(Bloomberg) — Банкірам у Китаї кажуть виправити своє мислення, очистити свій «гедоністичний» спосіб життя та припинити копіювати західні способи життя.
Найбільш читане з Bloomberg
Директиви, що є частиною коментаря 3,500 слів минулого тижня від головного антикорупційного органу країни, є лише останньою ознакою того, що кампанія президента Сі Цзіньпіна зі зміцнення контролю Комуністичної партії над фінансовою системою має пройти довгий шлях.
Ці збори народних представників починаються цими вихідними, і Сі готовий ще більше зміцнити контроль, відродивши потужний комітет для координації економічної та фінансової політики та залучивши близьких союзників для контролю за всім цим.
Це сталося після раптового зникнення одного з провідних інвестиційних банкірів Китаю та після повалення десятків чиновників за останні 18 місяців під час наймасштабнішого придушення корупції у фінансовому секторі. У своєму попередженні минулого тижня Центральна комісія Китаю з перевірки дисципліни заявила, що банкіри повинні відмовитися від претензій бути «фінансовою елітою».
«Усі ці події говорять про одне: Комуністична партія керуватиме всім, включаючи економічну та фінансову роботу, — сказав Шень Мен, директор пекінського інвестиційного банку Chanson & Co. серце економіки як мастило для її плавного розвитку, і якщо економіка загине, головним чином винен сектор».
Це критичний момент для Сі, оскільки він намагається контролювати ризики у фінансовому секторі вартістю 60 трильйонів доларів — запроваджуючи суворіший контроль над відпливом капіталу, контролюючи рівень боргу та виключаючи ризиковані практики — одночасно він намагається відновити зростання та впоратися з економічними наслідками спіралі. зв'язки з США. Націлена критика на галузь цілком може забезпечити Сі зручним прикриттям, якщо це не піде гладко.
Всекитайські збори народних представників, де найвищі лідери оцінять минулу діяльність уряду та окреслять політику на наступний рік, дають Сі першу можливість потрясти державні інституції після того, як він отримав третій термін, що порушує прецедент, на з’їзді партії, який відбувається двічі на десятиліття. .
Найвищі лідери Китаю зазвичай використовували перше засідання парламенту після конгресу для реорганізації найважливіших урядових органів. У 2018 році Сі провів наймасштабнішу реконструкцію за десятиліття, яка зміцнила його контроль над ключовими функціями.
«Брокер м'ясник»
За словами людей, обізнаних з цим питанням, влада розглядає можливість відновлення давно розформованої Центральної фінансової робочої комісії, щоб дозволити правлячій Комуністичній партії посилити контроль. За словами одного з джерел, комісію очолить Дін Сюєсян, керівник апарату Сі. Хе Ліфен, який, як очікується, стане новим віце-прем'єром Китаю, також розглядається на посаду секретаря партії в Народному банку Китаю, повідомляє Wall Street Journal.
У рамках зміни варти національний регулятор цінних паперів готовий отримати нового голову на прізвисько «м'ясник-брокер», повідомляли раніше люди, знайомі з цим питанням. Ву Цін, віце-мер Шанхаю, заробив свою репутацію, розправляючись із норовливими трейдерами під час роботи в регуляторі в середині 2000-х років, закривши 31 компанію.
У той же час фінансова індустрія була потрясена зникненням Бао Фана, який керував деякими з найбільших технологічних угод країни за останнє десятиліття. За даними China Renaissance Holdings Ltd., інвестиційного банку, який він очолює, Бао бере участь у невідомому розслідуванні китайської влади. The Wall Street Journal повідомила в четвер, що банкіра затримали в рамках розслідування корупції.
Тоді цього тижня, після розслідування, розпочатого минулого року, головний прокурор Китаю висунув звинувачення Тянь Хуйюй, колишньому президенту China Merchants Bank Co., у нібито отриманні «великих» хабарів, зловживанні владою та інсайдерській торгівлі.
Ці потрясіння дають глобальним інвесторам ще одну причину бути обережними щодо довгострокових перспектив ринків Китаю. Бурхливе зростання щодо відновлення Китаю зупинилося, оскільки основні контрольні показники в Гонконзі впали на 15% з січня. За цей же час ринкова вартість китайських технологічних акцій склала 263 мільярди доларів.
Одна нещодавня обнадійлива подія — знакова угода між США та Китаєм щодо виходу з глухого кута щодо доступу до аудиторських документів китайських фірм, зареєстрованих у Нью-Йорку — також ставиться під сумнів, оскільки влада Пекіна чинить тиск на державних корпоративних гігантів, щоб вони припинили діяльність. зв'язки з великою четвіркою глобальних бухгалтерських фірм.
«Інвестори застрягли між молотом і ковадлом», — сказала Діана Чойлєва, головний економіст лондонської дослідницької фірми Enodo Economics, що спеціалізується на Китаї. «Розвиток ліквідності сприяє китайським акціям, але Сі Цзіньпін залишається причетним до економічної моделі, яка означає, що партія має повний контроль над кожним аспектом економіки», і Китай залишається під загрозою порушення санкцій США проти Росії, сказала вона.
Стримування відпливу капіталу також залишається пріоритетом для влади, яка намагається запобігти виходу багатства Китаю з країни, коли вони повертають економіку на ноги. Пекін посилив репресії проти відомих азартних гравців Макао через занепокоєння щодо ролі міста у виведенні грошей за кордон. Анклав прийняв новий закон, який дає уряду більший контроль за казино та ув’язненням колишнього промислового магната Елвіна Чау.
Ця спроба привертає увагу також до брокерської індустрії Китаю. Комісія з регулювання цінних паперів Китаю цього року неодноразово обіцяла посилити нагляд за незаконними транскордонними брокерськими послугами, оскільки вона попросила дві такі фірми виправити свою комерційну діяльність.
Крім того, чиновники чинили тиск на іноземні та вітчизняні банки, щоб вони стримали зарплату в секторі в рамках поштовху Сі Цзіньпіна до «спільного процвітання».
Фінансове відкриття
Посилення сталося навіть тоді, коли влада пообіцяла продовжувати відкриватися для іноземних банків. Такі гіганти Уолл-стріт, як Goldman Sachs Group Inc. і Morgan Stanley, менеджери фондів і страхові компанії, розширюють свою діяльність після того, як їм дозволили отримати повний контроль над підприємствами в Китаї. Країна відчинила свої двері частково для того, щоб залучити свіжий капітал і прищепити більше дисципліни на своєму фінансовому ринку.
За словами Вільяма Ма, головного інвестиційного директора GROW Investment Group, зусилля щодо очищення триватимуть, оскільки Китай розвиватиме свою систему пенсійних фондів і прагне залучити більше ліквідності на свої ринки. «З точки зору глобальних інвесторів, згідно з нашим спілкуванням з китайськими регулюючими органами, ми продовжуємо докладати зусиль щодо відкриття фінансового ринку», і після політичних зустрічей у березні очікуються додаткові оголошення щодо політики, сказав він.
Очікується, що одна ключова фігура, Ґо Шуцін, голова партії Народного банку Китаю та голова Комісії з регулювання банківської та страхової діяльності Китаю, піде у відставку після того, як очолював придушення левериджів у секторі нерухомості, стримував тіньовий банківський сектор та колег. -рівноправне кредитування. Він залишить велику діру, яку слід заповнити, оскільки Сі поставить своїх соратників на ключові ролі, зосередивши прийняття рішень щодо економічної політики в меншій кількості рук.
«Я не можу уявити, щоб хтось інший мав схильність, репутацію або розуміння системи, щоб повторити те, що він зробив», — сказав про Гуо Дінні МакМахон, директор з ринкових досліджень Trivium. За його словами, нещодавні нові заходи, які регулюють розкриття банками непрацюючих кредитів і ризику капіталу, можуть свідчити про те, що Гуо намагається переконатися, що його заміна продовжує покращувати управління ризиками.
Але це делікатний баланс для Сі — зниження ризиків, не лякаючи ринки, щоб буферизувати економіку, яка все ще може зазнати ще більшого болю, оскільки США та їхні союзники все більше приймають стратегічну конкуренцію з Китаєм.
«Політики надають великого значення захисту «червоної лінії» та запобіганню системним фінансовим ризикам», – сказав Шен із Chanson. «Це особливо важливо в той час, коли внутрішня економіка все ще страждає, а Китай стикається зі зростаючим тиском на геополітичному фронті».
– За сприяння Цзін Лі, Фібі Седжман і Ейпріл Ма.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/china-warns-hedonistic-bankers-toe-003003866.html