Research.

«Наближається падіння, але наразі існує відкладений попит на автомобілі», — сказав Лопес. «Я очікую, що дилери не зможуть виставляти ціни вище [запропонованої роздрібної ціни], оскільки попит зменшується».

Незважаючи на те, що ці мікросхеми все ще добре продаються, найбільш тривожною подією цього сезону прибутків може бути пом’якшення зростання центрів обробки даних, що є великою причиною хвилювання щодо Nvidia та Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 2.21%
в останні роки. Приклад: у той час як Intel відстає від очікувань Уолл-стріт щодо продажів центрів обробки даних приблизно на 1.5 мільярда доларів, AMD отримала додаткові 700 мільйонів доларів від продажів центрів обробки даних, яких вона не мала в кварталі минулого року. Зараз зростання центрів обробки даних Nvidia виглядає невтішним.

Читайте: Кінець дивам з одним чіпом — чому оцінки Nvidia, Intel і AMD зазнали серйозних потрясінь

За словами Расгона MarketWatch, Intel «значно перевантажила товар». «Я наполягав на цьому більше року. Це зараз їх гризе. І тепер вони вимагають деяких досить значних виправлень інвентаризації каналів».

Intel звинувачує проблеми в ланцюзі поставок, в основному кажучи, що виробники не можуть створити стільки серверів, тому що вони не можуть знайти інші компоненти, такі як блоки живлення, але проблеми Intel також можуть зводитися до конкуренції, сказав Расгон. У той час як інші керівники також згадують ті самі проблеми, що й Intel у своїх звітах про прибутки, «їх не так сильно зачіпають», — сказав аналітик.

«Я не знаю, чи ці проблеми з ланцюгом постачання пояснюють промах Intel», — сказав Расгон, який має рейтинг «купити» для AMD і Nvidia та рейтинг «продавати» для Intel.

Для більш: Хто з генеральних директорів Intel винен у нинішніх бідах? Або це насправді генеральний директор AMD?

Ось чому прибутки Nvidia, які мають відбутися 24 серпня, є такими важливими, особливо прогноз щодо продажів центрів обробки даних і будь-які зміни в питаннях ланцюга поставок. У той час як акції чіпів вже зазнали побиття цього року — PHLX Semiconductor Index 
SOX,
+ 2.28%
впав на 23% у 2022 році, що значно випереджає падіння на 16% технологічного індексу Nasdaq Composite. 
КОМП,
+ 0.21%
— більшість усе ще дорожчі за середні цільові ціни аналітиків.

Мало надії на те, що споживчі тенденції незабаром зміняться, навіть якщо покупки до школи та святкові розпродажі ще попереду. Початок кінця продажів ПК став очевидним, коли аналітики оцінили найгірше квартальне падіння продажів за останні роки, і очікується, що попит з боку компаній знизиться ще більше. 

«Очікується, що цього року ринок ПК знизиться до дна, оскільки компанії зменшать витрати», — сказав Лопес. «Споживчий попит все ще є, але ми очікуємо, що він зменшиться до 1 кварталу».

Читайте: Акції чіпів налаштовані на короткострокове зниження чи просто ще більше падіння? Уолл-стріт не здається впевненим

Однак за останні роки ширший ринок чіпів зробив великий крок вперед, і не очікується, що він суттєво скоротиться під час поточного відступу. У 2021 році глобальний напівпровідникпродажі tor перевищили рекордні 556 мільярдів доларів, приріст на 26% порівняно з 2020 мільярдами доларів у 440 році та вищим Рекорд продажів у 2018 році склав 469 мільярдів доларів, а загальна кількість одиниць, відвантажених за рік, уперше перевищила 1 трильйон.

Расгон сказав, що навіть коли сектор досягає корекції, як зараз, він все одно зростає.

«Цього року ми все ще можемо щось зробити в розмірі 600 мільярдів доларів», — сказав Расгон. «Наступного року ми все ще можемо перевищити 500 мільярдів доларів, навіть за умов досить серйозного спаду. Я маю на увазі таке: протягом циклу галузь зростає. І будь-які потужності, які вони додають зараз, через п’ять років, ми, ймовірно, будемо раді, що вони їх додали».

За темою: Ось чому велике занепокоєння з приводу виробників мікросхем, які заробляють мільярди коштів від дядька Сема

«Загалом нам не загрожує різке падіння попиту на мікросхеми, оскільки все стає зв’язаним і інтелектуальним», — сказав Лопес MarketWatch.