(Bloomberg) — Китай збирається підняти торгівлю залізною рудою на 160 мільярдів доларів із найбільшою зміною за останні роки, оскільки Пекін розширює зусилля щодо посилення контролю над природними ресурсами, необхідними для живлення своєї економіки.
Найбільш читане з Bloomberg
Нова державна компанія під назвою China Mineral Resources Group готова стати найбільшим у світі покупцем залізної руди вже наступного року, коли вона почне консолідувати покупки від імені близько 20 найбільших китайських виробників сталі, включаючи лідера China Baowu Steel Group Corp. ., повідомляють люди, знайомі з ситуацією.
CMRG вже почала обговорювати контракти на поставку з провідними виробниками Rio Tinto Group, Vale SA і BHP Group, повідомили люди, які побажали залишитися невідомими, обговорюючи приватну інформацію.
Перехід до консолідації закупівель для величезної сталеливарної промисловості Китаю дасть CMRG безпрецедентну силу на переговорах щодо залізної руди, і нова компанія планує домагатися знижок до переважаючих ринкових цін. Це остання з низки спроб Китаю, покупця №1 майже всіх основних товарів, посилити свій вплив на світові ринки та ціни.
Представники великих виробників залізної руди були проінформовані про зміни китайськими чиновниками на останніх зустрічах. Очікується, що нинішня структура «термінових» контрактів на постачання, згідно з якою виробники сталі розміщують замовлення щоквартально та використовують спотовий індекс для ціноутворення, збережеться, а CMRG візьме на себе відповідальність за певні контракти.
Ф'ючерси на залізну руду впали на 3.9% у Сінгапурі в п'ятницю, що стало найбільшим падінням цього місяця.
Численні спроби отримати коментарі від CMRG були безуспішними. Baoshan Iron & Steel Co., зареєстрований підрозділ Baowu, не відповів на запит, надісланий електронною поштою. BHP і Rio відмовилися від коментарів. Vale тісно співпрацює з CMRG і бачить можливість зміцнити свої відносини з Китаєм у цьому новому контексті, написала компанія у відповіді, надісланій електронною поштою. «Ми бачимо себе довгостроковим партнером Китаю та надійним постачальником для китайської сталеливарної промисловості майбутнього».
Китай, на частку якого припадає близько трьох чвертей світового імпорту залізної руди, давно скаржився, що мегамайнери володіють надто великою владою, оскільки пропозиція настільки концентрована — три провідні виробники контролюють більше половини світового експорту.
CMRG було створено в липні для закупівлі сировини для гігантської вітчизняної сталеливарної промисловості, але було незрозуміло, як швидко вона почне працювати, чи яка частина закупівель галузі буде централізованою.
Якщо це буде реалізовано, перехід на купівлю через CMRG стане найбільшою зміною на ринку залізної руди з 2010 року, коли виробники на чолі з BHP скористалися боротьбою за постачання, щоб порушити 40-річну систему продажу залізної руди за встановленою річною ціною. , стверджуючи, що ціни мають визначатися фундаментальними факторами ринку.
Тепер баланс сил змінився. Попит стагнує, що послаблює позиції шахтарів, а найбільший у світі виробник сталі грає м’язами. Попит на залізну руду в Китаї впав з піку 2020 року, і Macquarie Group Ltd. прогнозує, що він не повернеться до цього рівня протягом наступних п’яти років.
Читайте: Китай хоче змінити свою торгівлю мільярдами тонн залізної руди: QuickTake
Недавні дискусії налякали топ-менеджерів найбільших шахтарів, які стурбовані тим, що Китай може посилити свій контроль над цінами на їхній найприбутковіший товар.
Поточний план Китаю полягає в тому, щоб з часом перенести всі термінові контракти на постачання для провідних виробників сталі до CMRG, хоча переговори ще тривають і ситуація може змінитися. Компанія виступатиме в якості агента для виробників сталі та найняла керівників і ключових трейдерів з китайських металургійних компаній.
«У майнерів немає вибору — вони повинні підписатися на це китайське агентство з встановлення цін, тому що більше нікому купити ці тонни», — сказав Том Прайс, керівник товарної стратегії Liberum Capital. Згодом цей крок може підштовхнути великих майнерів до більш тісної співпраці, враховуючи, що пропозиція настільки зосереджена серед кількох виробників, сказав він.
«Враховуючи цю структуру ринку, якщо Китай вирішить диктувати умови ціноутворення, ми повинні очікувати, що шахтарі відреагують на це менш конкурентоспроможною та більш стратегічною поведінкою».
Напруженість між провідними виробниками залізної руди та їх найбільшим покупцем не є чимось новим.
Протягом більшої частини недавньої історії галузі залізна руда продавалася на основі річної «базової» ціни, встановленої в результаті тривалих переговорів між австралійськими шахтарями та японською Nippon Steel Corp. і китайською Baoshan Iron & Steel Co., які решта промисловості використовував би як посилання.
У 2010 році під керівництвом агресивного головного виконавчого директора Маріуса Клопперса BHP вирішила зламати систему. Переговори ставали все складнішими та потворнішими, і найбільший майнер був переконаний, що залишає на столі забагато грошей.
Читайте: Rio, BHP обіцяють співпрацювати з китайською залізорудною фірмою
У зв’язку з бурхливим попитом у Китаї та обмеженням пропозиції майнерам вдалося перевести ціни на спотовий ринок, де ціни підскочили приблизно з 60 доларів за тонну до 150 доларів за тонну трохи більше ніж за рік. Відтоді високі ціни на залізну руду — за винятком обвалу сировинних товарів у 2015 році — допомогли найбільшим шахтарям збільшити приголомшливу норму прибутку.
Пекін давно вказує на дисбаланс сил між глобальними гігантами видобувної промисловості, з одного боку, та величезною, але фрагментованою металургійною промисловістю Китаю, з іншого. Країна імпортує 1.1 мільярда тонн залізної руди щорічно, щоб забезпечити близько 500 металургійних заводів, з яких 10 найбільших компаній забезпечують лише 40% національного виробництва.
Коли CMRG було створено в липні, не було жодних фанфар, але люди, обізнані з цим питанням, повідомили Bloomberg у той час, що його створення заохочувалося та пильно контролювалося вищими керівниками в Пекіні. Консолідований майданчик для купівлі ресурсів вони бачать як спосіб зміцнити переговорну позицію країни в недружньому міжнародному середовищі.
Незважаючи на це, CMRG поки що отримав мало уваги у всьому світі. Керівники BHP, Vale і Rio зробили мало публічних коментарів про компанію, в основному обмежившись останніми публікаціями в китайських соціальних мережах, в яких вони обіцяли співпрацювати з новим підприємством. Аналітики та інвестори також не надто зацікавлені — це взагалі не виникало під час дня інвестора Rio Tinto минулого місяця.
Той факт, що пропозиція залізної руди є настільки концентрованою, може наразі обмежити переговорну силу CMRG, сказав Девід Леннокс, аналітик ресурсів із сіднейської компанії Fat Prophets.
«Це спрацює лише тоді, коли є значні джерела постачання, доступні для одного покупця, щоб протистояти один одному, і це вже далеко».
– За сприяння Маріани Дурао та Ліз Нг.
(Оновлення з коментарями аналітиків.)
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/china-state-run-iron-ore-024125984.html