(Bloomberg) — Розпродаж китайських активів посилюється, оскільки цьоготижневий з’їзд Комуністичної партії розчаровує трейдерів, які хочуть полегшити сувору політику Covid-Zero та допомогти економіці, яка загрузла в кризі нерухомості.
Найбільш читане з Bloomberg
Еталонний індекс CSI 300 впав більш ніж на 2% цього тижня після трьох найгірших торгових днів з початку Конгресу з початку вимірювання в 2005 році. Високоприбуткові доларові облігації знизилися протягом семи днів поспіль до рекордно низького рівня, тоді як офшорний юань впав до найнижчого рівня з моменту початку торгів.
За словами Редмонда Вонга, ринкового стратега Saxo Capital Markets, тривала слабкість китайських ринків пояснюється «повільнішим економічним зростанням, як циклічним, так і структурним». Хоча кредитний імпульс досягає дна, перехід нації до нової моделі розвитку та «зростання буде повільнішим, ніж у попередні десятиліття», додав він.
Національні ринки були одними з найгірших показників у світі цього року, що змушує інвесторів дивитися на керівництво, яке збирається, щоб знайти ознаки політики, щоб стимулювати відновлення. Хоча оновлена обіцянка президента Сі Цзіньпіна щодо технологічної самозабезпеченості дала деяку відстрочку, його захист Covid Zero та відсутність заходів щодо постраждалого від кризи сектору нерухомості сприймалися як розчарування.
Зростання випадків Covid у Пекіні до найвищого рівня за чотири місяці та рішення уряду відкласти оприлюднення ключових економічних показників додали хвилювання на ринку. М'які прогнози китайських споживчих компаній також призвели до розпродажу акцій у середу.
«Дещо, крім технічних факторів, спричиняє падіння ринку», — сказав Хао Хонг, партнер і головний економіст Grow Investment Group у Гонконгу. «Результати конгресу можуть відрізнятися від очікувань ринку з точки зору Covid-Zero, власності та вищого керівництва».
Загальні страхи
Індекс компаній материкового Китаю, зареєстрованих у Гонконгу, прямує до найнижчого рівня закриття за 14 років, тоді як еталонний індекс Hang Seng впав на цілих 3%, а технологічні акції лідирують у падінні.
Слабкість акцій і юаня є сукупністю занепокоєнь щодо того, що Китаю не вдасться відновити зростання, причому аналітики вказують на його боргові проблеми, уповільнення зростання населення та постійне прагнення Сі до «спільної мети процвітання». Зростають припущення, що Пекін запровадить податки на майно та спадщину для багатих, що призведе до відтоку та виснаження талантів у той час, коли стратегічна гонка технологій із США загострюється.
Офшорний юань у середу впав на 0.7% до 7.2747 за долар, що є найнижчим показником з початку торгів у серпні 2010 року. Валюта впала більш ніж на 12% як на оншорних, так і на офшорних ринках, незважаючи на те, що центральний банк використовує різноманітні інструменти для боротися з різким зростанням долара.
У зв’язку з тим, що Народний банк Китаю послаблює допомогу економіці, а Федеральна резервна система розпочинає агресивне підвищення ставок для боротьби з інфляцією, аналітики не бачать спаду в слабкості юаня.
«Поки ви продовжуєте очікувати, що долар не впаде, у USD/CNY є можливість піднятися», — сказав Галвін Чіа, стратег з ринків, що розвиваються, NatWest Markets в інтерв’ю Bloomberg Television. «Щоразу, коли ми виходимо з новим прогнозом, вони постійно порушуються; спочатку ми думали про 7.25, але, ймовірно, його потрібно переглянути вище, враховуючи цінову дію».
– За сприяння Джона Ченга.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/chinese-markets-sinking-fast-xi-031026333.html