Китайські IPO повертаються до США

ПЕКІН — Китайські стартапи знову залучають мільйони доларів на фондовому ринку США після періоду засухи в колись гарячий ринок.

Hesai Group, яка продає техніку «лідар» для безпілотних автомобілів, котирується на біржі Nasdaq у четвер. Акції злетіли майже на 11% у дебюті.

Компанія залучила 190 мільйонів доларів США під час свого первинного публічного розміщення, що перевищує початкові плани, і це стало одним із найбільших лістингів після того, як гігант із послуг громадського транспорту Didi зібрав 4.4 мільярда доларів США на IPO у червні 2021 року. Цей лістинг зіткнувся з китайськими регулюючими органами, які замовили перевірку кібербезпеки Didi лише через кілька днів після його публічного лістингу. Компанія вилучено пізніше того ж року.

За даними Wind Information, станом на кінець 2022 року лише шість китайських компаній видали американські депозитарні розписки на IPO у США після аварії Didi. Однією з цих компаній була біотехнологічна компанія LianBio, яка залучила 334.5 мільйона доларів у листопаді 2021 року — це найбільше на сьогодні з моменту розміщення Діді на біржі, як показали дані.

Але засушливий період китайських IPO у США починає закінчуватися, оскільки фірми отримують більше нормативної ясності.

Одне нове правило, яке оголосила китайська влада, вимагає від операторів інтернет-платформ, які мають особисту інформацію понад 1 мільйона користувачів, подати заявку на перевірку кібербезпеки, перш ніж вони зможуть реєструватися за кордоном.

Зі сторони США Рада з нагляду за бухгалтерським обліком публічних компаній (PCAOB) минулого року досягла домовленості з регулятором цінних паперів Китаю та міністерством фінансів про перевірку аудиторських робочих документів китайських компаній, зареєстрованих у США.

PCAOB заявив у середині грудня, що забезпечив «повний доступ», усунувши найближчий ризик змусити китайські компанії вийти з бірж США.

Після оголошення онлайн-компанія з навчання дорослих QuantaSing стала першою китайською компанією, яка вийшла на біржу в США, свідчать дані Wind.

Великі інвестиційні банки Citigroup, CICC і CLSA були серед андеррайтерів IPO, яке залучило 40.6 мільйона доларів. Серед спонсорів QuantaSing були Prospect Avenue Capital і Qiming Venture Partners.

Qiming також підтримав дві інші китайські компанії, які випустили ADR цього року: біотехнологічну компанію Structure Therapeutics і Hesai.

Три компанії, які котируються на Nasdaq, вказали рівень ризику з боку регуляторів США та Китаю у своїх відповідних проспектах:

• Hesai, яка продає техніку китайському автовиробнику Лі Авто і американських компаній заявила, що отримала письмове підтвердження від регулятора кібербезпеки Китаю, що їй не потрібно буде подавати заявку на кіберперевірку, якщо вона не матиме особистої інформації понад 1 мільйона користувачів.
• QuantaSing заявила, що має таку інформацію про користувачів, і завершила перевірку кібербезпеки в серпні 2022 року.
• Structure Therapeutics заявила, що не отримувала жодних повідомлень від китайських регуляторів, які б вимагали від фірми пройти перевірку кібербезпеки.

Компанії заявили, що влада США може в майбутньому визначити, що вони не в змозі завершити перевірку аудиторської роботи, піддаючи компанії ризику вилучення з біржі.

У майбутньому все більше китайських компаній починають готуватися до лістингу в США

Дрю Бернстайн, співголова аудиторської фірми Marcum Asia CPAs LLP, заявив у четвер, що його компанія співпрацює з приблизно 50 компаніями, переважно китайськими, які планують вийти на біржову біржу в США. Це, мабуть, найсильніший конвеєр, який мала наша компанія в історії. ," він сказав.

«Якщо ці перші угоди будуть успішними з точки зору ціноутворення, я підозрюю, що це відкриє шлюзи», — сказав Бернштейн.

Однак він очікує, що потрібен час, щоб багато IPO повернулися на ринок, особливо тому, що людям все ще важко отримувати візи та подорожувати в Китай і виїжджати з нього.