Китай посилює контроль над медіа завдяки невеликим часткам у двох підрозділах Alibaba

ПЕКІН. Підтримувані державою компанії придбали невеликі частки в двох частинах Alibaba дочірні компанії, які контролюють відеоплатформу та веб-браузер.

Новини про холдинги минулого тижня викликали занепокоєння щодо впливу Пекіна на гіганта електронної комерції, зареєстрованого в США. Однак постраждалі дочірні компанії є лише двома з кількох підрозділів цифрових засобів масової інформації та розваг компанії, підрозділу, на який припадає 4% доходу Alibaba.

Акції Alibaba трохи підвищилися за останні п'ять торгових днів.

Ставки, які підтримуються державою, відображають прогрес урядових директив за останнє десятиліття щодо посилення контролю над ЗМІ в Китаї. Так званий золоті акції, або спеціальні управлінські акції, як правило, дозволяють державній організації призначати члена правління з правом накладати вето на рішення — для компанії, у якій організація отримала 1% акцій.

Ймовірно, знадобиться кілька місяців, щоб побачити, якого рівня впливу досягла держава, сказав Ліцянь Рен, керівник відділу кількісних інвестицій у WisdomTree. «Поки що більшість оголошених часток (у тому числі в інших китайських компаніях), схоже, зосереджені на медіа-компаніях і медіа-дочірніх компаніях».

«Дуже природно, що уряд Китаю хоче контролювати, як розповсюджується інформація, — сказала вона, — особливо якщо ви вважаєте, що Китай увійшов у період, коли протести відбуватимуться набагато частіше».

Наприкінці листопада групи китайців провели публічні демонстрації на знак протесту проти суворого контролю Covid. Повідомлення про інші протести за останні кілька місяців включають деяких власників Tesla, засмучених зниженням цін, людей у ​​столиці провінції, які протестують проти заморожених банківських депозитів, і незадоволених працівників на деяких заводах.

Починаючи з 2020 року, бізнес-документи показують, що державні організації отримали 1% акцій у популярних соціальних мережах або додатках для коротких відео. Weibo, Douyin і ByteDance Куайшо. Це на додаток до цензури, яка часто видаляє статті або заморожує облікові записи через слова, які вважаються делікатними.

Поряд із засобами масової інформації, фінанси та енергетика є двома іншими галузями, які Пекін схильний контролювати, сказав Рен з WisdomTree. Її фірма має фонд для інвестування в китайські компанії, які не є державними.

Alibaba є найбільшим холдингом у цьому фонді. Рен сказав, що WisdomTree наразі не вносить змін у цей холдинг, оскільки нещодавно завершив свій щорічний огляд і тому що він розглядає лише державні підприємства як ті, у яких державна власність перевищує 20%.

Згідно з даними S&P Capital IQ, SoftBank є найбільшим власником акцій Alibaba, зареєстрованих у США, з майже 24%. Наступними йдуть Vanguard і BlackRock, кожна з яких має менше 3%, показала база даних.

Близько двох третин річного доходу Alibaba в розмірі близько 125 мільярдів доларів припадає на торгівлю в Китаї.

Згідно з бізнес-базою даних Tianyancha, державні організації купили Alibaba:

• Інформаційна технологія Guangzhou Lujiao пов’язана з групою дочірніх компаній медіа-підрозділу Alibaba, які керують браузером UCWeb. Фонд, який остаточно підтримується регулятором кібербезпеки Китаю та міністерством фінансів Китаю, придбав 1% акцій Lujiao у січні, залишивши дочірній компанії Alibaba 99% власності. Цього місяця Lujiao більш ніж потроїла свій статутний капітал до 35 мільйонів юанів (5.16 мільйона доларів).
• Youku Yingshi, який має 70.7 мільйона юанів зареєстрованого капіталу, володіє Youku, однією з трьох основних платформ потокового відео в Китаї. Провінційна державна медіагрупа завершила інвестицію в 1% у вересні, залишивши медіа-підрозділ Alibaba з 99% власності.

Записи показали, що кожна дочірня компанія також отримала нового члена правління з тим же іменем, що й особа, пов’язана з відповідним державним акціонером. Не одразу було зрозуміло, чи це одна й та сама особа.

«Наш цифровий медіа та розважальний бізнес (такий як Youku) залучив державну мультимедійну компанію як другорядного стратегічного інвестора для консолідованої організації», — йдеться у звіті Alibaba за фінансовий рік, опублікованому 26 липня.

«Цей акціонер має право призначати директора відповідної консолідованої організації та інші права, включно з певними правами вето на процеси перевірки контенту», — заявили в компанії, попереджаючи про вплив сприйняття ринку на торговельні ціни — і потенціал більшої кількості держав нагляду за його бізнесом, пов’язаним із контентом.

Alibaba відмовилася від коментарів. Раніше Financial Times і Reuters повідомляли про державні пакети акцій.

Новина про державні пакети акцій з’явилася, коли акції Alibaba намагаються відновити два роки різких втрат після раптового призупинення IPO дочірньої компанії Ant у листопаді 2020 року. Міжнародні інвестори стали більш обережними щодо китайських акцій після посилення регулювання Китаю колись вільна інтернет-індустрія.

«Немає такого амбітного уряду в регулюванні великих технологій, як уряд Китаю», — сказав Рогір Крімерс, професор Лейденського університету та автор статті «Велике виправлення: нова парадигма для китайської економіки онлайн-платформ."

Він сказав, що Китай завершив свої великі зміни в технологічному регулюванні, і очікує, що інші країни виштовхуватимуть власне регулювання великих технологічних компаній.

Глава китайського банківського та страхового регулятора Го Шуцін заявив цього місяця державним ЗМІ, що «виправлення» фінансового бізнесу 14 компаній-платформ в основному завершено.

«Мінімальна неконтрольована державна власність у китайських технологічних компаніях може свідчити про те, що Пекін покінчив із посиленням регулювання та переходить до нагляду та правозастосування», — сказав Браян Тиканко, аналітик Stansberry Research. «Це також означає, що уряд зараз бере участь, хоча й мінімально, у майбутньому успіху бізнесу».

Ant в останні кілька тижнів також отримав схвалення розширити свій бізнес споживчого фінансування — разом з інвестиціями від організації, яку підтримує місто Ханчжоу.

Цього тижня компанія Didi заявила, що усунула регуляторні проблеми та може почати приймати нових реєстрацій користувачів.

Одним із основних регулюючих органів є Управління кіберпростору Китаю, яке замовило перевірку кібербезпеки Didi невдовзі після IPO у США. Адміністрація має своє коріння в пропагандистській та цензурній роботі, згідно Стенфордський проект DigiChina.

«Політично кажучи, Китай справді непередбачуваний», — сказав Крімерс. «Але з точки зору політики Китай дійсно передбачуваний. Він говорить нам, що він хоче зробити. Проблема в тому, що ми плутаємо одне з іншим. Я вважаю, що політика набагато прозоріша, ніж ми вважаємо».

У випадку із золотими акціями публічна інформація вказує на те, що обговорення політики Китаю щодо таких спеціальних акцій управління почалося наприкінці 2013 року, щоб допомогти державним медіакомпаніям стати більш конкурентоспроможними — і краще впливати на громадську думку — зберігаючи при цьому державний контроль.

Наступного року влада затвердила новий план культурно-ідеологічної роботи, в якому говорилося про тестування спеціальних акцій управління для недержавних ЗМІ. Наприкінці 2021 року влада заявила, що недержавному капіталу буде заборонено володіти внутрішніми новинними виданнями в Китаї.

Коли уряд намагатиметься збалансувати свою роль із ринком, стан, ймовірно, стане більш очевидним, сказав Брюс Панг, головний економіст і керівник відділу досліджень Великого Китаю в JLL. «Уряд продовжуватиме контролювати, регулювати та перенавчати приватний капітал, щоб забезпечити його здоровий розвиток. «Золоті акції» є лише одним із останніх доказів оновленої політики».